Cơ hội đầu tư

Chúng tôi đánh giá VRE hiện nay đang trên đà phục hồi, với rủi ro của Covid qua đi, chúng tôi cho rằng sẽ khó có khả năng phong tỏa trên diện rộng lần nữa, thay vào đó rủi ro cố hữu của VRE vẫn là sự trỗi dậy của các sàn thương mại điện tử mà hiện nay đang được đầu tư rất lớn tại Việt Nam.

Chúng tôi ước tính lợi nhuận tăng 28,5%/21,8% svck năm 2022-2023 nhờ cho vay tăng trưởng 20,0%/17,5% svck và NIM đạt 5,03%/5,11%. Duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu cao hơn 40.800đ/cp.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị Khả quan với giá mục tiêu 88.000đ/cp (+23% so với dự phóng trước đó) nhờ vào chuyển định giá sang năm 2022 và 2) chúng tôi hạ tỷ lệ chiết khấu xuống 10% để phản ánh triển vọng tốt hơn ở tất cả các mảng kinh doanh.

Chúng tôi kỳ vọng sản lượng hàng hóa thông qua các cảng của Việt Nam sẽ được hưởng lợi từ sự phục hồi trong thương mại. Tiềm năng xây dựng một cảng mới có thể làm giảm dòng tiền tự do trong tương lai và giảm lơi nhuận trong ngắn hạn.

HSC hạ 6,5% giá mục tiêu đối với CII xuống 30.200đ khi HSC loại bỏ định giá đất Thủ Thiêm và động thái thoái vốn của CII tại NBB. Giá cổ phiếu hiện không hấp dẫn; chúng tôi duy trì khuyến nghị Giảm tỷ trọng.

BLĐ đặt kế hoạch LNST là 400 tỷ đồng, giảm 5% và thấp hơn 4,1% so với dự báo của chúng tôi. HSC duy trì dự báo, khuyến nghị Giảm tỷ trọng và giá mục tiêu là 38.500đ (giá mục tiêu thấp hơn 10% so với thị giá).

NVL hiện đang giao dịch chiết khấu 14,7% so với RNAV, thấp hơn mức chiết khấu bình quân là 9,5% trong 3 năm qua. HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu là 87.100đ.

HSC nâng 20% giá mục tiêu dựa trên phương pháp thu nhập thặng dư cho MBB lên 42.500đ (tiềm năng tăng giá 34,9%) sau khi nâng dự báo.

BVSC: Chúng tôi duy trì khuyến nghị Outperform đối với TPB và giữ nguyên giá mục tiêu (TP) theo Phương pháp Thu nhập thặng dư ở mức 44.693 đ/cp (Upside: 11%).

Sau khi giá cổ phiếu tăng mạnh gần đây và kế hoạch lợi nhuận năm 2022 cao hơn dự báo, HSC đang xem xét lại khuyến nghị, giá mục tiêu và dự báo của mình.

Hiện tại, VSC ưu tiên giữ lại lợi nhuận để đẩy mạnh đầu tư cho các dự án mới. Kế hoạch đầu tư trong năm 2022 là 793 tỷ đồng, tăng 53%. HSC duy trì dự báo, giá mục tiêu là 46.700đ và khuyến nghị Nắm giữ.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với PLX, đồng thời nâng 8,1% giá mục tiêu lên 71.700đ do chúng tôi chuyển năm cơ sở định giá sang năm 2022.