Chơi cổ phiếu như thế nào theo phương pháp đầu tư giá trị?

Đầu tư giá trị là một trong những phương pháp đầu tư nổi tiếng nhất, gắn với thành công của nhiều nhà đầu tư tên tuổi. Tuy nhiên, không phải nhà đầu tư nào theo phương pháp này cũng kiếm được lợi nhuận tốt. Vậy chơi cổ phiếu như thế nào theo đầu tư giá trị để giàu có như Warren Buffett? Bí quyết đầu tư giá trị nằm ở đâu?

Cuối năm 2021, thị trường chứng khoán Việt Nam dậy sóng khi những giá cổ phiếu penny, midcap bất động sản tăng phi mã trong khi lợi nhuận tăng rất ít, thậm chí là âm. Tuy nhiên, khi thị trường trong giai đoạn điều chỉnh vào đầu năm 2022 thì chính những mã này lại dẫn đầu nhóm cổ phiếu lao dốc mạnh nhất. 

Đầu tư cổ phiếu nói riêng và chứng khoán nói chung không phải là trò chơi ngắn hạn, đó là tầm nhìn của 3 năm, 5 năm hay thậm chí hàng chục năm. Đó là lý do vì sao phương pháp đầu tư giá trị, dù có những thời điểm bị cho là lỗi thời, không mang lại lợi nhuận bằng lần, vẫn có chỗ đứng vững chắc với nhà đầu tư.

Đầu tư giá trị - Value investing là gì?

“Tôi thích mua tài sản đáng giá 1 đô chỉ với 50 cent” đây là câu nói nổi tiếng của Benjamin Graham đã phần nào khái quát được quan điểm cốt lõi của đầu tư giá trị. 

Đầu tư giá trị là phương pháp chọn cổ phiếu của những doanh nghiệp tốt nhưng có thị giá thấp hơn giá trị nội tại. Nhà đầu tư theo trường phái này tin rằng, trong tương lai, giá cổ phiếu sẽ tăng lên đúng với giá trị của nó và mang lại lợi nhuận cho họ. Ngoài Graham, Warren Buffett cũng là một huyền thoại của đầu tư giá trị, người được biết đến với việc duy trì tỷ suất lợi nhuận trung bình đạt trên 20%/năm trong suốt hàng chục năm liên tiếp.

Trong đầu tư giá trị, những yếu tố cơ bản (Fundamental Analysis - FA) của doanh nghiệp như lợi nhuận, doanh thu, đội ngũ lãnh đạo, dự phóng tăng trưởng… được nhà đầu tư coi trọng và là cơ sở để họ quyết định có đầu tư hay không. Tất nhiên, nghiên cứu cổ phiếu theo FA sẽ mất rất nhiều thời gian và công sức, đòi hỏi nhà phân tích phải hiểu biết về kinh tế lượng, có khả năng xử lý lượng dữ liệu lớn... Chỉ cần một sai sót trong định giá cổ phiếu cũng có thể dẫn tới kết quả đầu tư không như mong đợi. Chưa kể nhà đầu tư cũng khó có thể phản ứng nhanh với những cơ hội hay rủi ro trên thị trường. Đây có lẽ là điều khiến nhiều người e ngại khi tìm hiểu về phương pháp đầu tư này.

Tuy nhiên, thành công của Warren Buffett, Peter Lynch và nhiều nhà đầu tư trên thị trường đã chứng minh rằng, đầu tư giá trị luôn mang lại hiệu quả trong dài hạn. Nhất là trong bối cảnh thị trường đi xuống, những suất đầu tư giá trị là cứu cánh cho nhiều người thoát khỏi nguy cơ mất trắng và có cơ hội để làm lại.

Chơi cổ phiếu như thế nào theo đầu tư giá trị để giàu có như Warren Buffett?

Câu hỏi này không có đáp án chính xác bởi ngay cả khi bạn áp dụng những tiêu chí lựa chọn cổ phiếu của Graham hay Buffett, điều đó cũng không đảm bảo rằng bạn sẽ thành công như họ. Nhưng nếu lựa chọn phương pháp đầu tư này, bạn nên biết những nguyên tắc cơ bản và các tiêu chí quan trọng khi lựa chọn cổ phiếu dưới đây.

Các nguyên tắc quan trọng của đầu tư giá trị

Mỗi công ty đều có giá trị thực: Nhiệm vụ của bạn là tính toán được vùng giá trị thực của doanh nghiệp dựa trên các báo cáo tài chính, lợi nhuận của doanh nghiệp.

Biên an toàn: Thường được tính theo tỷ lệ %, là khoảng chênh lệch giữa thị giá và giá trị nội tại. Tùy theo quan điểm của từng nhà đầu tư mà biên an toàn sẽ có giá trị khác nhau. Chẳng hạn như Warren Buffett, ông thường mua cổ phiếu khi biên toàn ở mức 25%.

Giả thuyết thị trường hiệu quả là sai: Nhà đầu tư giá trị cho rằng giá trị thực và giá cổ phiếu luôn có sự chênh lệch, tức giá trị thực có thể cao hơn, xấp xỉ bằng hoặc thấp hơn so với giá cổ phiếu.

Đầu tư giá trị không chạy theo đám đông: Nhà đầu tư giá trị thường không quan tâm tới biến động ngắn hạn của thị trường và làm ngược lại so với đa số. Theo như cách nói của Buffett, họ phải biết “sợ hãi khi người khác tham lam và tham lam khi người khác sợ hãi”.

Tiêu chí lựa chọn cổ phiếu tốt 

Theo quan điểm của Graham Benjamin 

“Cha đẻ” của đầu tư giá trị - Benjamin Graham cho rằng nhà đầu tư có thể dựa vào 6 những tiêu chí sau đây để tìm ra những cổ phiếu tốt.

