Cơ hội đầu tư

HSC nâng 12% giá mục tiêu lên 165.400đ/cp so với 147.300đ/cp trước đó (sau khi điều chỉnh 20% cổ phiếu thưởng). Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu chủ yếu nhờ TCX và TCB được nâng định giá.

HSC duy trì dự báo, giá mục tiêu và khuyến nghị. Hiện CTG có P/B dự phóng năm 2022 là 1,25 lần; chiết khấu 38% so với BID và 57% so với VCB.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu dựa trên phương pháp thu nhập thặng dư ở 102.000đ. Hiện VCB đang có P/B dự phóng năm 2022 là 2,9 lần; cao hơn 80% so với bình quân các NHTM niêm yết.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với PNJ và nâng 7,2% giá mục tiêu lên 144.200đ nhờ triển vọng tích cực. Chúng tôi nâng lần lượt 12,8%, 12% và 11,1% dự báo lợi nhuận thuần trong giai đoạn 2022-2024, cao hơn so với dự báo của thị trường.

Chúng tôi đang xem xét khuyến nghị và giá mục tiêu. VRE đang giao dịch chiết khấu 29,8% đối với RNAV so với mức chiết khấu bình quân trong 2 năm qua là 23,4%.

Lợi nhuận thuần Q1/2022 là 270 tỷ đồng (giảm 49%) với doanh thu là 1.792 tỷ đồng (giảm 39,3%). Lợi nhuận giảm do thời điểm bàn giao dự án và DXG hạ tỷ lệ sở hữu tại DXS.

Lợi nhuận thuần Q1/2022 đạt 3.288 tỷ đồng (tăng 32,4%) nhờ tổng thu nhập HĐ tăng 20,7% và hoàn nhập chi phí dự phòng. Lợi nhuận thuần Q1/2022 sát kỳ vọng và bằng 24% dự báo của HSC cho cả năm 2022.

HSC đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu. VHM đang giao dịch chiết khấu 35% so với RNAV so với mức chiết khấu bình quân trong 2 năm qua là 22%.

Cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2021 được đề xuất là 1.700đ/cp, lợi suất cổ tức 5,6% theo thị giá hiện tại và tỷ lệ lợi nhuận chi trả cổ tức là 69%. BLĐ cũng thảo luận về kế hoạch mở rộng công suất radial và chiến lược sản phẩm.

Theo mảng kinh doanh, KQKD của MCH, MML, Phuc Long Heritage và TCB sát với dự báo của HSC, trong khi KQKD của MHT vượt dự báo của chúng tôi và KQKD của WCM thấp hơn so với dự báo của chúng tôi.

HSC kỳ vọng PVS sẽ nhận được khối lượng công việc lớn từ dự án năng lượng tái tạo và Lô B trong tương lai gần. Giá trị hợp đồng tiềm năng sẽ cao hơn 3 lần so với giá trị hợp đồng tồn đọng hiện tại.

Doanh thu và lợi nhuận thuần Q1/2022 đạt lần lượt 21,4% và 16,9% dự báo của HSC và hoàn thành lần lượt 22,8% và 20,1% kế hoạch của BLĐ.