Cơ hội đầu tư

KQKD Q3/2022 kém tích cực với khoản lỗ thuần 419 tỷ đồng – so với dự báo của chúng tôi là lỗ thuần 397 tỷ đồng – và doanh thu thuần là 4.424 tỷ đồng (giảm 41%). KQKD Q3/2022 thấp hơn 5% so với dự báo của chúng tôi do NKG trích lập hàng tồn kho nhiều hơn kỳ vọng.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đổi mới mức thấp nhất trong ngày vào khoảng 111,40, trong khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho cuộc họp quan trọng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào đầu ngày thứ Tư. Khi làm như vậy, thước đo của đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính cũng theo dõi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang giảm hơn gần đây trước các thông báo quan trọng của Fed.

KQKD Q4/2022 gây thất vọng với khoản lỗ thuần 887 tỷ đồng, so với lãi thuần 940 tỷ đồng trong Q4/2021 và dự báo của chúng tôi là lỗ thuần 563 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí trích lập dự phòng hàng tồn kho cao hơn so với dự báo.

Lợi nhuận thuần Q3/2022 giảm 53% so với cùng kỳ và 45% so với quý trước xuống 543 tỷ đồng, thấp hơn 45% so với dự báo của chúng tôi do doanh thu thuần giảm, tỷ suất EBITDA giảm tại MCH, WCM và MML, và lỗ tỷ giá.

Trong 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu thuần và lợi nhuận thuần đạt lần lượt 58,9% và 59,1% dự báo cả năm 2022 của chúng tôi. HSC đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu. Theo dự báo hiện tại, DXG đang giao dịch với mức chiết khấu sâu 65,9% so với RNAV, lớn hơn so với mức chiết khấu bình quân trong quá khứ là 40,2%.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tăng lên quanh mốc 111,50 trong đầu ngày thứ Ba, sau ba ngày tăng giá. Điều đáng chú ý là lợi suất trái phiếu đã phá vỡ xu hướng tăng trong 10 tuần với mức đóng cửa giảm của tuần trước. Điều đó nói lên rằng, dữ liệu lạc quan của Mỹ và giá dầu sẽ nới lỏng đà tăng hơn nữa, và lạm phát đến lượt nó, dường như đã gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ.

Để đạt được sự thịnh vượng chung, Trung Quốc sẽ áp dụng mô hình phát triển kinh tế mới “lưu thông kép” - thúc đẩy ảnh hưởng qua lại tích cực giữa nền kinh tế trong nước và thế giới. Phát triển kinh tế vẫn là ưu tiên hàng đầu của Đảng dưới sự lãnh đạo của ông Tập Cận Bình trong nhiệm kỳ thứ ba.

KQKD Q3/2022 của DPM rất tích cực với lợi nhuận thuần tăng 61,4% đạt 998 tỷ đồng, nhờ giá bán bình quân tất cả các mảng sản phẩm đều tăng bù đắp chi phí khí đốt tăng. Lợi nhuận thuần vượt 8% dự báo của chúng tôi.

KQKD Q3/2022 của VSC trái chiều với lợi nhuận thuần giảm 26% so với cùng kỳ và giảm 14% so với quý trước xuống 81 tỷ đồng trong khi doanh thu thuần tăng 7% so với cùng kỳ nhưng giảm 1% so với quý trước. Doanh thu thuần sát với dự báo của chúng tôi nhưng lợi nhuận thuần thấp hơn 10% so với dự báo.

STB đã công bố LNTT Q3/2022 đạt 1.532 tỷ đồng (tăng 86%), chủ yếu nhờ tổng thu nhập HĐ tăng mạnh (tăng 68%) tạo điều kiện để Ngân hàng trích lập dự phòng lớn (tăng 155%) để tiếp tục xử lý tài sản xấu tồn đọng. LNTT 9 tháng đầu năm 2022 đạt 4.440 tỷ đồng (tăng 37%), sát kỳ vọng và bằng 74% dự báo của HSC cho cả năm 2022.

BID công bố LNTT Q3/2022 rất khả quan, đạt 6.673 tỷ đồng (tăng 150% so với cùng kỳ và tăng 1% so với quý trước), chủ yếu nhờ tổng thu nhập HĐ (tăng 15%) tăng khá và chi phí dự phòng giảm (giảm 28%). LNTT 9 tháng đạt 17.676 tỷ đồng (tăng 65%), bằng 83% dự báo của HSC cho cả năm 2022.

DRC công bố KQKD quý 3/2022 khả quan, với lợi nhuận tăng 128% so với cùng kỳ do công ty được hưởng lợi từ giá bán tăng và sản lượng tiêu thụ lốp radial tăng lên. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy sự giảm sút của thị trường xuất khẩu lốp xe bias, điều này khiến chúng tôi phải điều chỉnh giảm dự báo năm 2022-2023.