Cơ hội đầu tư

HSC hạ khuyến nghị đối với POW xuống Tăng tỷ trọng sau khi giá tăng 13% trong 3 tháng qua nhưng nâng 3% giá mục tiêu lên 15.400đ (từ 14.900đ). Chúng tôi đồng thời chuyển thời điểm định giá về giữa năm 2024 và sử dụng giả định WACC thấp hơn.

HSC nâng khuyến nghị lên Tăng tỷ trọng (từ Giảm tỷ trọng) và nâng 40% giá mục tiêu lên 14.600đ, nhờ triển vọng lợi nhuận cải thiện sau khi giá nhiên liệu bay giảm mạnh và số lượng du khách quốc tế hồi phục nhanh. Chúng tôi hạ 77% dự báo lỗ thuần trong năm 2023 xuống 1.213 tỷ đồng, tương đương 12% mức lỗ trong năm 2022; chúng tôi cũng nâng lần lượt 19% và 20% dự báo lợi nhuận cốt lõi trong năm 2024-2025.

HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng nhưng nâng 18% giá mục tiêu lên 125.300đ. DHG tiếp tục là lựa chọn hàng đầu trong ngành y tế của chúng tôi nhờ nền tảng vững chắc (công suất mới, phát triển sản phẩm thuốc tự sản xuất) và định giá hấp dẫn. Với KQKD Q1/2023 vượt đáng kể so với dự báo, chúng tôi nâng 11-15% dự báo lợi nhuận thuần trong giai đoạn 2023-2025, tương đương tăng trưởng lần lượt 25,2%, 13,3% và 10,9%.

HSC hạ khuyến nghị đối với MWG xuống Nắm giữ (từ Tăng tỷ trọng) và giảm 16% giá mục tiêu xuống 40.000đ sau khi giảm bình quân 30% dự báo lợi nhuận năm 2023-2025. Tại giá mục tiêu dựa trên phương pháp DCF, tiềm năng tăng giá là 4% và P/E dự phóng năm 2023 là 28,3 lần.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với CTCP Thủy sản Vĩnh Hoàn (VHC) khi tiếp tục có quan điểm tích cực vào khả năng tăng trưởng dài hạn khả quan của công ty nhờ (1) mảng cá phi lê đông lạnh phục hồi sau những khó khăn kinh tế ngắn hạn và (2) tăng trưởng ổn định của VHC với biên lợi nhuận cao của mảng kinh doanh collagen & gelatin (C&G).

Chúng tôi cập nhật thông tin dành cho CTCP Tập đoàn Lộc Trời (LTG) sau báo cáo gần nhất của chúng tôi ngày 09/02/2021. Trong năm 2022, mảng gạo đã vượt mảng thuốc bảo vệ thực vật (CPC) để trở thành mảng đóng góp doanh thu lớn nhất cho LTG (55% tổng doanh thu), tiếp theo là CPC (36%), bao bì (1%) và các mảng khác (2%).

Tập đoàn Vingroup (VIC) đã công bố KQKD quý 1/2023 với doanh thu đạt 39 nghìn tỷ đồng (+114% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (-57% YoY), chủ yếu được hỗ trợ bởi (1) các giao dịch bán buôn tại Vinhomes Ocean Park 2 & 3 và (2) các mảng kinh doanh khác được cải thiện bù đắp cho doanh thu thấp hơn của mảng Công nghiệp.

Trong năm 2023, DRC dự kiến doanh thu thuần đạt 5 nghìn tỷ đồng (+3,2% YoY) và LNST đạt 264 tỷ đồng (-14,1% YoY), lần lượt tương ứng 100% và 73% dự báo cả năm của chúng tôi. Mặc dù KQKD của DRC thường vượt kế hoạch lợi nhuận, chúng tôi nhận thấy rủi ro giảm đối với dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị cho CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) từ  MUA xuống KHẢ QUAN và giảm giá mục tiêu thêm 3,1% còn 34.600 đồng/cổ phiếu chủ yếu do định giá thấp hơn đối với các dự án Cần Thơ và Izumi City do chúng tôi bao gồm vào dự báo phân khu nhà ở xã hội trong dự án Cần Thơ

GEG đưa ra kế hoạch doanh thu năm 2023 là 2.785 tỷ đồng (+33% YoY) và LNST trước lợi ích CĐTS là 155 tỷ đồng (-58% YoY), tương ứng 102% và 52% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng chênh lệch đáng kể giữa kế hoạch LNST trước lợi ích CĐTS của GEG và dự báo của chúng tôi là do GEG dự báo cao hơn về giá vốn hàng bán và chi phí tài chính cũng như dự báo thấp hơn về doanh thu mảng thủy điện năm 2023.

Cổ đông thông qua kế hoạch LNST 2023 là 233 tỷ đồng so với LNST thực hiện là 21 tỷ đồng trong năm 2022. Dự báo LNST 2023 của CTD cao hơn dự báo của chúng tôi là 204 tỷ đồng. CTD báo cáo LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2023 là 22 tỷ đồng (-24% YoY & +17% so với quý trước - QoQ) - phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.

KQKD quý 1/2023 với doanh thu tăng 22% QoQ và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 44% QoQ đạt 26 tỷ đồng, lần lượt hoàn thành 21% và 15% dự báo cả năm của chúng tôi. Lượt khách quốc tế và khách Trung Quốc trong quý 1/2023 lần lượt đạt 70% và 15% so với mức trước dịch COVID-19.