Thị trường chứng khoán 2020 & cơ hội 2021: A.I và Bank thay đổi cuộc chơi chung

Thị trường chứng khoán 2020: Khoảng trống lớn so với nền kinh tế

Thị trường chứng khoán 2020 đã chứng kiến sự phân kỳ so với tăng trưởng của nền kinh tế. Các chỉ số chính của Mỹ đã tăng lên mức kỷ lục từ mức thấp nhất ngày 23/3. Ngay cả trước khi có tin tốt về vắc xin Covid-19 trong giai đoạn gần cuối năm. Theo bước chỉ số dẫn dắt, hầu hết các TTCK khác, trong đó có Việt Nam đã xóa mờ cú sập trong tháng 4.2020.

 

Ảnh: Tương quan thị trường chứng khoán 2020 của Việt Nam so với các thị trường khác

 

Món quà cuối năm đến từ thông tin tìm ra Vaccine Covid-19 và triển khai tiêm phòng cộng đồng. Đồng thời, phía Ngân hàng Trung ương vẫn tiếp tục đẩy mạnh các chính sách tài khóa và tiền tệ nhằm hỗ trợ thị trường sau đại dịch. Với làn sóng dòng tiền lớn liên tục bơm vào thị trường, khả năng một cú sập như giai đoạn giữa năm 2020 trở nên xa vời. Không một ai muốn chứng kiến cảnh thị trường sụp đổ sau khi các ngân hàng trung ương bơm một lượng tiền khổng lồ để tạo thanh khoản giá.

Các chính sách điều tiết thị trường và niềm tin này kích hoạt làn sóng F0 và dòng tiền mới trong dân. Như vậy, yếu tố thị trường đã đánh bại các yếu tố hoạt động doanh nghiệp cơ bản trong năm 2020.

Trong bối cảnh đó, câu hỏi lớn của năm 2021 là bức tranh tăng trưởng từ thị trường tài chính (thể hiện qua các chỉ số) và nền kinh tế (thể hiện qua tốc độ tăng trưởng) sẽ triển khai như thế nào? Liệu đà tăng chỉ số chứng khoán hiện tại có chậm lại để đợi kinh tế đuổi kịp? Hay chúng ta sẽ chứng kiến pha tăng nóng từ kinh tế sau khi đại dịch chính thức chấm dứt? Thực tế thị trường tài chính đã thể hiện quá rõ sức bật trong năm qua. Để trả lời câu hỏi lớn này, chúng ta nên tập trung vào yếu tố tăng trưởng kinh tế.

Yếu tố công nghệ dẫn dắt thị trường chứng khoán 2020 & 2021

Ảnh: tương quan giữa lao động và công nghệ thời covid 19

Covid-19 đã để lại hậu quả về triển vọng kinh tế không chắc chắn và sự phân kỳ giữa các quốc gia quan trọng trong hệ thống thị trường vốn.

Cần nhắc lại một chút về động lực tăng trưởng kinh tế. Chủ yếu đến từ 2 yếu tố: lực lượng lao động và yếu tố công nghệ. Nhìn dưới góc độ tăng trưởng kinh tế cơ bản, Covid-19 khiến tỷ lệ thất nghiệp trở nên nghiêm trọng nhất lịch sử. Khả năng dịch bệnh sẽ vẫn kéo dài đến giữa năm 2021. Qua đó, kỳ vọng vào phục hồi hoàn toàn từ lực lượng lao động trở nên khá xa vời.

Nhưng trong hoàn cảnh đó, tốc độ tăng trưởng toàn cầu vẫn ghi nhận hồi phục triệt để. Động lực tăng trưởng lúc này chỉ có thể đến từ việc triển khai quyết liệt cuộc cách mạng công nghệ 4.0. Với sự tham gia từ hệ thống máy học A.I và giao thức làm việc Work From Home. Nói cách khác, thị trường sẽ chuyển dần từ hình thức thâm dụng lao động sang hình thức tự động hóa. Đồng thời, nhờ A.I mà mức độ tinh vi và chính xác từ máy móc được cải thiện mỗi ngày. Đây là lý do khiến mảng công nghệ và phát triển tự động tăng trưởng mạnh nhất trong năm qua.

