Tín hiệu

KQKD quý 1/2023 thấp với doanh thu 2,2 nghìn tỷ đồng (-32% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS là 219 tỷ đồng (-60% YoY), chỉ hoàn thành 20% và 15% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi khi nhu cầu giảm mạnh hơn kì vọng trong quý 1/2023. Do đó, chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với các dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

LNST sau lợi ích CĐTS tăng chủ yếu nhờ lợi nhuận tăng mạnh từ mảng điện và nước (lần lượt là +4% YoY và +35% YoY). Lợi nhuận từ mảng điện tiếp tục tăng dù mức cơ sở của năm 2022 cao nhờ lợi nhuận từ thủy điện tăng mạnh, bù đắp cho thu nhập thấp từ điện mặt trời, điện gió và từ CTCP Nhiệt điện Phả Lại (HOSE: PPC).

Lợi nhuận tăng chủ yếu nhờ (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 8,7% YoY, (2) thu nhập phí ròng (NFI) (bao gồm cả lãi từ kinh doanh ngoại hối) tăng 17,8% YoY và (3) chi phí dự phòng giảm 25,2% YoY. Những diễn biến này bị ảnh hưởng một phần bởi (1) thu nhập thuần khác giảm 33,0% YoY và (2) chi phí HĐKD (OPEX) tăng 11,8% YoY.

KQKD chính thức quý 1/2023, phù hợp với kết quả sơ bộ được công bố vào ngày 25/04, bao gồm doanh thu đạt 26,6 nghìn tỷ đồng (-40% YoY & +3% QoQ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 397 tỷ đồng (-95% YoY) so với 2,0 tỷ đồng lỗ ròng trong quý 4/2022.

Cổ đông đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2023 của ban lãnh đạo gồm doanh thu đạt 6,4 nghìn tỷ đồng (+9% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 651 tỷ đồng (-7% YoY). Kế hoạch năm 2023 của BMP lạc quan hơn so với dự báo của chúng tôi khi kế hoạch doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS lần lượt tương đương 114% và 113% dự báo hiện tại của chúng tôi.

CTCP Thép Nam Kim (NKG) công bố doanh thu quý 1/2023 đạt 4,4 nghìn tỷ đồng (-39% YoY) và là quý thứ 3 liên tiếp ghi nhận lỗ ròng 49 tỷ so với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 507 tỷ trong quý 1/2022. Chúng tôi cho rằng KQKD thấp trong quý 1/2023 do nhu cầu ở cả thị trường trong và ngoài nước giảm cũng như việc NKG giảm lượng hàng tồn kho với chi phí cao.

KQKD quý 1/2023 với doanh thu thuần đạt 27 nghìn tỷ đồng (-26% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 21 tỷ đồng (- 99% YoY), lần lượt hoàn thành 23% và 1% dự báo cả năm của chúng tôi . Mặc dù doanh thu phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi nhưng LNST sau lợi ích CĐTS thấp hơn so với dự báo của chúng tôi.

Dự kiến sức tiêu dùng sẽ giảm trong quý 2 – quý 3/2023. Mặc dù KQKD quý 1/2023 của PNJ khả quan, nhưng các số liệu trong quý 2/2023 đã cho thấy mức giảm. Ban lãnh đạo công ty thận trọng hơn về triển vọng cho năm 2023 và kỳ vọng sức tiêu dùng sẽ bắt đầu phục hồi trở lại vào quý 4/2023 trong kịch bản tích cực nhất.

KQKD quý 1/2023 thấp, phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Doanh thu và LNST cốt lõi quý 1/2023 lần lượt giảm 18% YoY và 48% YoY, và thấp hơn nhẹ so so với quý trước (QoQ) do mùa vụ. Doanh thu gỗ nội thất quý 1/2023 giảm 22% YoY. Đơn đặt hàng tồn đọng hiện tại của PTB có thể đáp ứng sản xuất đến tháng 7.

KQKD quý 1/2023 với doanh thu đạt 902 tỷ đồng (+3% YoY & -15% QoQ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 202 tỷ đồng (-26% YoY & +7% QoQ), lần lượt hoàn thành 22% và 21% dự báo cả năm của chúng tôi chủ yếu do KQKD kém tích cực hơn kỳ vọng của mảng cảng và thu nhập ròng từ các công ty liên kết thấp hơn dự kiến.

KQKD quý 1/2023 với doanh thu đạt 2,1 nghìn tỷ đồng (+17% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 317 tỷ đồng (+80% YoY), lần lượt hoàn thành 24% và 25% dự báo cả năm của chúng tôi. Do KQKD này phù hợp với dự báo của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo hiện tại, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

TLG đặt mục tiêu đạt doanh thu 10 nghìn tỷ đồng vào năm 2027. Doanh thu năm 2022 của TLG là 150 triệu USD. Ngoài việc tăng giá bán, TLG có kế hoạch cải thiện cơ cấu sản phẩm với các SKU có giá trị cao dụng cụ mỹ thuật. Theo TLG, giá bán trung bình chung cho 1 tỷ sản phẩm bán ra hàng năm của TLG vẫn ở mức thấp khoảng 0.15 USD/đơn vị.