Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (CTD): Sự hồi phục mạnh mẽ

 

Luận điểm đầu tư

Sự hồi phục mạnh mẽ: kết thúc 6T2023, Coteccons ghi nhận 6.744 tỷ đồng doanh thu hợp nhất, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, đạt 88% kế hoạch; 52 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế hợp nhất, tăng 862% so với cùng kỳ năm trước, vượt 18% kế hoạch. Dòng tiền kinh doanh dương 931 tỷ đồng, cải thiện mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước. bên cạnh mảng chủ lực là xây dựng dân dụng – thương mại, công ty đang đẩy mạnh sự phát triển của mảng xây dựng công nghiệp, từ tỷ trọng 14% năm 2022 lên tới 33% trong năm tài chính 2023. Đây là mảng miếng có biên lợi nhuận khá tốt, nhất là với doanh nghiệp có lợi thế quy mô như Coteccons khi có thể đẩy dự án về đích sớm hơn nhiều so với tiến độ dự kiến.

Kế hoạch kinh doanh rõ ràng, nhiều triển vọng: Tính tới thời điểm cuối quý II/2023, backlog của CTD ước tính vào khoảng 20 nghìn tỷ đồng. Lượng backlog hiện tại đủ để CTD duy trì hoạt động trong vòng 2 năm, bên cạnh đó chiến lược repeat sales hiệu quả, tập trung vào các chủ đầu tư uy tín. Tỷ suất lợi nhuận gộp kỳ vọng cải thiện nhờ: các dự án có biên lợi nhuận gộp thấp đã được ghi nhận doanh thu phần lớn; các dự án xây dựng công nghiệp cho các chủ đầu tư FDI chiếm tỷ trọng lớn hơn trong doanh thu.

Tín hiệu kỹ thuật

CTD là một trong những mã hiếm hoi có vận động tích cực trái ngược với thị trường trong tuần qua. Tuy trong phiên giảm 40 điểm, CTD có kết phiên sàn trhanh khoản lớn thế nhưng ngay trong phiên kết tuần đã trần cứng cùng với mức thanh khoản ngang bằng. Qua đó thể hiện được sự quan tâm cũng như lực cầu lớn. Kể từ cuối tháng 8, CTD cũng liên tục tạo đáy sau cao hơn đáy trước, thanh khoản bán cũng kém hơn bên mua chứng tỏ cổ phiếu này chưa bước vào giai đoạn phân phối mà còn có tiềm năng tăng trong ngắn/trung hạn.

EVS khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTD tại vùng giá 49.300 đồng, với target ngắn hạn quanh mốc 54.000 đồng/cổ phiếu và xa hơn có thể là vùng 60.000 đồng/cổ phiếu, cắt lỗ nếu mất vùng 47.100 đồng/ cổ phiếu.

Đồ thị kỹ thuật