 

Thị trường chứng khoán 2020: Nhóm ngành công nghệ bứt phá

 

Dưới góc nhìn trader, ảnh hưởng từ dịch bệnh và tốc độ phục hồi kinh tế khác nhau đối với từng quốc gia. Nó tạo nên cơ hội Arbitrage khá thú vị cho nhà đầu tư theo trường phái định lượng. Chi tiết hơn, biến động thị trường mạnh và bất ngờ khiến giá trị các tài sản toàn cầu bị “xô lệch”. Dẫn đến thị trường không thể nhanh chóng định giá. Qua đó, thuật toán định lượng có thể phát hiện và kiếm lời dễ dàng từ kẽ hở của thị trường.

Do vậy, có thể thấy yếu tố trụ cột cho năm thị trường năm 2021 vẫn là yếu tố công nghệ. Bên cạnh đó không thể bỏ qua những nhóm ngành tăng trưởng theo yếu tố chu kỳ (hàng không, vận tải, sản xuất công nghiệp) khi hồi phục từ vùng đáy giá.

Rủi ro của bài toán này là một hoặc nhiều sự bất đồng về chính sách xảy ra. Cụ thể, một sự đảo ngược chính sách tiền tệ (rất khó xảy ra). Một cú sập thị trường do rủi ro đầu tư leo thang quá mức (có khả năng xảy ra). Và gia tăng các vụ phá sản (có thể xảy ra nhất nhưng sẽ diễn ra theo thời gian).

Qua đó, trong quý I.2021, nhà đầu tư sẽ vẫn có thể lướt sóng thanh khoản có lợi nhuận cao. Nhưng mọi thứ có thể sẽ trở nên phức tạp hơn khi chúng ta tiến xa hơn vào năm 2021.

Nhóm ngành dẫn sóng: Ngân hàng với mối liên hệ Fintech

Khi nhắc đến hỗ trợ từ chính sách điều tiết, nhóm ngành được hưởng lợi vẫn là nhóm Ngân hàng. 

Ảnh: định giá các ngân hàng toàn cầu

Nhìn vào dữ liệu định giá P/TB (tỷ lệ giá trên tài sản hiện hữu), có thể thấy dư địa tăng trưởng từ nhóm Ngân hàng toàn cầu còn rất lớn. Mức độ hồi phục (cột xanh biển), chưa thật sự vượt qua thời điểm trước Covid-19 (cột xanh lá cây). Đồng thời, đà tăng trưởng vẫn còn rất hấp dẫn, mức tăng nhanh chóng vượt qua thời điểm tháng 4.2020.

Nhưng thời điểm này, rủi ro của hệ thống đang xuất hiện những tín hiệu báo động đầu tiên. Ngân hàng Trung ương đã phải dùng đến lượng tài sản tích trữ “lender of last resource”. Nói cách khác, lượng tiền vào hệ thống quá lớn và đột ngột dẫn đến khả năng kiểm soát tín dụng và phân bổ tài sản thiếu hợp lý.

Ví dụ cụ thể: làm sao để có thể phân biệt liệu doanh nghiệp được nhận hỗ trợ bù đắp Covid-19 thật sự bị ảnh hưởng từ Covid-19? Liệu có lao động mất việc dùng tiền hỗ trợ để đầu tư rủi ro cao (chứng khoán), thay vì tìm cơ hội phục hồi và tái tạo sức lao động? Những rủi ro này khiến cho nhóm ngân hàng trở nên thiếu sức hấp dẫn trong năm 2021 sau một giai đoạn tăng trưởng dài trong năm qua.

A.I – Trí tuệ nhân tạo trở thành giải pháp cho đà tăng trưởng từ nhóm Ngân hàng

Gần đây nhất, mảng kinh doanh thẻ tín dụng của Barclays đã ký một thỏa thuận với Amazon. Họ cung cấp các dịch vụ mua sắm và thanh toán tùy chỉnh liền mạch ở Đức. Điều này phát đi một tín hiệu về một cuộc chạy đua khốc liệt đang diễn ra tại các ngân hàng và công ty công nghệ nhằm tìm cách sử dụng dữ liệu lớn và trí tuệ nhân tạo trong tài chính. Về cơ bản, Barclays và Amazon đang liên kết dữ liệu với phân tích AI để phê duyệt tín dụng. Họ cũng có thể dự đoán những dịch vụ tùy chỉnh mà khách hàng sẽ muốn tiếp theo.

