Cơ hội đầu tư

Doanh thu thuần và lợi nhuận ròng Q1/2022 của HPG lần lượt đạt 44,1 nghìn tỷ đồng và 8,2 tỷ đồng, tăng 41% và 17% so với cùng kỳ. Sản lượng thép xây dựng của công ty đạt kỷ lục là 1,34 triệu tấn - tăng 57% so với cùng kỳ hay 23% so với quý trước.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào nhưng giảm 16% giá mục tiêu xuống còn 57.800đ, chủ yếu vì lần lượt giảm 5% và 8,3% dự báo lợi nhuận thuần năm 2022-2023. Theo dự báo mới cho 2022-2024, EPS tăng trưởng với tốc độ CAGR 18,4%.

Ngày 17/5/2022, HPG tiếp tục hạ giá bán thép xây dựng lần thứ 2 liên tiếp trong tháng 5/2022 do (1) nhu cầu trong nước thấp và (2) chi phí nguyên vật liệu giảm, bao gồm quặng sắt, than cốc và thép phế liệu.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTG. Giá mục tiêu cho năm 2022 là 38,400 VND/cp, cao hơn 60.7% so với giá tại ngày 13/05/2022.

Doanh thu đạt 9,054 tỷ đồng tăng trưởng 29% svck hoàn thành 105% kế hoạch đề ra, lợi nhuận sau thuế đạt 1,099 tỷ tăng trưởng 53% svck vượt 57% so với kế hoạch, đáng chú ý hơn là biên lãi gộp được cải thiện mạnh mẽ từ 14% lên đến 19.4%.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu NKG với giá mục tiêu điều chỉnh VND 41.600 trước những biến động khó dự đoán của thị trường thép thế giới và trong nước.

Ban lãnh đạo kỳ vọng giá urê sẽ tiếp tục ở mức cao trong giai đoạn 2022-2023 và công ty sẽ tận dụng nhu cầu quốc tế tăng nếu nhu cầu trong nước bị ảnh hưởng bởi giá urê cao.

Chúng tôi cho rằng BLNG của VNM sẽ bị ảnh hưởng mạnh nhất vào Q2/2022 – khi dùng nguyên liệu chốt giá trong Q1/2022. Nhìn chung, cho cả năm 2022, chúng tôi điều chỉnh BLNG của VNM từ 43% xuống mức hơn 41%.

Doanh thu trong quý 1/2022 đạt 1,956 tỷ VND (-57% YoY) trong đó doanh thu từ chuyển nhượng BĐS trong quý đạt 1,542 tỷ VND (-63YoY) đến từ bàn giao các căn hộ tại dự án Novaworld Phan Thiết, Hồ Tràm, NovaHills Mũi Né, Soho Residence, Victoria Village và Aqua City.

Kế hoạch kinh doanh năm 2022 tham vọng với 6 nghìn tỷ đồng LNST và 140 nghìn tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng 11,4%. HSC cho rằng kế hoạch trên là tham vọng so với mức lỗ 7,6 nghìn tỷ đồng năm ngoái. Lãnh đạo đã chia sẻ về tầm nhìn và doanh thu xe điện; cũng như kế hoạch IPO Vinfast tại Mỹ.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với VHC và nâng 14,9% giá mục tiêu lên 126.000đ sau khi chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo. Do KQKD Q1/2022 vượt dự báo nhờ nhu cầu tăng và triển vọng tỷ suất lợi nhuận cải thiện.

Doanh số xe máy của Honda trong tháng 4/2022 giảm nhẹ 3%, sau khi tăng 20% trong tháng 3/2022. Điều này có thể do các đại lý đẩy mạnh tích trữ hàng tồn kho trong tháng 3/2022 trước khi Honda tăng giá bán vào tháng 4/2022.