• Tổng nợ vay/tài sản ngắn hạn nhỏ hơn 1,1. Yếu tố đảm bảo tình hình tài chính của doanh nghiệp khi nền kinh tế chuyển biến xấu.

• Chỉ số thanh toán hiện hành (có giá trị bằng tài sản ngắn hạn chia nợ ngắn hạn) lớn hơn 1,5: Chỉ số này cho thấy khả năng thanh toán nợ đáo hạn dưới 1 năm của công ty. Chỉ số càng cao thì khả năng công ty bị không thể thanh toán nợ càng thấp.

• Tăng trưởng EPS (thu nhập trên 1 cổ phiếu) dương trong 5 năm gần nhất: Tiêu chí này giúp nhà đầu tư tránh xa các cổ phiếu có rủi ro cao.

• P/E (hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu) nhỏ hơn 9: Graham cho rằng cổ phiếu có P/E thấp hơn 9 được xem là có giá hời và nên mua vào. 

• P/B (giá/giá trị sổ sách) nhỏ hơn 1,2: P/B sẽ khắc phục được trường hợp chỉ số P/E bị thay đổi do doanh nghiệp có lợi nhuận bất thường từ thanh lý tài sản, thu nhập tài chính...

• Chia cổ tức bằng tiền đều đặn: Nếu công ty có thể trả cổ tức tốt, nhà đầu tư vẫn sẽ có nguồn thu nhập trong khi chờ cổ phiếu tăng giá.

Theo quan điểm của Warren Buffett

Là học trò của Graham và cũng là nhà đầu tư lừng danh nhất với phương pháp đầu tư giá trị, Warren Buffett sẽ cân nhắc những vấn đề sau đây trước khi hiện thực hóa đầu tư:

• Chỉ số ROE - lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu, cho biết tỷ lệ lợi nhuận mà các cổ đông kiếm được thu nhập trên phiếu cổ của họ. Buffett thường xem  ROE trong 5 năm, thậm chí là 10 năm.

• Chỉ số D/E - tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (được tính bằng tổng nợ phải trả chia cho vốn chủ sở hữu của Cổ đông). Theo Buffett, sẽ tốt hơn nếu lợi nhuận của doanh nghiệp được tạo ra từ vốn chủ sở hữu của cổ đông thay vì vốn đi vay.

• Biên lợi nhuận (khả năng tăng tỷ suất lợi nhuận) trong 5 năm gần nhất. Tỷ suất lợi nhuận tăng cho thấy có công ty có đội ngũ điều hành, quản lý hiệu quả, kiểm soát tốt các khoản chi phí.

• Công ty trở thành doanh nghiệp đại chúng trong bao lâu: Buffett cho rằng những doanh nghiệp đã tồn tại ít nhất 10 năm, được thử thách qua thời gian và vẫn vẫn đang bị thị trường định giá thấp sẽ có lợi thế hơn. 

• Khả năng cạnh tranh của sản phẩm trên thị trường: Theo quan điểm của Warren Buffett, những công ty không có sản phẩm/dịch vụ khác biệt hoặc chỉ có một sản phẩm thì khó sức cạnh tranh trên thị trường. 

• Giá cổ phiếu đang rẻ: “Nhà hiền triết xứ Omaha” thường chỉ ra quyết định đầu tư khi nhận thấy cổ phiếu đang bị định giá thấp hơn giá trị thực tối thiểu 25%. 

Bạn có thể học theo Graham, Buffett hay tự xây dựng những nguyên tắc chọn cổ phiếu riêng, miễn sao phù hợp với bản thân. Tuy nhiên, dù chơi cổ phiếu như thế nào, nếu muốn gắn bó với đầu tư giá trị, điều quan trọng hơn cả là bạn cần kiên định với lập trường, tin tưởng vào lựa chọn của bản thân, không để bản thân lay động khi thị trường biến động.

Học chứng khoán trọn gói cùng Finashark

Bám sát nhu cầu và thị hiếu của lớp nhà đầu tư mới năng động, Finashark - hệ thống tín hiệu giao dịch chuyên nghiệp đã thiết kế khóa học chứng khoán trực tuyến trọn gói từ A - Z, phù hợp với những ai đang tìm hiểu về đầu tư và cả những broker tập sự. Với chủ đề rõ ràng, cụ thể, khóa học chứng khoán ngắn hạn tại Finashark sẽ cung cấp cho học viên kiến thức cơ bản từ việc quản lý tài chính cá nhân, phân bổ tài sản vào các kênh đầu đến cách thức giao dịch như một nhà đầu tư chuyên nghiệp. 

Khóa học chỉ kéo dài trong 20 buổi (khoảng 30 giờ) theo hình thức online qua các video hoặc qua zoom, lớp đào tạo chứng khoán Finashark sẽ giúp học viên rút ngắn thời gian tìm hiểu về thị trường, được tiếp cận với phương pháp đầu tư được xác thực. Trong quá trình học, bạn còn được ứng dụng Hệ thống phân tích dòng tiền độc quyền do Finashark triển khai, được tư vấn, hỗ trợ 24/7, đảm bảo quá trình học tập không bị gián đoạn.

Để biết thêm chi tiết dịch vụ đào tạo chứng khoán Finashark, khách hàng vui lòng liên hệ:

Finashark - Hệ thống phân tích dữ liệu dòng tiền chuyên nghiệp, hiệu quả

Hotline: 0901 345 869

Email: lienhe@finashark.vn

Website: finashark.vn

https://finashark.com/dao-tao.html