Cơ hội đầu tư

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu OCB với giá mục tiêu cho năm 2023 ở mức 15,500 đồng/cổ phiếu (+14% so với mức giá tại ngày 24/11/2023) bằng phương pháp P/B (với P/B mục tiêu năm 2023 là 1.05 lần) và thu nhập thặng dư (Chi phí vốn chủ sở hữu = 13.05%; tăng trưởng dài hạn 1%).

Trong tháng 9/2023, giá dầu Brent đã tăng mạnh lên mức 92.5 USD/thùng, nhưng nếu tính trung bình trong 3Q2023 và 9M2023 chỉ đạt lần lượt 86 USD/thùng (-11.9% yoy) và 82 USD/thùng (-20% yoy). Do vậy, KQKD 9M2023 vẫn ghi nhận suy giảm mạnh so với mức nền cao năm 2022. Doanh thu suy giảm 17% yoy trong khi lợi nhuận gộp giảm 50% yoy.

KQKD Q3/2023 của BSR tăng trưởng ấn tượng khi DTT đạt 37.756 tỷ đồng (-5% svck) nhưng LNST cổ đông Công ty mẹ đạt 3.260 tỷ đồng (+581% svck). Nguyên nhân do giá dầu Q3/2023 tăng cao giúp Crack Spread (chênh lệch giá bán sản phẩm với giá dầu thô) cũng tăng trở lại.

Nhu cầu tiêu thụ sữa đậu nành tăng: QNS với vị thế dẫn đầu thị trường sữa đậu nành có thương hiệu sẽ tiếp tục chiếm lĩnh thị phần từ những nhà bán lẻ truyền thống. Do đó, trong giai đoạn 2023- 2028, chúng tôi dự phóng doanh thu mảng sữa đậu nành của QNS ghi nhận mức tăng trưởng kép hàng năm là 4,5%.

HSC giảm 13% giá mục tiêu xuống 16.400đ và hạ khuyến nghị đối với HAX xuống Tăng tỷ trọng (từ Mua vào) do nhu cầu ở mức thấp lâu hơn dự báo. Do KQKD Q3/2023 thấp hơn kỳ vọng trong bối cảnh nhu cầu ô tô chung yếu và triển vọng Q4/2023 khó khăn, HSC giảm 64% dự báo lợi nhuận thuần năm 2023 xuống 32 tỷ đồng (giảm 87% so với năm 2022).

HSC nâng khuyến nghị đối với VPB lên Mua vào và nâng nhẹ giá mục tiêu lên 24.500đ nhờ tác động tích cực từ chuyển thời điểm định giá sang cuối năm 2024 lớn hơn tác động tiêu cực từ giảm dự báo lợi nhuận năm 2023-2025 (giảm bình quân 4,5%).

KNXK và KNNK tăng lần lượt 5,7% và 6,0% so với cùng kỳ (tăng lần lượt 5,3% và 2,9% so với tháng trước), so với mức tăng lần lượt 2,1% và 0,3% so với cùng kỳ trong T9/2023. Lượng đơn hàng xuất khẩu mới của Việt Nam tiếp tục tích cực và ở mức cao hơn trung bình thế giới trong tháng thứ 3 liên tiếp.

Đã có những dấu hiệu rõ ràng hơn cho thấy nhu cầu sản phẩm thép đang hồi phục. Tuy nhiên sự hồi phục phụ thuộc vào xuất khẩu trong khi nhu cầu nội địa vẫn yếu. Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu nội địa sẽ cải thiện, nhiều khả năng từ năm 2024.

HSC khuyến nghị lần đầu Tăng tỷ trọng đối với TLG với giá mục tiêu là 56.800đ, tiềm năng tăng giá 12%. LTG là doanh nghiệp hàng đầu thị trường văn phòng phẩm Việt Nam với thị phần đồ dùng học tập & đồ dùng văn phòng ước tính đạt lần lượt 22% và 15%.

Giá vàng đang đảo ngược một phần mức giảm trước đó vào Ngày Lễ Tạ ơn, khi thị trường lạc quan về khả năng kết thúc chu kỳ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). Giá vàng cũng đang tận dụng điều kiện thị trường yếu trong bối cảnh kỳ nghỉ lễ ở Mỹ.

Dữ liệu lạm phát hạ nhiệt tại Mỹ đã khôi phục niềm tin tích cực cho nhà đầu tư, theo đó cả 3 chỉ số chứng khoán Dow Jones, S&P500, NASDAQ đều ghi nhận tuần tăng điểm thứ 3 liên tiếp. Cùng với xu hướng đó, các quỹ ETF Mỹ hút ròng mạnh 33.2 tỷ USD trong tuần qua. Dòng vốn vào các quỹ ETF tăng chủ yếu đền từ các quỹ đầu tư cổ phiếu Mỹ với 25 tỷ USD hút ròng (+70.3% WoW).

Công ty ghi nhận mức lỗ sau thuế trong Q3/2023 giảm đáng kể so với Q2/2023 nhờ biên lợi nhuận gộp của chuỗi FPTShop cải thiện, tốt hơn dự phóng của chúng tôi. Chúng tôi kỳ vọng công ty có thể có lãi trở lại vào năm 2024, nhờ chuỗi FPTShop có lãi trở lại và Long Châu tiếp tục tăng trưởng tích cực.