Cổ phiếu DGW - Liệu có bước đột phá từ iPhone 12?

I/Giới thiệu doanh nghiệp

Năm 1997 thành lập công ty TNHH Hoàng Phương - tiền thân của Công ty Cổ phần Thế Giới Số, chủ yếu phân phối các sản phẩm linh kiện điện tử, vốn điều lệ ban đầu là 500 triệu đồng. Năm 2003, công ty TNHH Hoàng Phương được đổi thành Digiworld Corporation, trở thành nhà phân phối/cung cấp dịch vụ ủy quyền cho Acer, phân phối sản phẩm Lexmark vàcung cấp dịch vụ bảo hành. Năm 2015, Digiworld Corporation được niêm yết cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh.

 

II/Phân tích cơ bản

Cập nhật KQKD Quý 3/2020

DGW công bố DTT và LNST trong Q3/2020 đạt lần lượt 3.624 tỷ đồng (+39% yoy) và 75 tỷ đồng (+44% yoy). Lũy kế 9 tháng 2020, DGW ghi nhận 8.581 tỷ đồng doanh thu (+42% yoy) và LNST đạt 168 tỷ đồng (+50% yoy). Qua đó, DGW đã hoàn thành được 84% kế hoạch DT và 83% KH LNST năm 2020.

Kết quả hoạt động kinh doanh của DGW

Chiến lược bán hàng đa kênh của DGW, sử dụng kết hợp online và offline phát huy hiệu quả giúp công ty vượt qua nhiều thách thức của đại dịch.

Cơ cấu doanh thu của DGW

Mảng điện thoại di động: duy trì đà tăng trưởng nhờ trở thành đại lý phân phối sản phẩm của Apple

Mảng điện thoại di động trong quý 3 tăng 84% lên mức cao nhất từ trước đến nay là 1.868 tỷ đồng, chủ yếu nhờ vào sự tăng trưởng tốt của Xiaomi khi phân khúc thị trường của dòng điện thoại giá rẻ này gia tăng đều đặn các năm qua. DGW là nhà phân phối độc quyền của Xiaomi tại thị trường Việt Nam Ngoài ra DGW chính thức trở thành đại lý phân phối ủy quyền cho Apple tại Việt Nam kể từ cuối tháng 6/2020. Tại Việt Nam, khoảng 40% thị phần điện thoại Iphone là hàng xách tay và đây là thị trường tiềm năng để DGW khai thác. Việc bổ sung Apple ở một phân khúc cao cấp hơn sẽ hỗ trợ đà tăng trưởng cho DGW, giảm rủi ro phụ thuộc chính vào Xiaomi ở mảng điện thoại di động.

Mảng máy tính xách tay và máy tính bảng

Tính riêng quý 3, mảng Laptops và Tablets tiếp tục tăng 13% lên mức 1.280 tỷ đồng, có phần chầm chậm lại từ mức tăng đột biến 65,1% trong quý 2. Nhu cầu cao về máy tính xách tay trước xu hướng học và làm việc trực tuyến đến trong đại dịch Covid là nguyên nhân đằng sau sự tăng trưởng này. DGW cho biết sẽ phân phối thêm sản phẩm thuộc phân khúc cao cấp của Huawei và Macbook của Apple.

Mở rộng kinh doanh cả theo chiều ngang và chiều dọc

Trong năm 2020, DGW đã ký hợp đồng phân phối với 2 nhãn hàng chăm sóc cá nhân là Dove và Suave của Unilever và đang tiếp tục tìm kiếm những hợp đồng mới để phân phối các mặt hàng tiêu dụng của Ý và Canada.

III/Phân tích dòng tiền với cổ phiếu DGW

---

 

III.1/Quan điểm từ phe tạo lập

Dữ liệu phân tích dòng vốn do phe tạo lập sở hữu cho thấy tư duy Bán với cổ phiếu DGW này vẫn duy trì ổn định. Lý do duy nhất khiến giá chưa giảm sâu là đợi các vị thế nhỏ lẻ tham gia bắt đáy để phe tạo lập có thể Bán với giá tốt hơn. Đồ thị dữ liệu thể hiện rõ lượng tài sản phe tạo lập sở hữu (đường xanh) thấp hơn hẳn so với vị thế nhỏ lẻ (thị trường chung) đang có.
Nên tiếp tục ưu tiên hạ tỷ trọng cổ phiếu nếu có hoặc bỏ qua cổ phiếu này vì chưa có cơ hội giao dịch.

III.2/Quan điểm từ dòng tiền lớn - Đội lái

Tín hiệu Bán đẩy giá rơi về vùng thấp hơn từ đội lái đang rất rõ ràng. Dòng thể hiện lượng thay đổi trong lượng cổ phiếu DGW đội lái đang sở hữu đáng lưu ý. Đà tăng ổn định thể hiện sự tham gia đầu tư tích cực từ thị trường chung. Nhưng rõ ràng mỗi khi giá tăng đều xuất hiện áp lực Bán đẩy giá xuống sâu hơn.
Cần thiết hạ tỷ trọng cổ phiếu đang sở hữu xuống mức thấp hơn. Chưa nên mở vị thế giao dịch mới trong hiện tại.

