Cơ hội đầu tư

Tổng doanh số ô tô của các liên doanh của VEA tăng 34% đạt 8.786 xe. HSC kỳ vọng doanh số bán xe sẽ tăng mạnh trong Q3/2022, mặc dù các vấn đề về chuỗi cung ứng vẫn là rủi ro chính có thể khiến KQKD thấp hơn dự báo.

FPT đã tổ chức buổi gặp mặt nhà đầu tư vào ngày 9/8/2022. Thông tin đáng chú ý từ buổi gặp mặt này là Ban lãnh đạo cho rằng vẫn có thể vượt KH LNTT năm 2022 đã đặt ra trước đó (7,6 nghìn tỷ đồng, +20% YoY). Do vậy chúng tôi duy trì ước tính LNTT năm 2022 đạt 7,9 nghìn tỷ đồng, tăng 24,6% so với cùng kỳ.

Doanh thu tháng 7/2022 tăng 48% so với cùng kỳ và 13% so với tháng trước, được thúc đẩy nhờ doanh thu tại thị trường Trung Quốc hồi phục sau khi quốc gia này nới lỏng các biện pháp phong tỏa, cùng với doanh thu ổn định tại Mỹ và EU.

Ngày 8/8/2022, HPG công bố sản lượng tiêu thụ tháng 7/2022 trái chiều, với mảng thép xây dựng khả quan mặc dù giá bán cắt giảm liên tục trong 3 tháng vừa qua. Trong khi đó, sản lượng tiêu thụ HRC thấp kỷ lục kể từ khi vận hành thương mại vào tháng 12/2020.

MBB đạt 6 nghìn tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý 2/2022 (tăng 76% so với cùng kỳ), nhờ NIM cải thiện, thu nhập lãi cao và trích lập dự phòng giảm. Tuy nhiên, thu nhập từ phí lại kém khả quan, đến từ cả hoạt động chứng khoán và bảo hiểm.

VIB ghi nhận lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 2,7 nghìn tỷ đồng (tăng 27,8% so với cùng kỳ) trong quý 2 và 5 nghìn tỷ đồng (tăng 27% so với cùng kỳ) trong 6 tháng đầu năm 2022, hoàn thành 48% kế hoạch của ĐHCĐ – và đang đi đúng kỳ vọng của SSI Research.

Chúng tôi hạ P/E mục tiêu từ 20 lần xuống 19 lần, phản ánh nhu cầu có khả năng giảm do áp lực lạm phát dự kiến sẽ xảy ra từ quý 4 năm 2022. Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PNJ, do quý 3/2022 là quý tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất.

KBC vừa tổ chức ĐHCĐ năm 2022, giữ nguyên kế hoạch doanh thu và LNST năm 2022, ở mức lần lượt là 9,8 nghìn tỷ đồng (tăng 122% so với cùng kỳ) và 4,5 nghìn tỷ đồng (tăng 372% so với cùng kỳ) (không thay đổi so với kế hoạch được thông qua tại ĐHCĐ bất thường tổ chức vào tháng Hai).

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu HDG lên KHẢ QUAN và giá mục tiêu 1 năm lên 52.800 đồng/cổ phiếu. Trong giai đoạn 2022-2023, việc bán và bàn giao dự án Charmvilla (cộng với dòng tiền hoạt động từ 462 MW trong danh mục dự án năng lượng tái tạo) sẽ là những yếu tố hỡ trợ cho kết quả kinh doanh của HDG.

HSC dự báo lợi nhuận năm 2022 giảm 8,7% vì không còn phân phối độc quyền thương hiệu Syngenta, biên lợi nhuận giảm và chi phí lãi vay tăng. Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sẽ tăng trưởng 8,5% trong năm 2023 nhờ doanh thu thuốc BVTV hồi phục và đi ngang trong năm 2024 (vì cạnh tranh cao).

Do KQKD nửa đầu năm 2022 ảm đạm, HSC hạ 33% giá mục tiêu xuống 26.000đ (từ 38.750đ) sau khi chúng tôi giảm dự báo lợi nhuận. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn duy trì khuyến nghị Mua vào sau khi giá cổ phiếu điều chỉnh gần đây. HSC cho rằng PVD vẫn đang trong giai đoạn đầu của đà hồi phục.

Đại hội cổ đông năm 2022 đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2022 của Tập đoàn Bảo Việt (BVH), với kế hoạch LNST của công ty mẹ tương đối ổn định là 1,5 nghìn tỷ đồng (+1,9% so với cùng kỳ) và cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 30%/mệnh giá cho năm 2021, tỷ suất cổ tức là 5,5%.