Cơ hội đầu tư

SAB cũng công bố KQKD quý 1/2023 với doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS lần lượt đạt 6,2 nghìn tỷ đồng (-15% YoY) và 967 tỷ đồng (-17% YoY). Chúng tôi cho rằng doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS giảm do (1) tiêu dùng yếu trong bối cảnh suy thoái kinh tế và (2) cạnh tranh gia tăng, được bù đắp một phần nhờ chi phí đầu vào giảm và các sáng kiến về lợi nhuận.

KQKD quý 1/2023 với doanh thu đạt 2 nghìn tỷ đồng (+1% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 182 tỷ đồng (+19% YoY), hoàn thành lần lượt 20,4% và 22,1% dự báo cả năm tương ứng và thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng LNST thấp hơn dự kiến do PVT gia hạn một số hợp đồng quốc tế với giá cước tàu chở dầu thấp hơn trong quý 1/2023 so với quý 4/2022.

KQKD quý 1/2023 thấp với doanh thu thuần đạt 604 tỷ đồng (-69% YoY) và lỗ ròng 377 tỷ đồng so với LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2022 đạt 1.1 nghìn tỷ đồng, chủ yếu do bàn giao BĐS ít. Trong quý 1/2023, NVL ghi nhận doanh thu bán bất động sản đạt 453 tỷđồng (-71% YoY) từ việc bàn giao các dự án Novaworld Phan Thiết, Novaworld Hồ Tràm, Aqua City và các dự án tại TP.HCM.

BCTC quý 1/2023 phù hợp với số liệu sơ bộ được công bố tại ĐHCĐ của công ty vào ngày 26/4. KQKD quý 1/2023 bao gồm doanh thu thuần đạt 425 tỷ đồng (+198% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 200 tỷ đồng (-33% YoY), lần lượt hoàn thành 17% và 24% dự báo cả năm của chúng tôi. Doanh thu tăng so với cùng kỳ chủ yếu là do bàn giao tại dự án Classia.

KQKD quý 1/2023 với doanh thu thuần đạt 329 tỷ đồng (-62% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS âm 39 tỷ đồng (so với lợi nhuận đạt 124 tỷ đồng vào quý 1/2022), lần lượt tương đương 9% và -14% dự báo năm của chúng tôi. Doanh thu từ bán bất động sản đạt 264 tỷ đồng (+387% YoY) trong quý 1/2023, chiếm 72% tổng doanh thu của DXS.

PVS công bố LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi quý 1/2023 tăng 27% YoY đạt 214 tỷ đồng, chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp của mảng cơ khí & xây dựng (M&C) cải thiện đạt 3,3% và lợi nhuận ổn định từ các liên doanh kho nổi (liên doanh FSO/FPSO). Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo quý 1/2023 lần lượt đạt 17% và 26% dự báo cả năm và phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.

Chúng tôi điều chỉnh giảm 6% dự báo tổng LNST giai đoạn 2023-2027 do 1) điều chỉnh giảm 38% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo cho nhà máy Vũng Áng, 2) điều chỉnh chi phí lãi vay năm 2023 tăng thêm 33% và 3) trì hoãn việc đưa nhà máy Nhơn Trạch 3 và 4 vào hoạt động lần lượt sang giữa năm 2025 và giữa năm 2026.

Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho CTCP Tập đoàn Hà Đô (HDG) thêm 5% lên 40.800 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi là do tác động tích cực của việc cập nhật thời gian định giá mục tiêu đến giữa năm 2024, bù đắp cho mức giảm 1% trong dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 của chúng tôi.

KQKD quý 1/2023 với doanh thu giảm 4% YoY xuống 548 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 55% YoY xuống 64 tỷ đồng. Chúng tôi cho rằng doanh thu giảm là do sản lượng điện gió giảm so với cùng kỳ ảnh hưởng mức tăng của sản lượng điện mặt trời so với cùng kỳ.

KQKD quý 1/2023 với doanh thu đạt 4,7 nghìn tỷ đồng (-17% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 76 tỷ đồng (-27% YoY), hoàn thành 26% và 21% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi. Trên cơ sở so với quý trước (QoQ), lợi nhuận của VTP phục hồi đáng kể so với mức cơ sở thấp vào quý 4/2022 với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,1 tỷ đồng.

Chúng tôi giảm giá mục tiêu cho Tổng CTCP Công trình Viettel (CTR) thêm 1,8% nhưng giữ khuyến nghị MUA. Chúng tôi dự báo EBITDA của CTR sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) đạt 17% trong giai đoạn 2023-2027, dẫn dắt bởi mảng towerco.

KQKD quý 1/2023 với doanh thu tăng 221% YoY đạt 2.223 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 96% YoY đạt 941 tỷ đồng, lần lượt tương đương 36% và 60% dự báo cả năm của chúng tôi. Doanh thu tăng mạnh do ghi nhận doanh số đất KCN mạnh mẽ trong quý 1/2023 với 63 ha (+608% YoY) nhờ doanh số bán đất tại KCN Quang Châu và Nam Sơn Hạp Lĩnh (NSHL) lần lượt đạt 53 ha và 10 ha.