Đầu tư tăng trưởng có cách chơi cổ phiếu như thế nào?

Nếu việc chọn cổ phiếu theo đầu tư giá trị sẽ tốn nhiều thời gian và có thể khiến nhà đầu tư bỏ lỡ cơ hội thì đầu tư tăng trưởng lại đang được ưa chuộng vì khả năng mang lại lợi nhuận cao trong ngắn hạn. Dù vậy, nhà đầu tư theo phương pháp này cũng cháy tài khoản nếu lựa chọn sai. Vậy đầu tư tăng trưởng có cách chơi cổ phiếu như thế nào để giảm thiểu rủi ro?

Xuất bản lần đầu vào năm 1958, “Cổ phiếu thường- Lợi nhuận phi thường” (Common Stocks and Uncommon Profits) của tác giả, nhà đầu tư  Philip Arthur Fisher được đánh giá là một trong những cuốn sách về chứng khoán hay nhất mọi thời đại. Và yếu tố quan trọng để tạo nên thành công của cuốn sách, bên cạnh việc chỉ ra cách chơi cổ phiếu như thế nào, chính là những triết lý về đầu tư tăng trưởng - phương pháp đầu tư đem lại hiệu quả ấn tượng.

Sơ lược về đầu tư tăng trưởng (Growth investing)

Đầu tư tăng trưởng là một phong cách và chiến lược đầu tư tập trung vào việc tăng vốn của nhà đầu tư. Theo đó, chiến lược đầu tư tăng trưởng chú trọng vào việc lựa chọn các doanh nghiệp có doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng cao trên trung bình so với ngành hoặc thị trường chung ở thời điểm hiện tại và trong tương lai. 

Ưu, nhược điểm của đầu tư tăng trưởng

Đầu tư tăng trưởng hấp dẫn nhiều nhà đầu tư vì mua cổ phiếu ở các công ty mới nổi có thể mang lại lợi nhuận cao nếu các công ty thành công. Bên cạnh đó, ưu điểm của chiến lược đầu tư tăng trưởng là tìm được những công ty có tốc độ tăng trưởng nhanh về doanh thu, lợi nhuận và quy mô trong thời gian ngắn - điều mà phương pháp đầu tư giá trị khó có thể làm được.

Theo quan điểm của các nhà đầu tư tăng trưởng, những công ty mới, quy mô nhỏ, có mô hình/hoạt động hay ý tưởng kinh doanh xuất sắc sẽ có tiềm năng tăng trưởng tốt nhất. Đó là tiêu chí quan trọng để họ ra quyết định đầu tư, ngay cả khi các thước đo định giá tiêu chuẩn hiện tại như tỷ lệ giá trên thu nhập P/E và tỷ lệ giá trên sổ sách P/B ở mức cao, thậm chí rất cao. Đây cũng có thể coi là một rủi ro khi đầu tư theo phương pháp này, nhất là khi nhà đầu tư không đánh giá chính xác được tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.

Đầu tư tăng trưởng có phải là đầu cơ?

Chắc chắn là không. Dù nhà đầu tư theo phong cách này thường đưa ra quyết định trong thời gian ngắn song khác biệt ở chỗ giao dịch đầu cơ thì kiếm lời nhờ sự biến động mạnh của thị trường và chênh lệch về giá. Trong khi đó, nhà đầu tư tăng trưởng nắm giữ cổ phiếu trong dài hạn, đồng thời họ cũng có phương pháp chọn lọc cổ phiếu, doanh nghiệp chứ không đầu tư theo “sóng”, đưa ra quyết định vội vàng dựa trên lời khuyên từ hội nhóm hay lời “hô hào” từ người nào đó.

Để nắm được cách chơi cổ phiếu như thế nào theo đầu tư tăng trưởng, trước hết, nhà đầu tư sẽ đánh giá được tiềm năng tăng trưởng của công ty hoặc của ngành trong tương lai. Mặc dù không có công thức tuyệt đối để đánh giá tiềm năng tăng trưởng vì điều này sẽ dựa trên các yếu tố khách quan cũng như kinh nghiệm, trình độ của nhà đầu tư song 4 tiêu chí sau đây thường được xem xét kỹ hơn cả:

- Lịch sử tăng trưởng mạnh mẽ: Nhà đầu tư tăng trưởng giả định rằng nếu các công ty có sự tăng trưởng tốt trong quá khứ, thì trong tương lai, điều này có thể lặp lại.

- Biên lợi nhuận cao: Giữa các công ty cùng ngành, cùng quy mô và cùng tốc độ tăng trưởng, công ty nào có biên lợi nhuận cao và lợi thế cạnh tranh mạnh hơn sẽ đáng chú ý hơn.

- Lợi nhuận cao từ vốn chủ sở hữu: ROE ổn định hoặc tăng dấu hiệu cho thấy rằng lãnh đạo công ty đang điều hành doanh nghiệp, đầu tư hiệu quả, tạo ra lợi nhuận tốt cho cổ đông.

- Hiệu suất cổ phiếu mạnh mẽ: Theo quan điểm của các nhà đầu tư tăng trưởng, giá một cổ phiếu nếu không thể tăng gấp đôi trong 5 năm, thì có lẽ nó không phải là một cổ phiếu tăng trưởng.

Đầu tư tăng trưởng có cách chơi cổ phiếu như thế nào?

Thực tế, mỗi nhà đầu tư trên thị trường nên tự xây dựng cho mình phương pháp đầu tư riêng. Song nếu bạn chưa biết cách chơi cổ phiếu như thế nào, cụ thể hơn là cách lựa chọn cổ phiếu theo đầu tư tăng trưởng, CANSLIM và VCP là hai phương pháp bạn có thể tham khảo.

