Thị trường Việt Nam: Áp lực chốt lời gia tăng

I. Dòng tiền Vĩ mô

Sự kiện tiêu biểu tuần qua chính là quyết định không hạ lãi suất âm của FED, trái ngược với kỳ vọng của nhà đầu tư. Cụ thể, cuộc họp của FED kết thúc ngày 15/06 với tuyên bố giữ nguyên vùng lãi suất cơ bản 0-0.25% và không có chính sách nới lỏng định lượng mới nào được đưa ra, theo đó, áp lực chốt lời gia tăng sau giai đoạn “mua đuổi” theo yếu tố điều tiết chính sách. Ngoài ra, bất đồng giữa đảng Dân chủ và Cộng hòa về gói kích thích kinh tế trị giá 2,000 tỷ USD và những thông tin không thống nhất về vaccine Covid-19 khiến tâm lý giao dịch ảm đạm, các chỉ số đồng loạt giảm điểm.

Nhìn vào la bàn dòng vốn đầu tư tài sản toàn cầu của Finashark, kênh dầu thô đang thu hút dòng tiền tham gia tích cực sau tuyên bố của OPEC+ sẽ tổ chức cuộc họp bất thường vào tháng 10 nhằm cắt giảm sản lượng sâu hơn trong bối cảnh nhu cầu nhiên liệu tiếp tục suy yếu.

II. Tương quan giữa chỉ số chuẩn SP500 và thị trường Việt Nam

Trước áp lực bán gia tăng, chỉ số dẫn dắt SP500 suy giảm mạnh từ dẫn dắt xuống vùng tăng trưởng, nằm phía dưới vạch giới hạn. Đối chiếu qua thị trường Việt Nam, rõ ràng chỉ số VN30 giao dịch tích cực hơn hẳn khi vẫn duy trì đi ngang trên vạch giới hạn, phạm vi dao động trong biên độ hẹp.

Câu chuyện từ dữ liệu dòng tiền Finashark:

1. Phố Wall đồng lọat lao dốc bởi FED không hạ lãi âm như kỳ vọng và các thông tin vĩ mô tiêu cực kéo đà giảm chỉ số. Dòng tiền trở nên thận trọng hơn, rủi ro tăng cao bởi triển vọng kinh tế ảm đạm trước tác động của dịch bệnh trong khi thông tin về vaccine Covid-19 không thống nhất.
2. VN30 đảo chiều đi xuống từ cuối vùng tăng trưởng cho thấy áp lực chốt lời gia tăng. Tuy nhiên, điểm tích cực là chỉ số vẫn duy trì trên vạch giới hạn, ngụ ý dòng tiền tham gia bắt đáy.
3. Dầu thể hiện sự bứt phá mạnh, tăng khoảng 7% trong cả tuần do (1) Tác động từ cơn bão Sally ở Mỹ làm nguồn cung suy giảm khoảng 500,000 thùng/ngày, (2) OPEC+ có thể sẽ tổ chức cuộc họp bất thường trong tháng 10 nhằm cắt giảm nguồn cung sâu hơn nếu nhu cầu dầu thô tiếp tục suy yếu.
4. Với kỳ vọng lạm phát tăng cao, trên mức trung bình 2% khi FED duy trì vùng lãi suất hiện tại đến cuối năm 2023, vàng thể hiện vị thế là kênh đầu tư trú ẩn, thu hút dòng tiền.
5. Đồng bạc xanh ghi nhận sự phục hồi khi FED không hạ lãi suất âm, nhưng giao dịch kém khả quan hơn vào cuối tuần bởi các thông tin tiêu cực từ Mỹ.

Tổng kết, thị trường Việt Nam được kỳ vọng sẽ xuất hiện các pha đảo chiều với biến động mạnh sau giai đoạn chốt lời, nguyên nhân đến từ dòng tiền tham gia “Mua” bắt đáy của các vị thế nhỏ lẻ.

---

III. Tương quan giữa các nhóm ngành: Quan tâm nhóm ngành Tài nguyên cơ bản

 

Bộ đôi chỉ số VNIndex và VN30 dao động hẹp cuối vùng tăng trưởng, lực nén thị trường mạnh thể hiện áp lực chốt lời đang diễn ra nhưng cũng sắp kết thúc. Nhà đầu từ nên mở vị thế Mua khi có sự tham gia mạnh mẽ hơn từ dòng tiền bắt đáy đổ vào tăng cường.

Nhìn chung, các nhóm ngành đều đang giao dịch khả quan, thể hiện qua các điểm đại diện đa phần nằm trong vùng tăng trưởng và dẫn dắt.

Tiềm năng đầu tư thuộc về nhóm ngành Tài nguyên cơ bản với câu chuyện đẩy mạnh đầu tư công, tăng giải ngân vốn đầu tư trong năm 2020 của khu vực Nhà nước. Nhìn vào bản đồ vốn cho thấy nhóm ngành này đang dẫn dắt dòng vốn và bẻ góc thẳng đứng từ vạch giới hạn tiến lên vùng dẫn dắt. Đa phần điểm đại diện các mã cổ phiếu nằm ở phần trên bản đồ dòng vốn.

