Cơ hội đầu tư

DGW vừa công bố BCTC hợp nhất Q3/2023 với doanh thu và lợi nhuận tiếp tục có sự phục hồi đáng kể so với quý trước và so với mức thấp hồi Q1/2023. Như vậy, doanh thu thuần Q3 của DGW hồi phục mạnh mẽ 17,8% q/q lên 5.413 tỷ đồng (tương đương 97% so với ước tính của BVSC là 5.559 tỷ đồng), đồng thời lợi nhuận ròng cũng tăng trưởng 22,9% q/q, đạt 102 tỷ (-43,4% y/y), thấp hơn so với ước tính của BVSC là 115-135 tỷ đồng.

LNST Q3/23 giảm 31.5% svck do thu nhập hoạt động giảm 16.4% svck, chi phí dự phòng và chi phí hoạt động giảm 8.7% và 9.7% svck. Chúng tôi điều chỉnh dự báo LNST 2023 và 2024 giảm lần lượt 22.6% và 19.8% do điều chỉnh NIM giảm lần lượt 70 và 30 đcb so với dự báo gần nhất, đồng thời nâng mức CIR lên 28.5%.

LNST Q3/23 giảm 26% svck chủ yếu do chi phí DPRR tăng mạnh (+294% svck). LNST 9T23 giảm 16% svck, hoàn thành 57% kế hoạch của NH. Tính đến 30/9, tăng trưởng chỉ đạt 7.2% so với cuối năm, đây là mức tăng trưởng thấp nhất trong 5 năm gần đây.

LNST Q3/2023 và 9T2023 giảm lần lượt 13.0% và 18.7% do chi phí trích lập dự phòng tăng lần lượt 55.1% và 83.7% svck. NPL tăng mạnh lên mức 1.4% chủ yếu phát sinh từ nhóm SMEs và KHCN và LLR giảm xuống mức 93.0%. Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ và hạ giá mục tiêu xuống 35,600 do điều chỉnh giảm LNST 2023-2024 lần lượt 6.3% và 18.4% so với dự báo gần nhất.

Tiềm năng ngành Khu công nghiệp (KCN) duy trì ổn định nhờ nguồn vốn FDI dịch chuyển từ Trung Quốc. Các vấn đề về địa chính trị ảnh hưởng nhiều tới đến sự vận động của dòng vốn FDI toàn cầu. Việc dịch chuyển dòng vốn từ Trung Quốc bắt đầu từ những quyết định mang tính chiến lược nhằm phòng ngừa rủi ro chính trị hiện hữu đang ngày càng gia tăng giữa Trung Quốc và các nước phương Tây.

Kết quả kinh doanh quý 3 tiếp tục tăng trưởng tích cực với tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 8.424 tỷ (+ 18,8% YoY), trong đó đóng góp chủ yếu bởi: Thu nhập lãi thuần đạt 6.209 tỷ (+2,9%% YoY); Thu nhập từ kinh doanh ngoại hối và chứng khoán đầu tư tiếp tục tăng mạnh so với cùng kỳ nhờ điều kiện thị trường thuận lợi.

PNJ vừa công bố KQKD Q3/2023 với lợi nhuận ròng tăng nhẹ 0,4% y/y, đạt 253,3 tỷ đồng và doanh thu thuần đạt 6.917,5 tỷ đồng (-6,1% y/y). Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của PNJ đạt 23.377 tỷ đồng (-8,6% y/y) và 1.340 tỷ đồng (đi ngang y/y), hoàn thành 74,9%/ 73,8% dự báo tương ứng của BVSC cho cả năm 2023.

BMP vừa công bố báo cáo tài chính Q3/2023 với lợi nhuận ròng tăng mạnh 19,2% y/y đạt 208,8 tỷ đồng, vẫn hơi thấp hơn so với dự báo của BVSC là 215-220 tỷ đồng, trong khi doanh thu ở mức thấp 926,1 tỷ đồng (-38,1% y/y). Lũy kế 9 tháng đầu năm, lợi nhuận ròng (LNR) của BMP tăng mạnh 75,1% y/y lên 784,1 tỷ đồng với doanh thu thuần (DTT) đạt 3.702,5 tỷ đồng (-15,9% y/y).

Gần đây, chúng tôi đã tham dự hội nghị gặp gỡ Nhà đầu tư của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam – CTCP (HSX: POW) tại Nhà máy nhiệt điện khí Cà Mau. Một số điểm nổi bật chính trong buổi thảo luận: KQKD sơ bộ 9T.2023. Tổng doanh thu và LNST 9T.2023 lần lượt đạt 22.530 tỷ đồng (+8% y/y), và 861 tỷ đồng (-46% y/y). Trong đó: doanh thu bán điện tăng 5% y/y, sản lượng điện tăng 10% y/y.

Đồng Đô la Mỹ đứng vững khi thị trường đánh giá các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và nhận xét của Chủ tịch Jerome Powell tại cuộc họp báo sau cuộc họp. Thị trường chứng khoán đã phản ứng ngay sau đó với nhịp tăng mạnh.

LN ròng Q3/23 tăng 24% svck đạt 83 tỷ từ nền thấp năm ngoái, lũy kế 9T23 LN ròng đạt 743 tỷ, giảm 39% svck do sản lượng nhóm điện khí và thủy điện giảm mạnh. LN ròng 2023 dự báo giảm 35% svck, dự kiến LN ròng 2024 sẽ tăng 24% svck hỗ trợ bởi các nhà máy sẽ vận hành trọn vẹn sau khi hoàn thành đại tu trong 2023.

PET gần đây đã báo cáo KQKD hợp nhất Quý 3/2023: Lợi nhuận ròng phục hồi mạnh mẽ q/q lên 41,6 tỷ so với mức 3,0 tỷ trong Quý 2/2023 và cao hơn một chút so với ước tính 40 tỷ của BVSC. Trong khi đó, doanh thu thuần Quý 3 đạt 4.254,3 tỷ (giảm 6,0% q/q và 6,6% y/y) so với ước tính của chúng tôi là 4.360,3 tỷ.