Cơ hội đầu tư

KQKD quý 1/2023 với doanh thu đạt 7,8 nghìn tỷ đồng (đi ngang YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS ghi nhận lỗ 5 tỷ đồng. Mặc dù doanh thu quý 1/2023 của FRT hoàn thành 21% dự báo cả năm của chúng tôi, nhưng mức lỗ trong LNST sau lợi ích CĐTS dưới mức kỳ vọng của chúng tôi, tương ứng rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Trong quý 1/2023, KQKD của VNM giảm so với cùng kỳ (tỷ lệ giảm chưa được công bố) khi chi phí nguyên liệu sử dụng cho sản xuất trong quý cao hơn so với cùng kỳ, do chi phí nguyên liệu trong quý 1/2022 được hưởng lợi từ mức cơ sở tương đối thấp trong năm 2021. Đến thời điểm hiện tại, VNM đã chốt trong giá sữa bột đầu vào cho sản xuất đến tháng 8/2023.

Sản lượng hàng hóa qua cảng của GMD hồi phục mạnh so với tháng trước nhờ sản lượng hàng hóa qua cảng Gemalink (GIL). BLĐ kỳ vọng sản lượng hàng hóa qua cảng GIL trong tháng 6/2023 sẽ đạt 93.000 TEU (tăng 29% so với tháng trước, giảm 10% so với cùng kỳ).

VEA đặt kế hoạch lợi nhuận thuần của Công ty mẹ trong năm 2023 là 5.694 tỷ đồng (tăng trưởng 1% và so với dự báo của chúng tôi là 7.500 tỷ đồng), trong đó kế hoạch thu nhập tài chính là 6.580 tỷ đồng (tăng trưởng 11%). HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 50.400đ (tiềm năng tăng giá là 32%).

Tại ĐHCĐ, cổ đông đã thông qua kế hoạch doanh thu thuần đạt 470 tỷ đồng (tăng trưởng 1,5%) và lợi nhuận thuần đạt 150 tỷ đồng (tăng trưởng 6,7%). Kế hoạch doanh thu thuần thấp hơn 12% so với dự báo của chúng tôi trong khi kế hoạch lợi nhuận thuần sát với dự báo của chúng tôi là 151 tỷ đồng.

Trước khi Chủ tịch Fed Powell điều trần, việc phân tích thị trường trở thành một yếu tố quan trọng để nhà đầu tư định hình chiến lược của mình. Trong video này, chúng tôi sẽ cung cấp một cái nhìn tổng quan về tình hình thị trường và những yếu tố tiềm năng ảnh hưởng đến biểu đồ giá trước buổi điều trần của FED vô cùng quan trọng này.

KQKD quý 1/2023 với doanh thu đạt 67 nghìn tỷ đồng (+0,6% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 620 tỷ đồng (+2,6 lần YoY). Chúng tôi cho rằng doanh thu gần như đi ngang YoY là do sản lượng trong nước tăng 4% YoY - cao hơn kỳ vọng của chúng tôi - và giá dầu diesel cao hơn 3,9% YoY, bù đắp cho giá xăng giảm 12,2% YoY (do giá dầu Brent giảm 15% YoY).

KQKD quý 1/2023, bao gồm doanh thu đạt 13,9 nghìn tỷ đồng (đi ngang YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,9 nghìn tỷ đồng (-18% YoY), lần lượt hoàn thành 23% và 19% dự báo cả năm của chúng tôi. Mặc dù doanh thu phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, nhưng LNST sau lợi ích CĐTS lại thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi.

KQKD quý 1/2023 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 18,5 nghìn tỷ đồng (+10,7% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 9 nghìn tỷ đồng (+12,9% YoY), lần lượt hoàn thành 23,5% và 24,9% dự báo năm 2023 của chúng tôi. Loại trừ giả định của chúng tôi về một phần phí banca ứng trước sẽ được ghi nhận trong năm 2023, LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2023 đã hoàn thành 26,0% dự báo cả năm của chúng tôi.

KQKD quý 1/2023 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 17 nghìn tỷ đồng (+21,0% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 4,8 nghìn tỷ đồng (+3,1% YoY), lần lượt đạt 24,6% và 26,1% dự báo năm 2023 của chúng tôi. Lợi nhuận tăng chủ yếu là do (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 24,8% YoY và (2) thu nhập phí ròng (NFI) (bao gồm cả lãi từ kinh doanh ngoại hối) tăng 53,9% YoY.

Các cổ đông đã thông qua kế hoạch doanh thu năm 2023 là 100 nghìn tỷ đồng (+60% YoY) - phù hợp với dự báo của chúng tôi - và LNST là 30 nghìn tỷ đồng (+3% YoY). Dự báo lợi nhuận này thấp hơn 9% so với dự báo của chúng tôi về LNST năm 2023 là 33,1 nghìn tỷ đồng (+14% YoY).

HHV đặt kế hoạch LNST trước lợi ích CĐTS năm 2023 là 339 tỷ đồng (+14% YoY), mà chúng tôi cho là khả thi do công ty có giá trị backlog xây dựng cao và doanh thu mảng thu phí ổn định. Trong năm 2023, chúng tôi kỳ vọng lưu lượng giao thông sẽ tăng nhờ hoạt động du lịch phục hồi sau dịch COVID-19, điều này sẽ mang lại lợi ích cho các trạm thu phí của HHV chủ yếu nằm trong hoặc gần các trung tâm du lịch.