Cơ hội đầu tư

KQKD nửa đầu năm 2023 với doanh thu đạt 14,5 nghìn tỷ đồng (-11% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS là 2,1 nghìn tỷ đồng (-25% YoY). Chúng tôi cho rằng lợi nhuận giảm là do (1) chi tiêu của người tiêu dùng yếu đối với các sản phẩm không thiết yếu trong bối cảnh kinh tế khó khăn và (2) chi phí đầu vào và chi phí bán hàng & quản lý (SG&A) cao.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với CTCP FPT (FPT) và giữ quan điểm tích cực về triển vọng tăng trưởng dài hạn của các mảng kinh doanh chính của công ty: CNTT toàn cầu, Giáo dục và Dịch vụ Viễn thông. Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 1% khi tăng nhẹ dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023- 2025 thêm 2%.

HPG công bố sản lượng tiêu thụ cao nhất kể từ đầu năm trong tháng 7/2023, tăng 9,2% so với cùng kỳ và 3,7% so với tháng trước, đạt 661.000 tấn. Đây là tháng đầu tiên sản lượng tiêu thụ tăng trưởng kể từ đầu năm, chủ yếu nhờ sản lượng xuất khẩu.

KQKD hợp nhất cho nửa đầu năm 2023 với lợi nhuận trước dự phòng (PPOP) và LNST sau lợi ích CĐTS lần lượt đạt 12,6 nghìn tỷ đồng (-14,4% YoY) và 9 nghìn tỷ đồng (-20,8% YoY), lần lượt hoàn thành 45,5% và 48,5% dự báo cả năm của chúng tôi.

KQKD nửa đầu năm 2023 với thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 34,8 nghìn tỷ đồng (+1,2% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 10,9 nghìn tỷ đồng (+24,8% YoY), lần lượt hoàn thành 45,5% và 51,9% dự báo cả năm 2023 của chúng tôi. LNST sau lợi ích CĐTS quý 2/2023 đạt 5,4 nghìn tỷ đồng (-0,8% QoQ & +5,2% YoY).

HSC hạ khuyến nghị đối với HPG xuống Tăng tỷ trọng (từ Mua vào) vì phần lớn thông tin tích cực đã phản ánh vào giá và giúp giá cổ phiếu đã tăng 28% trong 3 tháng qua. Chúng tôi nâng 7,7% giá mục tiêu lên 32.000đ sau khi sử dụng giả định định giá mới mặc dù hạ khuyến nghị.

Thị trường kỳ vọng CPI tổng thể của Mỹ sẽ tăng nhanh lên mức 3,3%, lần tăng đầu tiên kể từ tháng 6/2022, chủ yếu do mức nền giá năng lượng thấp cùng kỳ năm ngoái. Lạm phát cơ bản nhiều khả năng sẽ tăng lên 4,7%. Lạm phát tại Trung Quốc nhiều khả năng sẽ giảm 0,2% trong tháng 7/2023 do mức nền giá thực phẩm cao cùng kỳ năm ngoái.

Lợi nhuận Q2.23 đi ngang y/y. Doanh thu 3.708 tỷ (+54% y/y), và 248 tỷ (-1% y/y). Lũy kế 6T.23, doanh thu tăng trưởng 34% y/y và LNST giảm 34% y/y. Sản lượng điện thương phẩm Q2.23 đạt mức gần 2,1 tỷ kWh (+27% y/y), do tình hình thủy văn kém thuận lợi và QTP có nguồn cung than ổn định.

PET vừa công bố KQKD hợp nhất Quý 2/2023: Doanh thu thuần vượt trội 4.503,5 tỷ (tăng 6,1% q/q & 30,2% y/y), trong khi lợi nhuận ròng giảm xuống mức chỉ 3 tỷ. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của PET đạt 8.749,3 tỷ (+5,8% y/y), và lợi nhuận ròng giảm đáng kể 56,7% y/y xuống 35,6 tỷ.

BVSC dự báo tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận Quý 3.2023 của STB đạt lần lượt là 7.692 tỷ đồng (+14,3% YoY) và 1.868 tỷ đồng (+54,2% YoY). Cho cả năm 2023, Chúng tôi ước tính STB ghi nhận 29.874 tỷ đồng doanh thu (+26,5% yoy) và 7.881 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+56,4% YoY).

Kết quả kinh doanh quý 2 của ACB duy trì tích cực với tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 8.023 tỷ (+ 15,9% YoY). Tuy nhiên, LNST cổ đông công ty mẹ lại giảm nhẹ 2% YoY, đạt 3.865 tỷ, chủ yếu do chi phí dự phòng tăng mạnh trong khi cùng kỳ ACB đã hoàn nhập phần chi phí này.

BCTC Quý 2.2023 với tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt là 17.772 tỷ đồng (+11,5% YoY) và 5.203 tỷ đồng (+12% YoY). Kết quả kinh doanh của Vietinbank tăng trưởng đến từ thu nhập lãi thuần tăng 6,2% YoY, lãi thuần từ hoạt động dịch vụ tăng 14,4% YoY, lãi từ hoạt động ngoại hối tăng 44,6% YoY, lãi từ hoạt động khác tăng 60% YoY.