Lựa chọn cổ phiếu theo CANSLIM

CANSLIM được Willam O'neil (nhà sáng lập kiêm chủ tịch của tờ báo kinh tế Investor's Business) tìm ra khi nghiên cứu những cổ phiếu có lợi nhuận cao nhất từ năm 1953 – 1985. Theo O'neil, những cổ phiếu nên đầu tư đều có chung các đặc tính cơ bản sau:

C - Current quarterly earnings per share: Công tư có EPS (Lợi tức trên cổ phần quý hiện tại) so với cùng kỳ tăng mạnh, tối thiểu từ 20-25% và thu nhập phải đến từ hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp.

A - Annual earnings growth: Công ty tăng trưởng lợi nhuận hàng năm tăng tối thiểu 20 - 25% trong 3 năm gần nhất, tỷ suất lợi nhuận ROE từ 17% trở lên; lợi nhuận ròng của năm hoặc quý gần nhất phải đạt đỉnh mới.

N - New products, New Management, New Highs: Công ty sắp có sản phẩm mới, quản lý mới, mức giá mới thì tiềm năng tăng giá trong tương lai sẽ lớn.

S - Supply and Demand: “Cung và cầu” là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp tới giá vì vậy, nhà đầu tư nên theo dõi khối lượng giao dịch cổ phiếu trên thị trường. Cổ phiếu tốt đi kèm nhu cầu lớn sẽ là lựa chọn an toàn.

L - Leading industry: Nên mua cổ phiếu bluechips, cổ phiếu của doanh nghiệp đầu ngành hay đứng đầu trong một lĩnh vực nào đó. Tuyệt đối tránh cổ phiếu “đội sổ”. 

I - Institutional Sponsorship: Cổ phiếu thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư lớn, các quỹ tương hỗ, ngân hàng, quỹ hưu trí… có đội ngũ chuyên gia phân tích chuyên nghiệp thì khả năng cao sẽ là “hàng chất lượng”.

M - Market direction: Nhà đầu tư cần xác định xu hướng thị trường để lựa chọn danh mục và điều chỉnh tỷ lệ vốn phù hợp. 

Chọn cổ phiếu theo mẫu hình VCP

VCP - Volatility Contraction Pattern là mẫu hình thu hẹp biên độ biến động giá, “vũ khí” giúp Mark Minervini - "Phù thủy Trader" đạt tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm đạt 3 con số. Theo đó, trong quá trình giao dịch, Mark Minervini nhận thấy rằng trong một xu hướng tăng, giá thường biến động mạnh rồi thu hẹp dần dần biên độ biến động trước khi “break out” - bứt phát lên một nền giá mới để tiếp diễn xu hướng. 

Về bản chất, mẫu hình VCP hình thành dựa trên quy luật cung - cầu. Qua các đợt điều chỉnh, nguồn cung giảm dần cho đến khi cạn kiệt, dẫn tới biên độ của mỗi lần điều chỉnh sẽ giảm dần. Khi nguồn cung cạn kiệt, bên mua giành chiến thắng, cổ phiếu sẽ được đẩy lên một nền giá mới.

Để nhận diện mô hình VCP, cần chú ý vào các đặc điểm sau đây:

- Độ biến động giá thu hẹp dần với số lần thu hẹp từ 2-6 lần, độ biến động đầu tiên điều chỉnh ở mức 10 - 35%, kéo dài trong 3-5 tuần. Biên độ của mỗi lần điều chỉnh thu hẹp giảm dần.

- Khối lượng giao dịch giảm dần.

- Trong một chu kỳ của cổ phiếu (gồm 4 giai đoạn là tích lũy, tăng giá, phân phối, giảm giá), mô hình VCP sẽ nằm trong giai đoạn tăng giá. So với vùng tích lũy ban đầu, giá đã tăng khoảng 30-40%.

Đầu tư tăng trưởng cũng giống như các trường phái đầu tư khác, có thế mạnh, hạn chế riêng. Vì vậy cũng sẽ không có cách chơi cổ phiếu như thế nào nhất nhất, hiệu quả nhất mà chỉ có cách chơi phù hợp với từng người, từng giai đoạn cụ thể của thị trường.  

Học chứng khoán trọn gói cùng Finashark

Bám sát nhu cầu và thị hiếu của lớp nhà đầu tư mới năng động, Finashark - hệ thống tín hiệu giao dịch chuyên nghiệp đã thiết kế khóa học chứng khoán trực tuyến trọn gói từ A - Z, phù hợp với những ai đang tìm hiểu về đầu tư và cả những broker tập sự. Với chủ đề rõ ràng, cụ thể, khóa học chứng khoán ngắn hạn tại Finashark sẽ cung cấp cho học viên kiến thức cơ bản từ việc quản lý tài chính cá nhân, phân bổ tài sản vào các kênh đầu đến cách thức giao dịch như một nhà đầu tư chuyên nghiệp. 

Khóa học chỉ kéo dài trong 20 buổi (khoảng 30 giờ) theo hình thức online qua các video hoặc qua zoom, lớp đào tạo chứng khoán Finashark sẽ giúp học viên rút ngắn thời gian tìm hiểu về thị trường, được tiếp cận với phương pháp đầu tư được xác thực. Trong quá trình học, bạn còn được ứng dụng Hệ thống phân tích dòng tiền độc quyền do Finashark triển khai, được tư vấn, hỗ trợ 24/7, đảm bảo quá trình học tập không bị gián đoạn.

Để biết thêm chi tiết dịch vụ đào tạo chứng khoán Finashark, khách hàng vui lòng liên hệ:

Finashark - Hệ thống phân tích dữ liệu dòng tiền chuyên nghiệp, hiệu quả

Hotline: 0901 345 869

Email: lienhe@finashark.vn

Website: finashark.vn

https://finashark.com/dao-tao.html