Tại sao thị trường tăng điểm mạnh trước bầu cử? Đây là nguyên nhân.

Bước vào cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, nhà đầu tư kỳ vọng vào “Làn sóng xanh” khi ứng viên Đảng Dân chủ Joe Biden sẽ giành chiến thắng và Đảng Dân chủ sẽ nắm quyền kiếm soát Hạ Viện. Vì vậy nhà đầu tư trông đợi vào gói kích thích kinh tế lớn từ đó đẩy lợi tức của trái phiếu chính phủ lên cao hơn cũng như hỗ trợ các cổ phiếu có tính chu kỳ như: ngân hàng, sản xuất.

Tính tới thời điểm này, mọi việc đã diễn ra hoàn toàn trái ngược với kỳ vọng đó, kết quả chính thức của cuộc bầu cử vẫn chưa được công bố và Đảng Cộng hòa đã giành quyền tiếp tục kiểm soát Thượng viện. Chỉ số Nasdag, S&P 500 có một ngày giao dịch tốt nhất sau ngày bầu cử trong lịch sử.

Tuy nhiên, thị trường giao dịch phân hóa, những nhóm ngành cổ phiếu công nghệ và y tế tăng mạnh trong khi các ngành mang tính chu kỳ như ngân hàng và sản xuất ghi nhận giảm điểm. Việc Đảng Cộng hòa giành quyền kiểm soát Thượng viện đã hỗ trợ cho nhóm ngành công nghệ và y tế khi nhà đầu tư kỳ vọng rằng sẽ không có sự thay đổi về chính sách bất lợi cho các nhóm ngành này.

Ngược lại, dòng tiền kỳ vọng vào gói kích thích nhỏ hơn ảnh hưởng tiêu cực tới cổ phiếu có tính chu kỳ như ngân hàng và sản xuất. Điều này cũng làm cho lợi tức Trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức 0,768% từ mức 0,881%. Đây là mức giảm lớn nhất trong ngày kể từ tháng 4.2020.

Lịch sử cũng chứng kiến cuộc bầu cử gây nhiều tranh cãi vào năm 2000 giữa Al Gore và George Bush khi cuộc chiến pháp lý kéo dài hơn 1 tháng. Khiến đến ngày 12/12, tòa án Tối cao Mỹ phải chấm dứt việc kiểm phiếu lại tại bang Florida và Bush trở thành tổng thống. Trong giai đoạn này, thị trường giảm gần 5% trong khi tài sản trú ẩn vàng tăng lên gần 4%. Đồng thời, lúc đó thị trường Mỹ đang triển khai các chính sách tài khóa và tiền tệ thắt chặt. Cục dự trữ Liên bang Fed liên tục tăng lãi suất từ năm 1999 mặc cho bong bóng dot-com vào năm 2000.

Nền kinh tế Mỹ bước vào giai đoạn khủng hoảng. Trái ngược hoàn toàn với 20 năm về trước, chính sách hiện tại của Fed nới lỏng với lãi suất gần như bằng 0 và các gói nới lỏng định lượng để hỗ trợ thanh khoản. Vì vậy, các so sánh giữa hai giai đoạn sẽ khập khiễng. Qua đó, thị trường sẽ tiếp tục hướng đến cuộc họp chính sách từ Fed vào thứ Năm tuần sau.