---

IV. Tương quan trong ngành: Cổ phiếu HPG và KSB

Trong bức tranh vi mô ngành Tài nguyên cơ bản, đường màu xanh đại diện dòng tiền lớn từ phe tạo lập đang gia tăng và mở rộng độ lớn so với thị trường chung. Các mã cổ phiếu trong ngành đều diễn tích cực trong giai đoạn này, đa phần nằm trên vạch giới hạn và đang bứt phá đi lên từ vùng tăng trưởng và dẫn dắt. Đi sâu vào dữ liệu về dòng tiền tạo lập, các mã cổ phiếu đại diện bao gồm HPG và KSB.

So sánh dòng tiền lớn:

Bóc tách chi tiết các cổ phiếu dẫn dắt trong ngành, mã HPG ghi nhận dòng tiền lớn tham gia thể hiện qua đường màu xanh, cắt mạnh lên thị trường chung và đang mở rộng góc tăng cho thấy đội lái đang khẳng định quan điểm đẩy giá tăng mạnh lên mức cao mới và chưa có ý định chốt lời trong ngắn hạn.

Đối với KSB, dòng tiền lớn vẫn đang duy trì góc tăng so với thị trường chung cho thấy quan điểm tiếp tục đánh lên của đội lái.

V. Phân tích kỹ thuật

1. Cổ phiếu HPG

Bất cứ ai theo phương pháp phân tích kỹ thuật theo đà tăng trưởng cũng đều nhận ra mẫu hình cổ phiếu HPG quá đẹp. Cụ thể:

1. Nền giá được tích lũy rất vững với thanh khoản tham gia dồn nén trong nhịp nền giá đầu tiên.
2. Sau giai đoạn trụ vững trước áp lực Bán chốt lời từ “rung lắc” tâm lý toàn cầu, lượng tiền mới tiếp tục dồn vào cổ phiếu này và gây ra hiện tượng “Bùng nổ theo đà” ở cả mẫu hình giá lẫn thanh khoản giao dịch.
3. Mẫu hình phản ứng giá theo nến Gap khoảng trống giá và xanh đặc, biểu hiện cho sức mua mới đang lấn át thị trường.

Do vậy, cổ phiếu đang ghi nhận trong pha bứt tốc và nhanh chóng đạt độ cao mới. Nên tiếp tục mở vị thế mua mới tại vùng giá 24 – 25.000 VND/cổ phiếu.

2. Cổ phiếu KSB

Cổ phiếu KSB có dấu hiệu đảo pha tăng trưởng giá sau một giai đoạn giảm dài hạn. Cụ thể:

1. Giá cắt ngược lên đường MA200 trong thời điểm phục hồi với dòng tiền bắt đáy từ nhịp tăng Covid-19. Thanh khoản cũng có dấu hiệu tăng tốt sau thời điểm giá cắt lên đường MA200.
2. Kênh giảm giá ngắn hạn tại mẫu hình Down Flag với nhịp test hỗ trợ Fib 50% chuẩn mực, tương ứng vùng giá 20.25. Đồng thời, giá cũng đạt tiêu chuẩn của một nhịp chỉnh kỹ thuật khi tạo đáy trên vùng hỗ trợ dài hạn MA200. Thanh khoản tại pha điều chỉnh vào tháng 8.2020 đủ mạnh để tạo đà tăng trưởng mới.
3. Giá bứt phá vùng cản là kháng cự tâm lý 30.000/cổ phiếu, khẳng định sóng 3 Elliot theo cung đồ thị tuần được củng cố.

Do vậy, nên tiếp tục ưu tiên Mua bám theo đà tăng. Thế lệnh tốt nhất để tham gia ngay tại thời điểm giá nhún về biên hỗ trợ mạnh 30.000/cổ phiếu.

--------------------------------------------------------------------------------

Phương pháp dòng tiền lớn.

*Các phương pháp đầu tư tài chính hiện đại không còn chỉ bó hẹp tại phân tích cơ bản hoặc phân tích kỹ thuật theo đồ thị giá. Nhưng kể cả áp dụng đúng từng phương pháp, thì khả năng thành công vẫn rất thấp vì nó chỉ đúng từng khía cạnh, không vẽ được bức tranh tài chính hoàn chỉnh. Do vậy, phương pháp phân tích theo dữ liệu giao dịch (quantitative trading) được Finashark phát triển nhằm tổng hòa các lợi thế của các phương pháp trước đây và đưa ra điều nhà đầu tư cần nhất: Tín hiệu giao dịch.

Disclaimer:

*Finashark tiếp cận các nguồn tin chính thống theo chuẩn mực tài chính quốc tế với sự phân tích chuyên sâu từ chuyên viên phân tích cao cấp được xác thực. Theo đó, các khuyến nghị đưa ra đều đạt chuẩn khuyến nghị đầu tư quốc tế. Tuy nhiên, Finashark không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.