Cơ hội đầu tư

Lợi nhuận thuần Q2/2023 vượt dự báo của chúng tôi ở mức 36 tỷ đồng (giảm 50,0%) với doanh thu thuần là 843 tỷ đồng (giảm 15,2%). Lợi nhuận được hỗ trợ nhờ khoản thu nhập tài chính 171 tỷ đồng từ thương vụ bán 38,3% cổ phần SII. Theo đó, CII ghi nhận lỗ cốt lõi 55 tỷ đồng.

Lợi nhuận thuần Q2/2023 của VJC đạt 213 tỷ đồng (tăng 18%) và doanh thu thuần đạt 16.872 tỷ đồng (tăng 46%), nhờ doanh thu vận tải tăng 38% đạt 12.564 tỷ đồng. Kết quả này sát với dự báo của chúng tôi. Lợi nhuận mảng vận tải trong Q2/2023 tăng lên 28 tỷ đồng, so với lỗ 859 tỷ đồng trong Q2/2022 nhờ lưu lượng hành khách cải thiện vì nhu cầu quốc tế hồi phục mạnh.

Lợi nhuận thuần Q2/2023 đạt 10 tỷ đồng (so với lỗ thuần 8 tỷ đồng trong Q2/2023 và lợi nhuận thuần 85 tỷ đồng trong Q2/2022), trong khi doanh thu thuần đạt 401 tỷ đồng (tăng 6,5 lần so với quý trước nhưng giảm 35,8% so với cùng kỳ). Kết quả này vượt dự báo của chúng tôi nhờ mảng đầu tư thứ cấp vượt kỳ vọng.

Lợi nhuận thuần Q2/2023 đạt 1.788 tỷ đồng (tăng 4%), vượt dự báo của chúng tôi là 1.600 tỷ đồng. Lợi nhuận thuần 6 tháng đầu năm 2023 đạt 51% dự báo cả năm 2023 của chúng tôi. Lợi nhuận từ công ty liên doanh đi ngang đạt 1.571 tỷ đồng nhờ kết quả khả quan của Honda (tăng 1%) và lợi nhuận của Ford tăng mạnh gấp 3 bù đắp toàn bộ phần sụt giảm lợi nhuận của Toyota (giảm 59%).

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với CTG nhưng nâng 10% giá mục tiêu lên 36.500đ (tiềm năng tăng giá 22%) sau khi đưa dự báo năm 2025 vào mô hình và chuyển thời điểm định giá đến giữa năm 2024. Kết quả 6 tháng cho thấy tín dụng tăng trưởng tích cực, tỷ lệ NIM ổn định và nợ xấu trong tầm kiểm soát. Dự báo lợi nhuận năm 2023-2025 – nói chung không thay đổi – lần lượt tăng trưởng 13,6%; 16,3% và 28,9%.

STB công bố KQKD Q2/2023 với LNTT đạt 2.373 tỷ đồng (tăng 80% so với cùng kỳ), chủ yếu nhờ thu nhập lãi thuần tăng mạnh (tăng 121% so với cùng kỳ) và chi phí dự phòng giảm (giảm 40% so với cùng kỳ). LNTT 6 tháng đạt 4.755 tỷ đồng (tăng 47% so với cùng kỳ) và sát dự báo.

ACB đã công bố KQKD Q2/2023 với LNTT đạt 4.833 tỷ đồng (giảm 2% so với cùng kỳ) với tổng thu nhập HĐ tích cực (tăng 16% so với cùng kỳ) nhưng chi phí dự phòng tăng mạnh (tăng 364%). LNTT 6 tháng đạt 9.989 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ), sát kỳ vọng. Chất lượng tài sản duy trì ở mức cao với tỷ lệ nợ xấu là 1,07% và hệ số LLR ở mức 108%.

Lợi nhuận thuần Q2/2023 tăng mạnh 472% so với cùng kỳ đạt 1.646 tỷ đồng trong khi doanh thu thuần giảm 7% xuống 912 tỷ đồng, chủ yếu nhờ lợi nhuận 1.844 tỷ đồng từ thương vụ thoái vốn cảng Nam Hải Đình Vũ (NHĐV). Nếu không bao gồm khoản lãi không thường xuyên này, LNTT cốt lõi Q2/2023 giảm 16% xuống 325 tỷ đồng do sản lượng hàng hóa qua cảng giảm và lợi nhuận từ các công ty liên doanh và liên kết giảm. 

KQKD Q2/2023 gây thất vọng với khoản lỗ lớn 219 tỷ đồng, hoàn toàn do doanh thu và tỷ suất lợi nhuận tại chuỗi FPT Shop giảm mạnh trong khi lợi nhuận chuỗi Long Châu vẫn tích cực. FPT Shop ghi nhận lỗ kỷ lục 252 tỷ đồng do doanh thu giảm và Công ty hạ đáng kể giá bán bình quân. Về mặt tích cực, lợi nhuận thuần của Long Châu cải thiện so với cùng kỳ bất chấp tốc độ mở rộng nhanh chóng.

MSB đã công bố LNTT Q2/2023 đạt 2.022 tỷ đồng, tăng 9,8% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ tổng thu nhập HĐ tăng mạnh (tăng 26,7% so với cùng kỳ) và chi phí HĐ giảm (giả 4,9% so với cùng kỳ). Nhiều khả năng MSB đã ghi nhận phí bancassurance trả trước đợt 2 (HSC ước tính khoảng 350 tỷ đồng) trong Q2/2023. Lợi nhuận 6 tháng bằng 58% dự báo của chúng tôi cho cả năm 2023.

DGW công bố BCTC hợp nhất Quý 2/2023 hôm nay, với doanh thu thuần và lợi nhuận ròng phục hồi đáng kể từ mức thấp trong Quý 1/2023. Cụ thể, doanh thu thuần của DGW trong Q2/2023 phục hồi 16,1% q/q lên 4.596 tỷ (sát với dự báo của BVSC là 4.634 tỷ trong ước tính Q2/2023 gần đây), trong khi LN ròng tăng 4,6% q/q, đạt 83 tỷ (-39,4% y/y) so ước tính của BVSC là 85 tỷ.

Đến hết T5.2023, MWG ghi nhận DTT đạt 47.144 tỷ đồng, giảm 21% và chưa công bố LNST cho 5 tháng. Tổng doanh thu 2 chuỗi Điện máy xanh và Thế giới di động đạt khoảng 35.000 tỷ đồng lũy kế 5T.2023, giảm 27% yoy trong đó doanh thu tháng 4 và 5 có sự cải thiện tích cực lần lượt 20% và 4% MoM.