Cơ hội đầu tư

Ngày 10/10/2023, Sở giao dịch chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh (HOSE), đã tổ chức cuộc họp đánh giá tình hình triển khai hệ thống KRX quản lý và điều hành hoạt động trong chứng khoán. Tỷ lệ kiểm thử của các công ty chứng khoán và hệ thống được ghi nhận ở mức 78%. Với tỷ lệ này, chúng tôi dự báo tiến độ vận hành KRX nhiều khả năng nghiệm thu thành công vào tháng 12/2023, là tiền đề cho các mục tiêu phát triển tiếp theo.

Trong Q3/2023, DRC đạt 1,1 nghìn tỷ đồng doanh thu thuần (giảm 17% svck) và 93 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (giảm 3% svck), tốt hơn kỳ vọng của chúng tôi, do chi phí bán hàng thấp hơn dự kiến nhờ chi phí vận chuyển thấp hơn. Lũy kế 3 quý đầu năm 2023, doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 3,4 nghìn tỷ đồng (giảm 10% svck) và 185 tỷ đồng (giảm 34% svck), hoàn thành 67% & 56% kế hoạch của công ty và 73% & 78% ước tính của SSI Research.

BSR ước tính doanh thu Q3/23 giảm nhẹ 3,0% svck xuống còn 38.365 tỷ đồng (1.564tr USD) do tác động trái chiều của giá dầu thô giảm (dầu Brent: -12% svck) và sản lượng tiêu thụ tăng (+1,5% svck). Trong Q3/23, BSR đã nâng công suất vận hành lên ~115% - mức cao nhất trong lịch sử. Ước tính LN ròng Q3/23 tăng 5,7 lần svck (và 2 lần sv. quý trước) lên 2.719 tỷ đồng nhờ crack spread sản phẩm lọc dầu cải thiện, đặc biệt là crack spread diesel.

Kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh: ước tính lợi nhuận hợp nhất trước thuế quý 3 toàn Tổng công ty lãi 565 tỷ đồng, ước đạt 124% kế hoạch Quý và lũy kế 9 tháng đầu năm, Lợi nhuận hợp nhất 1.590 tỷ đồng, đạt 131% so với kế hoạch năm. Lĩnh vực bất động sản KCN vẫn là mảng kinh doanh chủ chốt đóng góp vào kết quả kinh doanh Quý 3 và 9 tháng đầu năm 2023 của Tổng Công ty Viglacera, với ước thực hiện lợi nhuận trước thuế 9 tháng năm 2023 của lĩnh vực này là 1.800 tỷ đồng.

Vào ngày 16/10 vừa qua, HoSE đã công bố thông tin danh mục định kỳ của các bộ chỉ số. Những thay đổi này sẽ chính thức có hiệu lực kể từ ngày 06/11/2023. Trước đó, các quỹ ETF mô phỏng theo các bộ chỉ số này sẽ thực hiện tái cơ cấu danh mục định kỳ vào ngày 03/11/2023.

Xuất khẩu tôn mạ vẫn giữ được đà tăng trưởng. Tổng doanh số bán thép tháng 9 đạt 127.058 tấn, tăng nhẹ 8,1% n/n nhưng giảm 5,7% t/t. Doanh số bán tôn mạ chiếm 81,1% tổng doanh số bán hàng tháng 9 với 103.047 tấn, giảm 6,5% t/t nhưng tăng 21,3% n/n.

Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA) đã công bố một số tiêu đề đáng chú ý về doanh số tháng 9 của công ty. Dưới đây là một số vấn đề chính đáng lưu ý. Doanh số nội địa gây thất vọng. Tổng doanh số bán thép tháng 9 đạt 53.644 tấn, giảm 14,1% n/n và giảm 28,9% t/t. Tôn mạ chiếm 83,2% doanh số bán hàng tháng 9 với 44.633 tấn, tăng 3,4% n/n và giảm 32,8% t/t.

Lợi nhuận thuần Q3/2023 giảm 67% xuống 17 tỷ đồng và doanh thu thuần giảm 27% xuống 378 tỷ đồng do nhu cầu thấp. So với quý trước, doanh thu thuần giảm 7% và lợi nhuận thuần giảm 56%. Lợi nhuận thuần thấp hơn đáng kể so với dự báo của chúng tôi là 30 tỷ đồng. HSC ước tính sản lượng tiêu thụ giảm 22% trong Q3/2023 trong khi giá bán bình quân giảm 5%. Nhu cầu tiêu thụ sợi có lẽ sẽ phục hồi muộn hơn so với dự đoán của chúng tôi.

HSX công bố kết quả review bán niên nửa cuối năm 2023 chỉ số VNFIN Select. Ngày tái cơ cấu và ngày có hiệu lực lần lượt là ngày 3/11 và 6/11/2023. Kết quả: Cổ phiếu BIC được thêm vào trong khi không cổ phiếu nào bị loại khỏi giỏ chỉ số VNFIN Select. Quỹ KIM Growth VNFIN Select ETF, sử dụng chỉ số VNFIN Select làm cơ sở, sẽ chỉ tái cơ cấu các cổ phiếu hiện có trong danh mục.

Lợi nhuận thuần đạt 121 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ, trong khi doanh thu giảm 13,3%. Kết quả thực hiện cao hơn dự báo nhờ mảng KCN vượt kỳ vọng. Doanh thu 9 tháng đầu năm 2023 đạt 890 tỷ đồng, giảm 21,4% do mảng cao su còn yếu, trong khi lợi nhuận thuần tăng 0,6% đạt 471 tỷ đồng, đạt lần lượt 65% và 106% dự báo cả năm của HSC.

Trong tháng 9, KNXK và KNNK tăng trưởng trở lại so với cùng kỳ ở mức 2,1% và 0,3% (so với giảm 6,5% và 5,8% trong tháng). Mặc dù vậy, sự phục hồi này vẫn thấp hơn nhiều so với dự báo (KNXK và KNNK dự báo tăng 5,8% và 9,5% so với cùng kỳ). Trong tháng 10, chúng tôi kỳ vọng KNXK và KNNK tiếp tục tăng trưởng 2,6% và 5,5% so với cùng kỳ (tăng 2% và 3,2% so với tháng trước), với động lực chính đến từ nhóm hàng nông nghiệp, máy tính & linh kiện, và các sản phẩm gỗ và thủy sản.

Ngày 13/10/2023, Thủ tướng Việt Nam đã ban hành Công điện số 965/CĐ-TT nhằm tháo gỡ vướng mắc trong việc thực hiện quản lý, giao đất, định giá đất với trọng tâm chính là tiền sử dụng đất. Chính phủ vẫn tiếp tục thực hiện nhất quán các chính sách hỗ trợ và triển vọng hồi phục của thị trường BĐS vẫn tích cực.