 

Ảnh: A.I và nhóm ngành ngân hàng

 

Thực tế, các nền tảng AI đang được triển khai trong lĩnh vực tài chính theo cấp số nhân. Tiềm năng này được ghi nhận từ cuộc IPO bị bỏ lỡ trong năm, ANT Financial trị giá 37 tỷ USD từ Jack Ma. Nhìn vào dữ liệu phân tích tích hợp A.I từ McKinsey, có thể thấy rõ nhóm Ngân hàng hưởng lợi như thế nào với sự góp sức của A.I. Cụ thể, mức gia tăng giá trị lên đến 8% nhờ tích hợp công nghệ máy học và Big Data.

Về mặt lý thuyết, A.I giúp tăng mức độ an toàn cho hệ thống ngân hàng. Giúp giảm chi phí đi vay nhờ phân tích rủi ro tín dụng hiệu quả và nhanh chóng hơn. Ngoài ra, A.I dễ dàng cải thiện các bài kiểm tra “stress test” trong nhóm ngành Ngân hàng. Điểm lợi ích sau cùng: độc quyền. Với cơ sở dữ liệu tài chính cá nhân khổng lồ, nhóm Ngân hàng trở thành nơi phân bổ tài sản. Nó cũng có thể dự đoán một doanh nghiệp có khả năng tồn tại hay phá sản.

Nhưng không phải là không có rủi ro mang tính hệ thống. Vấn đề lớn nhất của A.I là có quá nhiều thông tin để điều tiết và đưa vào khuôn khổ pháp chế. Rất ít người hiểu cả A.I và tài chính. Điều báo động là những người có những kỹ năng này thường làm việc ở những tổ chức khác nhau. Qua đó, gây rủi ro quản lý và nhiều khi dẫn đến “tạm ngừng” từ chính phủ. Ví dụ điển hình nhất là hoãn cuộc IPO Fintech lớn nhất trong năm qua, ANT Financial từ Bắc Kinh.

Tổng kết: Tiếp tục tập trung vào nhóm ngành Ngân hàng và Công nghệ

Do vậy, nếu loại trừ hết toàn bộ yếu tố bất ngờ, thì nhóm ngành nên chú ý nhất trong năm 2021 vẫn là nhóm Ngân hàng và Công nghệ. Đặc biệt, mã chứng khoán có sự kết hợp của cả 2 yếu tố này là lựa chọn tối ưu nhất.

Nhận tín hiệu giao dịch

Bạn có biết dòng tiền lớn là nguyên nhân khiến giá chứng khoán tăng hoặc giảm?! Hơn 95% nhà đầu tư đang thua lỗ vì không biết bí mật này. 
Finashark xây dựng hệ thống thông minh phát hiện được hành vi dòng tiền lớn. Giúp đưa ra tín hiệu giao dịch chính xác mang lại lợi nhuận vượt trội cho người sử dụng. 

Cập nhật tín hiệu giao dịch Forex, cổ phiếu, thị trường hàng hóa và nhiều hơn nữa tại đây: Tín hiệu giao dịch

Đăng ký nhận tín hiệu giao dịch 7 NGÀY MIỄN PHÍ tại đây.

Mở tài khoản giao dịch tặng gói VIP tại đây.

 

--------------------------------------------------------------------------------

Phương pháp dòng tiền lớn.

*Bạn có biết dòng tiền lớn là nguyên nhân khiến giá chứng khoán tăng hoặc giảm?! Hơn 95% nhà đầu tư đang thua lỗ vì không biết bí mật này. 
Finashark xây dựng hệ thống thông minh phát hiện được hành vi dòng tiền lớn. Giúp đưa ra tín hiệu giao dịch chính xác mang lại lợi nhuận vượt trội cho người sử dụng. ​

Disclaimer:

*Finashark tiếp cận các nguồn tin chính thống theo chuẩn mực tài chính quốc tế với sự phân tích chuyên sâu từ chuyên viên phân tích cao cấp được xác thực. Theo đó, các khuyến nghị đưa ra đều đạt chuẩn khuyến nghị đầu tư quốc tế. Tuy nhiên, Finashark không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.