PC1 - Ngôi sao mới ngành điện

I/Tổng quan

I.1/Thị trường

Nhóm ngành Xây dựng và vật liệu đang đón nhận dòng tiền vào tích cực, xuất phát từ:

_ Câu chuyện giải ngân đầu tư công để kích thích kinh tế, cải thiện GDP trong bối cảnh các hoạt động kinh tế đang bị tác động bởi dịch Covid-19

 _ Xu hướng dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc về Việt Nam.

Ngoài ra, ngành điện mang tính chất phòng thủ, được đánh giá khả quan trong giai đoạn khủng hoảng kinh tế dưới tác động từ Covid-19.

I.2/Ngành

_ Nhu cầu tiêu thụ điện Việt Nam ở mức cao đến từ tốc độ công nghiệp hóa và đô thị hóa mạnh mẽ trong khi sản xuất điện ở nước ta chưa đáp ứng đủ nhu cầu tiêu thụ => Điều này thúc đẩy Chính phủ tăng giải ngân, đầu tư vào hạ tầng truyền tải.

_ Hiện tượng thời tiết El Nino dần kết thúc, lượng nước ở các hồ chưa dần tăng lại. Sản xuất thủy điện được kì vọng tăng trưởng sản lượng trở lại

_ Năng lượng tái tạo được đẩy mạnh phát triển tại Việt nam với các chính sách ưu đãi đối với mảng điện gió và điện mặt trời.

I.3/Cổ phiếu:

1H/2020 PC1 ghi nhận doanh thu sụt giảm nhưng lợi nhuận gộp tăng 7%yoy đạt 298,2 tỷ. Tuy nhiên LNST giảm 10% yoy đạt 128,7 tỷ đồng do chi phí tài chính và chi phí quản lý bán hàng tăng lần lượt 58% (67,3 tỷ đồng) và 25% (80 tỷ đồng) yoy.

Các mảng hoạt động kinh doanh chính:

Mảng xây lắp và sản xuất công nghiệp:

Hoạt động xây dựng điện bị trì hoãn 1H/2020 do ảnh hưởng của dịch Covid-19, ghi nhận doanh thu đạt 809 tỷ đồng (- 51% yoy), chiếm 32% DTT. Động lực tăng trưởng trở lại trong 2H/2020 đến từ áp lực giải ngân đầu tư công cho hạ tầng truyền tải điện. Backlog chuyển sang Q2 trở đi là 3.3392 tỷ. Bên cạnh đó, PC1 mở rộng thị phần xây lắp điện ra ngoài EVN và hướng tới các hoạt động tổng thầu EPC cho các nhà máy điện gió và nhà máy điện năng lượng tái tạọ. Hiện tại công ty sẽ bắt đầu làm tổng thầu EPC cho 3 dự án điện gió (Liên Lập, Phong Huy, Phong Nguyên). Tiến độ thi công công trình điện gió dự báo sẽ được đẩy nhanh trong 2020 nhằm hưởng chính sách giá mua điện ưu đãi nếu các nhà máy đi vào vận hành trước ngày 1/11/2021.

Sản xuất công nghiệp cấu kiện thép phục vụ cho thi công trạm biến áp, trụ điện cao thế trong 1H/2020 đạt 624 tỷ (+318% yoy), chiếm 25% DTT.

Mảng sản xuất điện:

Tình hình thủy văn 2H/2020 được dự báo sẽ thuận lợi trở lại cho các nhà máy thủy điện. 2 nhà máy thủy điện Bảo Lạc B và Sông Nhiệm (48 MW) đi vào hoạt động trong Q2/2020 và nhà máy Sông Ân (30MW) vào hoạt động Q4/2020 sẽ là động lực tăng trưởng cho PC1 trongtương lai.

Mảng bất động sản:

PC1 sẽ ghi nhận hoàn toàn dự án PCC1 Thanh Xuân trong năm 2020. PC1 đã bán được khoảng 90% số căn hộ của dự án này và dự kiến sẽ bán hết trong Q3/2020, đem lại nguồn doanh thu bù đắp thủy điện sụt giảm.

Năm 2020, PC1 đặt mục tiêu DT đạt 7,001 tỷ đồng (+20% yoy) và LNST đạt 469 tỷ đồng (+25%yoy).

---

II. Phân tích dòng tiền

Phe tạo lập sau giai đoạn đẩy giá tăng đã chuyển hướng sang tích trữ cổ phiếu nhằm đợi các vị thế nhỏ lẻ tham gia. Đây là giai đoạn đặc trưng của quá trình giữ giá tài sản và hình thành vùng nền giá mới.
Dựa vào biểu đồ, có thể thấy tốc độ Mua gom cổ phiếu từ dòng tiền lớn (đường xanh) có dấu hiệu chững lại. Quyết định cho xu hướng tăng giá lúc này đến từ dòng tiền nhỏ lẻ từ thị trường chung (đường đỏ). Nếu nhỏ lẻ bị hấp dẫn (đường đỏ kéo lên nhanh chóng), giá sẽ tạo nền mới và tiếp tục xu hướng tăng.

III. Quan điểm từ đội lái - Dòng tiền lớn.

III.1/ Hành vi dòng tiền

Đã bắt đầu xuất hiện lượng vốn tham gia bắt đáy với cổ phiếu PC1. Chi tiết hơn, lượng thay đổi dòng tiền do đội tạo sóng giá khẳng định sự quan tâm nhất định trong việc hình thành sóng tăng giá mới. Bên cạnh đó, đà tăng giá cũng đủ để giao dịch lướt sóng trở nên an toàn hơn. Đặc biệt là sự tham gia từ các vị thế nhỏ lẻ cũng bắt đầu sôi động khi thể hiện qua xu hướng giá ở chiều hướng tích cực.
Theo đó, có thể mở các thế lệnh Mua gom mỗi khi giá giảm để có được vị thế tốt nếu xu hướng tăng xuất hiện.

