Cơ hội đầu tư

Lợi nhuận hoạt động tăng +1,6% YoY, đạt 138,1 tỷ đồng do biên lãi gộp tăng +1,2 điểm % (ppt) so với cùng kỳ năm trước, đạt 17,4%. Ngoài ra, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (CPBH&QLDN) giảm -11,7% YoY, còn 34,7 tỷ đồng.

OIL đã có 6 tháng đầu năm 2022 thành công nhờ giá xăng dầu tăng mạnh. Tuy nhiên, giá xăng dầu đang dần được kiểm soát và dự báo giảm trong những quý tới sẽ khiến OIL khó đạt kết quả thuận lợi như nửa đầu năm 2022.

Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp và tăng tỷ trọng khi chỉ số VN-Index vượt được vùng kháng cự 1,260 – 1,285 điểm trong những phiên giao dịch tới.

Do KQKD Tháng 7 tương đối sát với kỳ vọng của BVSC, chúng tôi duy trì dự báo LN ròng 2022 đạt 1.945 tỷ (+82% YoY). Ở mức giá hiện tại, PNJ đang giao dịch tại mức P/E 2022 là 14,0x so với mức trung bình 5 năm là 17,9x.

Doanh thu/Lợi nhuận hợp nhất tăng mạnh nhờ mảng Bất động sản Khu công nghiệp của VGC (VGC là doanh nghiệp BĐS CN Miền Bắc hàng đầu với quỹ đất lớn). Trong năm 2022, Gelex chuẩn bị đầu tư gần 1.900 ha các khu công nghiệp mới.

CTCP Chứng khoán Hồ Chí Minh đã tổ chức ĐHĐCĐ năm 2021 và kế hoạch tăng vốn sẽ là vấn đề trọng tâm của HCM trong năm nay. Tâm điểm chú ý trong cuộc họp là việc cổ đông lớn, Công ty Đầu tư Tài chính Nhà nước TPHCM, hay còn gọi là HFIC chưa đồng thuận với kế hoạch này.

Chúng tôi ước tính mức giá hợp lý cho cổ phiếu CTG là 31.526 đồng/cổ phiếu dựa trên 2 phương pháp định giá So sánh P/B và Thu nhập thặng dư (RI). Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu của ngân hàng Vietinbank.

Đại dịch COVID-19 và lạm phát làm ảnh hưởng rất nhiều đến sức mua của người tiêu dùng, đặc biệt tầng lớp phổ thông có thu nhập thấp. Tiêu thụ sữa ở Việt Nam đi ngang trong Q1 và chỉ dương nhẹ trong Q2, thuộc nhóm hồi phục thấp nhất trong các mặt hàng tiêu dùng nhanh.

Theo HSC, nguy cơ hoạt động kinh tế tăng trưởng chậm lại đang gia tăng. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng KNXK và KNNK sẽ cải thiện lần lượt 11,7% và 9,5% trong tháng 8 do mức nền thấp, đồng thời duy trì dự báo KNXK và KNNK sẽ tăng trưởng lần lượt 13,1% và 12,0% trong năm 2022.

HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với STK nhưng hạ 11% giá mục tiêu xuống 52.500đ (tiềm năng tăng giá: 15%). STK hiện đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 11,5 lần, cao hơn 0,9 lần độ lệch chuẩn so với mức bình quân trong quá khứ là 8,9 lần (kể từ tháng 1/2019).

Theo dự báo mới nhất của chúng tôi, doanh thu thuần năm 2022 sẽ đạt 31.199 tỷ đồng, tăng trưởng 59,6% và lợi nhuận thuần đạt 2.049 tỷ đồng, tăng trưởng 99,1%. Do KQKD 7 tháng đầu năm 2022 sát với dự báo, chúng tôi duy trì dự báo, khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu là 159.200đ.

BLN hoạt động của DGW và PET đều duy trì ở mức tốt nhờ chi phí hoạt động được kiểm soát chặt chẽ trong môi trường bán hàng giảm tốc. LN gộp của PET cao đột biến nhờ chiết khấu từ các nhà cung cấp và hoàn nhập dự phòng hàng tồn kho, trong khi LN gộp của DGW giảm mạnh do thực hiện trích lập dự phòng hàng tồn kho nghiêm ngặt.