Khả năng đảo chiều xu hướng đã bắt đầu đáng chú ý. Dữ liệu quan sát với cổ phiếu DGW cho thấy xác suất đảo chiều đạt mức trung bình. Có thể hình dung cổ phiếu đang ở giữa con sóng biến động giảm do đội lái tạo ra.
Chặng đường giảm đến của giá căn cứ theo làn sóng này vẫn còn dài. Điều này thể hiện qua dữ liệu về khối lượng hàng đội lái đã gom trước vẫn còn nhiều khi lực nén yếu. Nói cách khác, thay đổi từ giá mã chứng khoán sau khi đội lái bán xả chưa đạt mục tiêu kỳ vọng. Do vậy, khả năng mua trở lại chưa cao.
Về cảnh báo đảo chiều ngắn hạn, mức độ đảo chiều xu hướng ngắn hạn căn cứ theo thói quen hành động của đội lái đang ở mức yếu. Có thể nhìn nhận về kịch bản đội lái vẫn chấp nhận bỏ qua mức giá hấp dẫn hiện tại và mong muốn ép giá xuống thấp hơn.
Do vậy, giá được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì biến động theo xu hướng giảm. Nhưng độ bền về xu hướng không còn chắc chắn.

Biến động giá trong giai đoạn hiện tại tương đối yếu, thể hiện giá cổ phiếu DGW có tốc độ biến động chậm hơn so với bình quân trong nhiều phiên trở lại đây. Đây là dấu hiệu cho thấy đội lái đang thực hiện xả hàng “lặng lẽ” nhằm tránh phát hiện các vị thế nhỏ lẻ.
Độ lệch chuẩn được ghi nhận ở mức yếu. Điều này cho thấy giá giao dịch hiện tại không thay đổi nhiều so với giá trị trung bình quan sát với giá cổ phiếu DGW. Diễn biến này thường thấy trong pha tích lũy hoặc đầu cơn sóng bán xả.
Rủi ro giao dịch ở mức yếu thể hiện tình trạng giao dịch vẫn thuần tính lý trí và có thể đo đạc được dựa trên các chỉ báo kỹ thuật.
Qua đó, mức rủi ro thấp ủng hộ quan điểm bắt đáy lứt sóng giá.

III.3/Xác định chu kỳ tăng trưởng với DGW

III.4/Chỉ tiêu tài chính

 

IV/Phân tích kỹ thuật

Thị trường bước vào giai đoạn xu hướng tăng trưởng giá kéo dài và khá rõ ràng. Điều này đã khiến cho yếu tố đầu tư rõ ràng hơn, nhưng rủi ro giao dịch cũng cao hơn khi hầu hết các cổ phiếu đã tăng trưởng nóng. Do vậy, việc lựa chọn một cổ phiếu còn dư địa tăng trưởng thười điểm này tương đối phức tạp. Lần này, nhịp tăng trưởng giá kỳ vọng đến với DGW. Cụ thể với mẫu hình tăng và nén từ đồ thị giá. Cụ thể:

1) Giá tăng lần lượt theo làn sóng Elliot, hiện tại đang hoàn thiện nhịp 3. Áp lực đan xen theo đường xu hướng tăng củng cố khá tốt trong pha tăng trưởng khi giá liên tục tăng bứt phá và nén tạo nền mới.

2) Yếu tố thanh khoản giảm đi cùng với pha tích lũy nền ngay vùng 27.2% từ chỉ báo Fibonacci. Do vậy, đây là hiệu ứng khá tích cực cho thấy sự "thay máu" trong dòng tiền chuẩn bị hoàn thiện khi cạn thanh khoản giá. Theo đó, thị trường đang kỳ vọng cú tăng trưởng tiếp theo trong giai đoạn này. Đường MA200 kéo hướng lên cũng là cơ sở vững chắc cho pha tăng trưởng lần này từ DGW.

3) Chỉ báo RSI, ngược lại đang cảnh báo về khả năng thủng nền giá tại vùng level dưới 40. Nhìn về mặt tích cực thì đây sẽ là cơ hội tốt để tham gia vị thế Mua lên với mức giá hợp lý, trong trường hợp RSI bật trở lại từ vùng này.

Do vậy, có thể cân nhắc mở vị thế Mua lên quanh khu vực hỗ trợ mạnh tại 51k - 52k/cổ phiếu.

--------------------------------------------------------------------------------

Phương pháp dòng tiền lớn.

*Bạn có biết dòng tiền lớn là nguyên nhân khiến giá chứng khoán tăng hoặc giảm?! Hơn 95% nhà đầu tư đang thua lỗ vì không biết bí mật này. 
Finashark xây dựng hệ thống thông minh phát hiện được hành vi dòng tiền lớn. Giúp đưa ra tín hiệu giao dịch chính xác mang lại lợi nhuận vượt trội cho người sử dụng. ​

Disclaimer:

*Finashark tiếp cận các nguồn tin chính thống theo chuẩn mực tài chính quốc tế với sự phân tích chuyên sâu từ chuyên viên phân tích cao cấp được xác thực. Theo đó, các khuyến nghị đưa ra đều đạt chuẩn khuyến nghị đầu tư quốc tế. Tuy nhiên, Finashark không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.