III.2/ Kỳ vọng đảo chiều

Khả năng đảo chiều xu hướng đã bắt đầu đáng chú ý. Dữ liệu quan sát với cổ phiếu PC1 cho thấy xác suất đảo chiều đạt mức trung bình. Có thể hình dung cổ phiếu đang ở giữa con sóng tăng giá do đội lái tạo ra.
Áp lực chốt lời lượng cổ phiếu PC1 do đội lái sở hữu đầu con sóng giá đang rất mạnh mẽ. Điều này thể hiện qua lực nén mạnh. Cụ thể, thay đổi giá nhanh và mạnh khiến lượng hàng đội lái đang có gặp sức nén buộc phải xả bớt. Qua đó cảnh báo về mức độ ổn định của sóng giá do phe này tạo ra.
Kịch bản này được ủng hộ khi nhìn vào diễn biến từ mức độ cảnh báo khả năng đảo chiều đạt trung bình. Nói cách khác, đội lái đã có hiện tượng chốt lời từng phần.
Qua đó, khả năng giá đảo chiều đang gia tăng. Nên giới hạn kỳ vọng về biến động giá theo xu hướng hiện tại với cổ phiếu này.

III.3/ Quản trị rủi ro

Biến động giá trong giai đoạn hiện tại tương đối yếu, thể hiện giá cổ phiếu PC1 có tốc độ biến động chậm hơn so với bình quân trong nhiều phiên trở lại đây. Đây là dấu hiệu cho thấy đội lái đang thực hiện tích lũy “lặng lẽ” nhằm tránh thu hút các vị thế nhỏ lẻ.
Độ lệch chuẩn được ghi nhận ở mức yếu. Điều này cho thấy giá giao dịch hiện tại không thay đổi nhiều so với giá trị trung bình quan sát với cổ phiếu PC1. Diễn biến này thường thấy trong pha tích lũy hoặc đầu cơn sóng giá.
Sự hưng phấn từ các nhà đầu tư tham gia vào mã chứng khoán đang rất cao. Điều này thể hiện qua dữ liệu rủi ro lớn. Cảm xúc đang chi phối giá trong ngắn hạn. Do vậy mức độ tin cậy từ các phương pháp phân tích tài chính sẽ giảm đi.
Nên ưu tiên quản trị rủi ro chặt chẽ bằng cách mở vị thế giao dịch từng phần, thay vì đặt lệnh với khối lượng lớn trong một phiên.

---

IV/Chỉ số cơ bản

Chu kỳ tăng trưởng từ PC1

---

 

Phân tích kỹ thuật

 

PC1 - Ngôi sao mới ngành điện từ Finashark trên TradingView.com

Finashark sẽ tiếp tục với các khuyến nghị về cổ phiếu từ thị trường Việt Nam. Mở hàng với một mẫu hình "tăng trưởng bùng nổ theo đà" rất truyền thống anh chị nhé. Cụ thể, cổ phiếu PC1 sẽ được phân tích ngày hôm nay. Với khuyến nghị hành động, mình sẽ dùng đồ thị 1H để tìm điểm vào với cổ phiếu này nhé.
Đồ thị nến 1H:
1. Giá làm nền rất ổn định trong khu vực 19.5 trong tuần đầu tháng 9.2020.
2. Thanh khoản cạn kiệt trước nhịp tích lũy nén chặt, câu chuyện bùng nổ sau đó là điều cần phải đến.
3. Giá tăng trưởng tạo mẫu hình bứt phá, nhịp điều chỉnh kỹ thuật sau đó là cơ hội mở lệnh Mua mới phù hợp.
4. Mẫu hình RSI: kênh tăng, chạm và phản ứng ngay tại vùng giao cắt hỗ trợ mạnh. Theo đó, cơ hội Mua lên xuất hiện ngay ngày hôm nay, với vùng giá 19..500.
5. Mẫu hình ADX cũng xác nhận với đường xu hướng cắt mạnh lên trên vạch 20 sau quâng thời gian dài "lặn ngụp". Điểm Mua cũng khẳng định rõ với đường +DMI tạo đỉnh mới cao hơn so với các vùng đỉnh giá được thành lập trước đó.

Do vậy, nên mở vị thế mới ngay khi xuất hiện nhịp điều chỉnh kỹ thuật theo nến đồ thị 1H với PC1 , hoặc đơn giản là mở lệnh Mua luôn với kỳ vọng T3 từ mã cổ phiếu này.

--------------------------------------------------------------------------------
Phương pháp dòng tiền lớn.
*Các phương pháp đầu tư tài chính hiện đại không còn chỉ bó hẹp tại phân tích cơ bản hoặc phân tích kỹ thuật theo đồ thị giá. Nhưng kể cả áp dụng đúng từng phương pháp, thì khả năng thành công vẫn rất thấp vì nó chỉ đúng từng khía cạnh, không vẽ được bức tranh tài chính hoàn chỉnh. Do vậy, phương pháp phân tích theo dữ liệu giao dịch (quantitative trading) được Finashark phát triển nhằm tổng hòa các lợi thế của các phương pháp trước đây và đưa ra điều nhà đầu tư cần nhất: Tín hiệu giao dịch.

Disclaimer:
*Finashark tiếp cận các nguồn tin chính thống theo chuẩn mực tài chính quốc tế với sự phân tích chuyên sâu từ chuyên viên phân tích cao cấp được xác thực. Theo đó, các khuyến nghị đưa ra đều đạt chuẩn khuyến nghị đầu tư quốc tế. Tuy nhiên, Finashark không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.