Cơ hội đầu tư

DGW đã công bố KQKD năm 2022, bao gồm doanh thu đạt 22,1 nghìn tỷ đồng (+5% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 684 tỷ đồng (+4% YoY), hoàn thành 96% và 100% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi. Doanh thu từ mảng ĐTDĐ thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi, nhưng doanh thu từ mảng hàng tiêu dùng vượt kỳ vọng của chúng tôi.

ACG báo cáo KQKD quý 4/2022 khả quan với doanh thu và LNST tăng lần lượt 27% và 10% YoY. Doanh thu và LNST cả năm 2022 đều tăng 36% YoY và đạt 112% dự báo cả năm của chúng tôi. Vượt kỳ vọng của chúng tôi, ACG đã tận dụng nhu cầu từ nhà ở hiện hữu bằng cách tích cực mở rộng mạng lưới phân phối của công ty.

DIG báo cáo doanh thu thuần thấp trong quý 4/2022 ở mức 391 tỷ đồng (-57% YoY) từ ghi nhận bàn giao các dự án Gateway Vũng Tàu, Khu phức hợp Cap Saint Jacques, Nam Vĩnh Yên và Hiệp Phước. Biên lợi nhuận gộp quý 4/2022 của công ty giảm còn 28,1% so với mức 43,3% trong quý 4/2021. Ngoài ra, biên lợi nhuận từ HĐKD quý 4/2022 giảm 41,8 điểm phần trăm YoY còn 28,7%.

KQKD năm 2022 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 14,2 nghìn tỷ đồng (+41,0% YoY) và lợi nhuận ròng đạt 4,5 nghìn tỷ đồng (+57,0% YoY), lần lượt hoàn thành 103,9% và 98,4% dự báo năm 2022 của chúng tôi. LNST tăng mạnh chủ yếu nhờ (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 32,0% YoY, (2) thu nhập ngoài lãi (NOII) tăng 119,7% YoY và (3) chi phí HĐKD (OPEX) tăng chậm hơn so với mức tăng của TOI (lần lượt là 4,3% YoY so với 41,0% YoY).

ACV công bố KQKD quý 4/2022 khả quan với doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS công ty mẹ tăng lần lượt 5x YoY và 6x YoY nhờ thị trường hàng không phục hồi khi dịch COVID-19 hạ nhiệt. KQKD này không bao gồm đóng góp từ tài sản hàng không do Nhà nước đầu tư.

DHC đã công bố KQKD quý 4/2022 với doanh thu và LNST lần lượt giảm 15% YoY và 11% YoY. Tuy nhiên, LNST quý 4/2022 phục hồi 28% so với quý trước (QoQ) chủ yếu nhờ lãi tỷ giá. Chúng tôi cho rằng KQKD này đến từ nhu cầu giấy toàn cầu yếu — bao gồm cả nhu cầu từ các doanh nghiệp xuất khẩu của Việt Nam

KQKD năm 2022 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 68,0 nghìn tỷ đồng (+20,1% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 29,9 nghìn tỷ đồng (+36,4% YoY), lần lượt hoàn thành 104,4% và 112,3% dự báo năm 2022 của chúng tôi. LNST sau lợi ích CĐTS tăng chủ yếu nhờ (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 25,6% YoY, (2) lãi từ kinh doanh ngoại hối tăng 31,9% YoY và (3) chi phí dự phòng giảm 19,5% YoY

KQKD Q4/2022 với doanh thu tăng 6% YoY nhưng LNST giảm 20% YoY. Doanh thu và LNST năm 2022 tăng 18% và 12% YoY, lần lượt hoàn thành 107% và 106% dự báo của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi nào đối với các dự báo của chúng tôi cho GDT, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi nào đối với các dự báo của chúng tôi cho GDT, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

KQKD năm 2022 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 64,6 nghìn tỷ đồng (+21,5% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 16,9 nghìn tỷ đồng (+20,0% YoY), lần lượt hoàn thành 104,2% và 102,8% dự báo cả năm của chúng tôi. Lợi nhuận tăng chủ yếu do (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 14,7% YoY và (2) thu nhập ngoài lãi (NOII) tăng 46,5% YoY, bị ảnh hưởng một phần bởi chi phí HĐKD (OPEX) tăng 12,3% YoY và chi phí dự phòng tăng 31,5% YoY

KQKD quý 4/2022 với doanh thu tăng 62% YoY đạt 103 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 21% YoY đạt 30 tỷ đồng. Tăng trưởng doanh thu trong quý 4/2022 chủ yếu nhờ ghi nhận doanh số bán đất KCN đạt 32 tỷ đồng so với không ghi nhận doanh thu trong quý 4/2021, trong khi lợi nhuận một phần bị ảnh hưởng bởi mức tăng trong chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp (SG&A) so với cùng kỳ.

Chúng tôi cho rằng mức lỗ đáng kể trong quý 4/2022 là do (1) KBC không ghi nhận doanh số bán đất KCN và khu đô thị (KĐT) và (2) ghi nhận giảm trừ doanh thu bất thường 447 tỷ đồng trong quý 4/2022 so với không có khoản mục này trong quý 4/2021.

Doanh số bán lẻ hàng hóa & dịch vụ và giá trị sản xuất công nghiệp tại Mỹ trong tháng 1/2023 được dự báo sẽ phục hồi sau khi sụt giảm trong tháng trước, trong bối cảnh niềm tin tiêu dùng cải thiện lên mức cao nhất trong 13 tháng trong tháng tháng 2/2023.