Hàng tiêu dùng thiết yếu - HLB & Quần áo: Lợi nhuận Q3/2024 của các doanh nghiệp ngành dệt may dự báo tăng trưởng mạnh

• HSC dự báo TCM và STK sẽ ghi nhận lợi nhuận thuần tăng mạnh trong Q3/2024. Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận thuần của TCM sẽ đến từ tất cả các mảng kinh doanh chính. Trong khi đó, lợi nhuận thuần của STK tăng mạnh chủ yếu do hoàn nhập đáng kể khoản lỗ tỷ giá chưa thực hiện.
• Xuất khẩu dệt may của Việt Nam đang diễn biến tốt, khi cả chỉ số sản xuất và chỉ số việc làm liên tục cải thiện. Điều này khẳng định lại quan điểm của HSC rằng giai đoạn khó khăn nhất đối với ngành xuất khẩu dệt may đã qua.
• Chúng tôi duy trì khuyến nghị Mua vào đối với TCM với giá mục tiêu 59.400đ và khuyến nghị Nắm giữ đối với STK với giá mục tiêu 25.000đ

Lợi nhuận Q3/2024 các công ty dệt may trong danh sách khuyến nghị của HSC dự báo khả quan

Cả TCM và STK nhiều khả năng sẽ ghi nhận lợi nhuận thuần tăng mạnh trong Q3/2024. HSC dự báo TCM sẽ tiếp tục có một quý vững chắc với lợi nhuận thuần Q3/2024 dự báo đạt 78 tỷ đồng, tăng 45% so với cùng kỳ, trên doanh thu thuần 1.200 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ. Tất cả các mảng kinh doanh bao gồm hàng may mặc, vải và sợi đều tăng trưởng tốt.

Đối với STK, KQKD Q3/2024 có thể sẽ trái chiều. Lợi nhuận thuần Q3/2024 dự báo đạt 55 tỷ đồng, tăng đáng kể 231% so với cùng kỳ. Lợi nhuận tăng mạnh do đồng USD mất giá, dẫn đến việc hoàn nhập khoản lỗ tỷ giá chưa thực hiện liên quan đến khoản nợ bằng trị giá 52,3 triệu USD. Trong khi đó, doanh thu thuần ước tính đạt 300 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ và đi ngang so với quý trước, có thể do những vấn đề đang diễn ra với hệ thống kiểm soát chất lượng tự động.

Triển vọng khả quan hơn cho nửa cuối năm 2024

Xuất khẩu hàng dệt may của Việt Nam đạt kết quả tốt trong Q3/2024, tăng trưởng 13% so với cùng kỳ. Cả chỉ số sản xuất và chỉ số việc làm đều tiếp tục cải thiện, khẳng định lại quan điểm của HSC rằng giai đoạn khó khăn nhất đối với ngành xuất khẩu hàng dệt may đã qua. Ngoài ra, tình hình bất ổn chính trị đang diễn ra ở Bangladesh có thể mang đến những cơ hội mới để xuất khẩu dệt may của Việt Nam mở rộng hơn nữa.

Duy trì khuyến nghị Mua vào đối với TCM và khuyến nghị Nắm giữ đối với STK

Dự báo KQKD Q3/2024 mới của HSC đối với TCM nhìn chung vẫn sát với dự báo trước đó. Tuy nhiên, chúng tôi nâng dự báo KQKD Q3/2024 đối với STK chủ yếu nhờ doanh thu HĐ tài chính tăng. Chúng tôi cho rằng HĐKD cốt lõi của STK vẫn trì trệ do các vấn đề với hệ thống kiểm soát chất lượng tự động vẫn chưa được giải quyết triệt để.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với TCM với giá mục tiêu 59.400đ và khuyến nghị Nắm giữ đối với STK với giá mục tiêu 25.000đ.