Cổ phiếu DGC - Liệu có là cơ hội khi thị trường điều chỉnh mạnh?
I/Giới thiệu doanh nghiệp
Được thành lập từ năm 1963, trải qua hơn 50 năm hình thành và phát triển, Công ty Cổ phần Bột giặt và Hóa chất Đức Giang (DGC) là một trong những doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực hóa chất công nghiệp.
II/Phân tích cơ bản
Cập nhật KQKD Quý 3/2020
DGC công bố DTT và LNST trong Q3/2020 đạt lần lượt 1.556 tỷ đồng (+34,8% yoy) và 235,5 tỷ đồng (+200% yoy). Lũy kế 9 tháng 2020, DGC ghi nhận 4.652 tỷ đồng doanh thu (+27,8% yoy) và LNST đạt 705 tỷ đồng (+77,5% yoy). Qua đó, NKG đã hoàn thành được 76% kế hoạch DT và vượt 1 % KH LNST năm 2020.
Biên lợi nhuận gộp tăng từ 17% lên 24% nhờ biến động tích cực từ chi phí đầu vào. Cụ thể, chi phí điện chiếm tỷ trọng lớn trong giá thành sản xuất được giảm khoảng 10% nhờ dịch Covid, bên cạnh đó giá than Coke và nguyên liệu phốt pho thế giới thấp hơn 10 – 20% so với năm 2019 đã giúp DGC cải thiện được biên lợi nhuận.
Doanh nghiệp sản xuất Phốt pho vàng (P4) lớn nhất Việt Nam
DGC sở hữu 3 nhà máy đạt công suất 60.000 tấn/năm, chiếm khoảng 50% thị phần tại Việt Nam. Các sản phẩm chính có mức tăng trưởng tốt như: Phốt pho vàng – 46.800 tấn (+36%yoy), Phân phức hợp MAP –106.024 tấn (+52% yoy), Phân lân đơn SSP – 79.300 tấn (+11%yoy), Axit Phosphoric thực phẩm 85% - 29.824 tấn (+11% yoy), Phân lân giàu DSP & sản phẩm khác chỉ đạt 48.312 tấn (- 13% yoy). Khoảng 76% doanh thu của DGC đến từ thị trường xuất nước ngoài như: Hàn Quốc, Nhật Bản và Đài Loan. Bên cạnh đó, Hiệp định EVFTA giúp thuế xuất khẩu các mặt hàng như: P4, acid phosphoric vào khu vực Châu Âu giảm từ 5,5% xuống 0% từ ngày 01/08/2020, qua đó có thể tạo kỳ vọng tăng trưởng xuất khẩu các sản phẩm DGC vào khu vực này.
Mở rộng vùng nhiên liệu với dự án mỏ Apatit- Khai trường 25
Mỏ Apatatit – Khai trường 25 với trữ lượng 3,7 triệu tấn quặng dự kiến sẽ hoàn tất giải phóng mặt bằng và được quyền khai thác từ 09/2020 với vòng đời dự án 6 năm. Điều này sẽ hỗ trợ giúp DGC có thể chủ động hơn 30% nguyên liệu Apatit đầu vào, nguyên liệu để sản xuất các sản phẩm từ phốt pho.
Mảng Cloramin B kì vọng đem lại doanh thu lớn khi dịch Covid vẫn có nguy cơ bùng nổ
DGC trở thành doanh nghiệp Việt Nam duy nhất sản xuất thành công Cloramin B được dùng trong công tác khử khuẩn phòng dịch Covid. Nhà máy DGC Nghi Sơn dự kiến được vận hành cuối năm 2021.
III/Phân tích dòng tiền với cổ phiếu DGC
III.1/Quan điểm từ Nhà tạo lập
Dữ liệu phân tích dòng vốn do nhà tạo lập thị trường sở hữu cho thấy tư duy Bán với cổ phiếu DGC này vẫn duy trì ổn định. Lý do duy nhất khiến giá chưa giảm sâu là đợi các vị thế nhỏ lẻ tham gia bắt đáy để nhà tạo lập thị trường có thể Bán với giá tốt hơn. Đồ thị dữ liệu thể hiện rõ lượng tài sản nhà tạo lập thị trường sở hữu (đường xanh) thấp hơn hẳn so với vị thế nhỏ lẻ (thị trường chung) đang có.
Nên tiếp tục ưu tiên hạ tỷ trọng cổ phiếu nếu có hoặc bỏ qua cổ phiếu này vì chưa có cơ hội giao dịch.
III.2/Quan điểm từ dòng tiền thông minh.
Dòng tiền thông minh đang khẳng định quan điểm đẩy giá tăng mạnh lên mức cao mới. Điều này có được khi lượng thay đổi dòng tiền mạnh, thể hiện đã gom đủ hàng trôi nổi trên thị trường và đánh giá tăng. Thêm vào đó, đà tăng mạnh cho thấy dòng tiền nhỏ lẻ cũng hăng hái đu theo khi liên tục có lời trong ngắn hạn. Dư địa tăng trưởng vẫn còn thể hiện qua xu hướng tăng mạnh mẽ. Nói cách khác, các vị thế giao dịch chưa có ý tưởng chốt lời trong ngắn hạn.
Do vậy, nên ưu tiên các vị thế Mua lên. Trong trường hợp nhịp điều chỉnh không xuất hiện, có thể mở vị thế Mua khi pha tăng bứt phá qua vùng giá cao nhất trong 2 tuần trở lại.
