Cơ hội đầu tư

Doanh thu thuần năm 2022 đạt 12.239 tỷ đồng (tăng trưởng 46,2%) và lợi nhuận thuần tăng trưởng 79,9% đạt 1.977 tỷ đồng; lần lượt bằng 95,7% và 93,2% dự báo của HSC. Chúng tôi duy trì dự báo năm 2023, giá mục tiêu theo phương pháp DCF 80.500đ (tiềm năng tăng giá 18%) và khuyến nghị Tăng tỷ trọng.

Chúng tôi dự phóng KQKD 2023 của HT1 tăng trưởng mạnh trên nền thấp của 2022 với kỳ vọng thị trường xuất khẩu bớt khó khăn so với 2022, giúp giảm cạnh tranh trong nước. Ngoài ra, thị trường BĐS ấm lại vào 2H.2023 sẽ là động lực giúp HT1 tăng sản lượng và giảm áp lực về giá bán.

Kết quả kinh doanh năm 2022 tăng trưởng mạnh mẽ do sản lượng tiêu thụ tốt và đặc biệt là giá dầu và biên lợi nhuận tăng mạnh, doanh thu đạt 167,123 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 15,299 tỷ đồng, tăng 65.3% và 120.4% so với năm 2021. Định giá cổ phiếu ở mức 21,800 đồng/cổ phần, chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu BSR.

Kết quả kinh doanh cả năm 2022 tăng trưởng mạnh nhưng đã có sự giảm nhiệt rõ nét từ Q4. SAB công bố KQKD cả năm 2022 với doanh thu thuần 34.979 tỷ đồng (+33% yoy) và lợi nhuận sau thuế - cđts 5.224 tỷ đồng (+42% yoy). Kết quả trên vượt 0,5% kế hoạch doanh thu và 14% kế hoạch lợi nhuận hồi đầu năm.

Tổng thu nhập HĐ tăng trưởng mạnh (tăng 27%) nhờ tỷ lệ NIM và tín dụng tăng mạnh. Tuy nhiên, chi phí HĐ cũng tăng mạnh (tăng 61%) làm lợi nhuận chỉ tăng vừa phải. Tỷ lệ nợ xấu tăng lên 1,67% và hệ số LLR giảm còn 70,4%. Nói chung, chất lượng tài sản vẫn được giữ vững.

KQKD Q4/2022 gây thất vọng với lợi nhuận thuần giảm 42% xuống 53 tỷ đồng trong khi doanh thu thuần tăng 3% đạt 520 tỷ đồng. Lợi nhuận thuần và doanh thu thuần Q4/2022 thấp hơn lần lượt 36% và 3% so với dự báo của chúng tôi.

HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với PHR nhưng hạ giá mục tiêu sau khi điều chỉnh giảm dự báo và đưa ra giả định định giá thận trọng hơn; bao gồm nâng mức chiết khấu lên 20% so với RNAV nhằm phản ánh chính xác hơn tình hình của PHR.

Lạm phát tháng 1/2023 tăng do giá lương thực & thực phẩm tăng mạnh 6,08%. HSC dự báo NHNN sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ cho đến khi CPI tổng thể giảm trong một thời gian. Cả kim ngạch xuất khẩu (KNXK) và kim ngạch nhập khẩu (KNNK) đều giảm trong tháng thứ 3 liên tiếp, một phần do yếu tố mùa vụ khi số ngày làm việc ít hơn so với cùng kỳ năm ngoái.

LNTT năm 2022 chỉ đạt 5.787 tỷ đồng, tăng trưởng 14% nhưng thấp hơn 5% so với dự báo của HSC và chỉ hoàn thành 85% kế hoạch của Ngân hàng. Đáng chú ý, lợi nhuận thuần tăng trưởng hơn 45% nếu loại bỏ thu nhập không thường xuyên trong năm 2021.

​​​​​​​Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao cùng tuyên bố hàng quý mới của RBA đã có những ảnh hưởng đáng kể đến tỷ giá của cặp AUDUSD. Giao dịch như thế nào để có thêm lợi nhuận, hãy tham khảo ngay bài viết dưới đây.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tăng giá thầu để kéo dài sự phục hồi mới nhất từ mức thấp hàng tuần, giá thầu nhẹ gần 103,25 trong đầu ngày thứ Sáu. Khi làm như vậy, thước đo của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chính cổ vũ những lo ngại mới xung quanh sự suy thoái kinh tế trước dữ liệu quan trọng của Mỹ. Điều đáng chú ý là những bình luận lạc quan từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và dữ liệu mềm hơn của Mỹ, cũng như sự lạc quan của thị trường lấy cảm hứng từ Trung Quốc ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương, dường như thách thức những người mua DXY.

KQKD quý 4/2022 với doanh thu đạt 1.149 tỷ đồng (-17% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 248 tỷ đồng (-52% YoY). LNST giảm mạnh chủ yếu do KQKD khiêm tốn từ mảng BĐS. Trong quý 4/2022, doanh thu mảng BĐS giảm 53% YoY trong khi mức lợi nhuận gộp ghi nhận lỗ 6 tỷ đồng so với lãi 539 tỷ đồng trong quý 4/2021.