CTCP Dệt may - ĐT - TM Thành Công (TCM): Tích cực và sát với dự báo

• Doanh thu thuần và lợi nhuận thuần Q3/2024 đạt lần lượt 1.105 tỷ đồng và 81 tỷ đồng, tăng 20% và 50% so với cùng kỳ, sát với dự báo của HSC.
• Tất cả các phân khúc sản phẩm chính đều ghi nhận tăng trưởng vững chắc trong quý. Xét theo thị trường, Hàn Quốc là thị trường tăng trưởng mạnh nhất, nhờ có đơn hàng từ cổ đông lớn E-land Asia Holdings.
• Trong 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu thuần tăng 15% so với cùng kỳ đạt 2.885 tỷ đồng và lợi nhuận thuần 215 tỷ đồng, tăng vọt 95% so với cùng kỳ, hoàn thành 76% so với dự báo cho cả năm 2024 của chúng tôi.
• HSC duy trì khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu là 59.400đ (tiềm năng tăng giá: 31%).

Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2024

Doanh thu thuần và lợi nhuận thuần Q3/2024 đạt lần lượt 1.105 tỷ đồng và 81 tỷ đồng, tăng mạnh 20% và 50% so với cùng kỳ, sát với dự báo của HSC. Doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh là nhờ tất cả các phân khúc sản phẩm và thị trường Hàn Quốc đạt mức tăng trưởng khá tốt.

So với quý trước, doanh thu thuần và lợi nhuận thuần tăng lần lượt 31% và 13%. Chúng tôi lưu ý rằng mức tăng này không bất thường, vì quý 3 là mùa cao điểm trong năm khi các nhà nhập khẩu đặt các đơn hàng lớn để chuẩn bị bán vào dịp cuối năm và năm mới.

Trong 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu thuần đạt 2.885 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ, và lợi nhuận thuần tăng mạnh 95% so với cùng kỳ đạt 215 tỷ đồng, hoàn thành 76% dự báo cho cả năm của chúng tôi. Ngoại trừ khoản lỗ không thường xuyên 17 tỷ đồng từ việc bán cổ phần tại công ty liên kết Savimex (SAV) trong Q2/2023, lợi nhuận thuần sẽ tăng 69% so với cùng kỳ.

KQKD vững chắc ở tất cả các phân khúc sản phẩm; Hàn Quốc là thị trường tăng mạnh nhất

Tất cả các phân khúc sản phẩm chính đều ghi nhận tăng trưởng vững chắc trong Q3/2024: Doanh thu hàng may mặc, vải, và sợi tăng lần lượt 20%, 12%, và 24% so với cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu thuần và lợi nhuận thuần đạt lần lượt 2.912 tỷ đồng và 423 tỷ đồng, tăng 5% và 8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận 9 tháng đầu năm đã vượt dự báo cho cả năm 2024 của HSC ở mức 419 tỷ đồng.

Hàn Quốc là thị trường tăng mạnh nhất, với mức tăng trưởng 58% so với cùng kỳ. Doanh thu xuất khẩu sang Hàn Quốc tăng mạnh nhờ những đơn hàng lớn từ cổ đông lớn của TCM là E-land Asia Holdings, thành viên của tập đoàn Eland tại Hàn Quốc. Xin nhắc lại, vào đầu năm 2024, TCM đã ký hợp đồng với E-land Asia Holdings cho đơn hàng nguyên cả năm, cung cấp 10 triệu sản phẩm may mặc, gấp đôi so với cùng kỳ. Trong khi đó, doanh thu xuất khẩu sang thị trường Mỹ và Nhật Bản cùng giảm 5% so với cùng kỳ.

HSC giữ nguyên dự báo, khuyến nghị và giá mục tiêu

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu 59.400đ. Do KQKD 9 tháng đầu năm 2024 đa phần sát với dự báo, chúng tôi giữ nguyên dự báo lợi nhuận. Cho năm 2024, chúng tôi dự báo doanh thu thuần đạt 4.007 tỷ đồng, tăng trưởng 20% và lợi nhuận thuần đạt 283 tỷ đồng, tăng trưởng 130%..