Cơ hội đầu tư

HSC suy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với TPB và chỉ giảm nhẹ giá mục tiêu nhờ tác động tích cực từ chuyển thời điểm định giá sang cuối năm 2024 bù đắp cho việc giảm dự báo lợi nhuận năm 2023-2025. Sau KQKD Q3/2023 kém khả quan hơn kỳ vọng, chúng tôi giảm bình quân 17% dự báo lợi nhuận thuần năm 2023-2025 chủ yếu vì giảm giả định tăng trưởng tín dụng và tỷ lệ NIM (từ đó nâng giả định tỷ lệ nợ xấu và chi phí tín dụng).

Tôm xuất khẩu của Việt Nam đang bị ASPA khởi kiện hành vị trợ cấp. DOC dự kiến sẽ đưa ra quyết định về việc có tiến hành điều tra chống trợ cấp hay không vào ngày 14/11. Các doanh nghiệp xuất khẩu tôm của Việt Nam đã có nhiều kinh nghiệm trong các vụ kiện chống bán phá giá và chống trợ cấp trong 12 năm qua.

HSC nâng khuyến nghị lên Tăng tỷ trọng (từ Nắm giữ) đối với VTP và tăng nhẹ giá mục tiêu lên 47.000đ (từ 46.400đ) sau khi chuyển thời điểm định giá sang cuối năm 2024. Nhờ KQKD Q3/2023 hồi phục mạnh mẽ như kỳ vọng (lợi nhuận thuần tăng 82%), HSC duy trì dự báo giai đoạn 2023-2025 với lợi nhuận thuần tăng trưởng lần lượt 47%, 15% và 11%.

FPT đã công bố thương vụ mua lại Cardinal Peak, công ty cung cấp dịch vụ kỹ thuật công nghệ có tuổi đời 20 năm có trụ sở tại Colorado (Mỹ). Cụ thể, Cardinal Peak có đội ngũ hơn 100 kỹ sư với doanh thu khoảng 6 triệu USD/năm. Mặc dù Cardinal Peak khó có thể đóng góp đáng kể vào lợi nhuận thuần của FPT trong những năm tới nhưng chúng tôi tin rằng công ty này sẽ giúp đẩy mạnh đáng kể doanh thu của FPT tại thị trường Mỹ.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào và nâng 10,4% giá mục tiêu lên 26.100đ dựa trên giả định định giá mới (với dự báo cho năm 2023-2025, lợi nhuận thuần 3 năm tăng trưởng với tốc độ CAGR 17,2% - giữ nguyên). Dựa trên quy mô, hiệu quả hoạt động và hiệu quả sử dụng vốn, HSC đánh giá MBB là một trong những NH dẫn đầu trong số các NHTM tư nhân.

CTR đã công bố KQKD tháng 10/2023 với LNTT đạt 66 tỷ đồng (tăng 10% so với cùng kỳ và tăng 11% so với tháng trước), sát với dự báo của chúng tôi, và doanh thu thuần đạt 1.118 tỷ đồng (tăng 22% so với cùng kỳ). Doanh thu thuần và LNTT 10 tháng đầu năm 2023 tăng lần lượt 19% và 16% đạt lần lượt 9.242 tỷ đồng và 533 tỷ đồng, bằng lần lượt 85% và 81% dự báo cả năm 2023 của chúng tôi.

Ngân hàng Nhà nước tiếp tục chào thầu tín phiếu kỳ hạn 28 ngày, hút ròng 114.6 nghìn tỷ đồng trong tháng 10. Lãi suất liên ngân hàng bật tăng ở các kỳ hạn ngắn nhưng đã hạ nhiệt dần về cuối tháng. Tỷ lệ trúng thầu và giá trị trái phiếu phát hành tiếp tục suy giảm. Lợi suất TPCP thị trường sơ cấp tăng ở kỳ hạn 5 năm và giảm ở kỳ hạn 10 và 15 năm

Cập nhật 9T/2023, lợi nhuận tiếp tục duy trì xu hướng ổn định. Quý 3/2023 với doanh thu đạt 1,7 nghìn tỷ đồng, tăng 13% so cùng kỳ (svck) và nhích nhẹ 3% so quý trước, lãi ròng cũng chỉ tăng 1% svck và giảm 25% so quý trước về mức 194 tỷ đồng. Lũy kế 9T/2023 công ty ghi nhận doanh thu thuần đạt 4.762 tỷ đồng, tăng 3,6% so với cùng kỳ (svck) trong khi lãi ròng giảm 9% về còn 617 tỷ đồng

CTCP Tập đoàn Đất Phương (DPG) báo cáo doanh thu quý 3 năm 2023 đạt 867 tỷ đồng (-1,5% YoY) và lợi nhuận gộp 95 tỷ đồng (-51,3% YoY). Tính đến 9T23, doanh thu và lợi nhuận gộp lần lượt đạt 2.026 tỷ đồng và 367 tỷ đồng. Dù doanh thu giảm nhẹ và gần như đi ngang nhưng lợi nhuận gộp giảm mạnh do doanh thu từ phân khúc Năng lượng sụt giảm mạnh.

Mặc dù ngành cảng biển nói chung đã dần phục hồi với các tín hiệu tích cực từ cả vĩ mô và yếu tố ngành, chúng tôi cho rằng vẫn còn nhiều rủi ro tiềm tàng trong năm 2024. Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị Trung tính cho ngành Cảng biển Việt Nam.

Nổi bật với tiềm năng tăng trưởng nhờ vị thế độc tôn của KCN Phước Đông tại Tây Ninh, và sở hữu các KCN khác tọa lạc tại vị trí chiến lược trong vùng kinh tế trọng điểm phía Nam. Diện tích thương phẩm còn lại lớn hoàn toàn đáp ứng được làn sóng chuyển dịch đầu tư hiện nay.

Trong tháng 10/2023, Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã tổ chức 14 phiên đấu thầu trái phiếu Chính phủ với tổng giá trị gọi thầu (GTGT) là 21,750 tỷ đồng, bằng với tháng trước, tỷ lệ trúng thầu là 66.6%. KBNN gọi thầu ở các kỳ hạn từ 5 năm đến 30 năm. Trong đó, kỳ hạn 10 năm và 15 năm tiếp tục chiếm phần lớn giá trị trúng thầu, lần lượt ở mức 6,000 tỷ đồng và 5,000 tỷ đồng.