CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS): Lợi nhuận mảng đường tích cực, doanh số bán sữa đậu nành giảm

Nguồn: VCSC

Lợi nhuận mảng đường tích cực, doanh số bán sữa đậu nành giảm

 

 

CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) công bố KQKD quý 1/2023 với doanh thu đạt 2,1 nghìn tỷ đồng (+17% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 317 tỷ đồng (+80% YoY), lần lượt hoàn thành 24% và 25% dự báo cả năm của chúng tôi. Do KQKD này phù hợp với dự báo của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo hiện tại, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Chúng tôi cho rằng tăng trưởng doanh thu trong quý 1/2023 là do mảng đường của QNS phục hồi nhờ tác động tích cực của thuế chống lẩn tránh các biện pháp phòng vệ thương mại và hành động mạnh tay hơn của Chính phủ trong việc kiểm soát đường nhập lậu. Lợi nhuận gộp mảng đường của QNS tăng 257% YoY trong quý 1/2023 do biên lợi nhuận gộp mảng đường tăng 11,2 điểm % YoY nhờ năng suất mía tăng và giá bán trung bình trong nước cao hơn.

Trong quý 1/2023, doanh thu sữa đậu nành giảm 8% YoY do nhu cầu yếu với sản lượng tiêu thụ giảm 9% YoY, theo ban lãnh đạo. Tuy nhiên, công ty đã duy trì được biên lợi nhuận gộp mảng sữa đậu nành ở mức 40,1% trong quý 1/2023.

Trong quý 1/2023, lợi nhuận từ HĐKD (EBIT) của QNS tăng 68% YoY khi tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp (SG&A) trên doanh thu thuần giảm 3,3 điểm % YoY chủ yếu do chi phí bán hàng giảm trong tất cả các mảng kinh doanh.