Khả năng đảo chiều xu hướng đã bắt đầu đáng chú ý. Dữ liệu quan sát với cổ phiếu DGC cho thấy xác suất đảo chiều đạt mức trung bình. Có thể hình dung cổ phiếu đang ở giữa con sóng biến động giảm do dòng tiền thông minh tạo ra.
Chặng đường giảm đến của giá căn cứ theo làn sóng này vẫn còn dài. Điều này thể hiện qua dữ liệu về khối lượng hàng dòng tiền thông minh đã gom trước vẫn còn nhiều khi lực nén yếu. Nói cách khác, thay đổi từ giá mã chứng khoán sau khi dòng tiền thông minh bán xả chưa đạt mục tiêu kỳ vọng. Do vậy, khả năng mua trở lại chưa cao.
Về cảnh báo đảo chiều ngắn hạn, mức độ đảo chiều xu hướng ngắn hạn căn cứ theo thói quen hành động của dòng tiền thông minh đang ở mức yếu. Có thể nhìn nhận về kịch bản dòng tiền thông minh vẫn chấp nhận bỏ qua mức giá hấp dẫn hiện tại và mong muốn ép giá xuống thấp hơn.
Do vậy, giá được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì biến động theo xu hướng giảm. Nhưng độ bền về xu hướng không còn chắc chắn.
Biến động giá trong giai đoạn hiện tại tương đối yếu, thể hiện giá cổ phiếu DGC có tốc độ biến động chậm hơn so với bình quân trong nhiều phiên trở lại đây. Đây là dấu hiệu cho thấy dòng tiền thông minh đang thực hiện xả hàng “lặng lẽ” nhằm tránh phát hiện các vị thế nhỏ lẻ.
Độ lệch chuẩn được ghi nhận ở mức yếu. Điều này cho thấy giá giao dịch hiện tại không thay đổi nhiều so với giá trị trung bình quan sát với giá cổ phiếu DGC. Diễn biến này thường thấy trong pha tích lũy hoặc đầu cơn sóng bán xả.
Rủi ro giao dịch ở mức yếu thể hiện tình trạng giao dịch vẫn thuần tính lý trí và có thể đo đạc được dựa trên các chỉ báo kỹ thuật.
Qua đó, mức rủi ro thấp ủng hộ quan điểm bắt đáy lứt sóng giá.
III.3/Xác định chu kỳ tăng trưởng với DGC
III.4/Chỉ tiêu tài chính
IV/Phân tích kỹ thuật
.PNG)
Thị trường vừa trải qua phiên giao dịch mang lại khá nhiều cảm xúc khi thị trường "chìm trong sắc đỏ". Nhưng bao giờ cũng là câu chuyện cân nhắc giữa cơ hội và rủi ro khi nhịp điều chỉnh đưa giá về vùng giao dịch tích cực hơn. Khi cổ phiếu trụ lớn rơi vào tình huống điều chỉnh, thì cũng cổ phiếu nhỏ sẽ thành cơ hội mới. Cụ thể với cổ phiếu DCG:
1) Giá xuất hiện mẫu hình 2 đỉnh đảo chiều khá đe dọa cho đà tăng trưởng giai đoạn này. Nhưng khá may là mẫu hình chạm phải vùng hỗ trợ mạnh về phản ứng giá. Nói cách khác, xu hướng tăng chưa thật sự bị bẻ gãy, nhưng rõ ràng giá đang vào vùng giao dịch khá nhạy cảm.
2) Thanh khoản giảm đồng pha với nhịp điều chỉnh từ giá. Qua đó khẳng định cổ phiếu này vẫn duy trì sự tham gia từ dòng tiền thông minh, và áp lực bán chủ yếu đến từ các vị thế nhỏ lẻ.
3) Chỉ báo RSI lao nhanh về vùng cản hỗ trợ dưới tại level 40. Theo đó, phản ứng giá sẽ trở nên mạnh mẽ hơn. Với DGC, điều này gần như là cơ hội cuối để duy trì áp lực tăng giá lần này. Do vậy, kỳ vọng sẽ có một cú hồi kỹ thuật tại đây, và đủ để giao dịch lướt sóng trong thời gian T+3.
Do vậy, nên cân nhắc quan sát hoặc Mua khi vùng giá 40 được giữ vững trong các phiên giao dịch đến. Trong trường hợp giá thủng vùng này, có thể kích hoạt hành vi chốt lời từ dòng tiền thông minh thời gian qua và đẩy giá về mức sâu hơn.
--------------------------------------------------------------------------------
Phương pháp dòng tiền lớn.
*Bạn có biết dòng tiền lớn là nguyên nhân khiến giá chứng khoán tăng hoặc giảm?! Hơn 95% nhà đầu tư đang thua lỗ vì không biết bí mật này.
Finashark xây dựng hệ thống thông minh phát hiện được hành vi dòng tiền lớn. Giúp đưa ra tín hiệu giao dịch chính xác mang lại lợi nhuận vượt trội cho người sử dụng.
Disclaimer:
*Finashark tiếp cận các nguồn tin chính thống theo chuẩn mực tài chính quốc tế với sự phân tích chuyên sâu từ chuyên viên phân tích cao cấp được xác thực. Theo đó, các khuyến nghị đưa ra đều đạt chuẩn khuyến nghị đầu tư quốc tế. Tuy nhiên, Finashark không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.
