Cập nhật Kinh tế vĩ mô: Triển vọng thương mại tiếp tục cải thiện dù có rủi ro suy thoái ở Mỹ

 

Trong tháng 7/2024, KNXK và KNNK tăng tốc lần lượt 20,2% và 25% so với cùng kỳ (so với mức tăng lần lượt 12,4% và 14,3% so với cùng kỳ trong tháng 6/2024), vượt dự báo của chúng tôi (tăng lần lượt 14,7% và 15,9% so với cùng kỳ). Cán cân thương mại tháng 7/2024 vẫn dương ở mức 3,1 tỷ USD (so với thặng dư 3,2 tỷ USD trong tháng 6/2024).

 

Tính chung 7 tháng đầu 2024, KNXK và KNNK tăng 16% và 18,5% so với cùng kỳ (so với giảm lần lượt 10% và 17,1% so với cùng kỳ trong 7 tháng đầu năm 2023). Từ đó, thặng dư thương mại lũy kế từ đầu năm đạt 14,5 tỷ USD (so với thặng dư 16,5 tỷ USD trong 7 tháng đầu 2023).

 

 

 

Trong tháng 8, HSC dự báo tăng trưởng KNXK và KNNK giảm xuống mức 15,4% và 16,2% so với cùng kỳ, chủ yếu do mức nền cao hơn. Từ đó, thặng dư thương mại dự báo đạt 3,4 tỷ USD.

 

Do thương mại tháng 7 vượt dự báo, HSC nâng dự báo tăng trưởng KNXK và KNNK năm 2024 lên 15% và 17,5% (so với mức 12,5% và 13,5% trước đó). Thặng dư thương mại năm 2024 dự báo đạt 24,2 tỷ USD (so với thặng dư 28,6 tỷ USD trước đó). Cho năm 2025, chúng tôi giữ nguyên dự báo KNXK và KNNK tăng 12% so với cùng kỳ, tương đương thặng dư 27,1 tỷ USD.

 

 

 

Mặc dù rủi ro suy thoái ở Mỹ cần theo dõi chặt chẽ, kịch bản cơ sở của chúng tôi vẫn là nền kinh tế Mỹ sẽ “hạ cánh mềm”. Xác suất hiện tại về khả năng suy thoái ở Mỹ (dựa trên khảo sát của Professional Forecasters, vẫn thấp hơn đáng kể so với Q4/2023. Ngoài ra, tỷ lệ thất nghiệp tháng 7/2024 ở Mỹ chủ yếu xuất phát từ sa thải tạm thời và tình hình có thể sẽ chuyển biến tích cực hơn trong những tháng tới.