CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS): LNTT tăng từ mức nền thấp; sát với dự báo

• Tổng doanh thu và LNTT tháng 7/2024 tăng lần lượt 14% và 17% so với cùng kỳ, đạt 1.000 tỷ đồng và 206 tỷ đồng, nhờ LNTT mảng đường và sữa đậu nành tăng mạnh từ mức nền thấp.
• Trong 7 tháng đầu năm 2024, tổng doanh thu đạt 5.500 tỷ đồng, tăng 2% so với cùng kỳ, trong khi LNTT tăng 17% so với cùng kỳ đạt 1.550 tỷ đồng, sát với dự báo của HSC.
• Chúng tôi duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng và giữ nguyên giá mục tiêu 55.000đ. Mặc dù triển vọng tăng trưởng lợi nhuận khá khiêm tốn, cổ phiếu đang được định giá thấp, với P/E trượt dự phóng 1 năm là 6 lần trong khi lợi suất cổ tức hấp dẫn ở mức 8,3%.

• Doanh thu mảng đường tăng 31% so với cùng kỳ lên 410 tỷ đồng nhờ sản lượng tiêu thụ đường tăng 26% lên 20.000 tấn, so với mức nền thấp trong tháng 7/2023. Theo đó, LNTT mảng đường tăng 17% so với cùng kỳ đạt 115 tỷ đồng.
• Doanh thu sữa đậu nành tăng ở mức khiêm tốn 1% đạt 415 tỷ đồng với sản lượng tiêu thụ đạt 24 triệu lít, so với 20 triệu lít trong tháng 7/2023. Mặc dù vậy, LNTT tăng mạnh 40% đạt 70 tỷ đồng nhờ so với mức nền thấp. Lưu ý, LNTT mảng sữa đậu nành trong tháng 7/2023 ở mức cực kỳ thấp do Công ty ghi nhận một khoản chi phí bán hàng tương đối lớn.
• LNTT của các mảng khác giảm 25% so với cùng kỳ xuống 21 tỷ đồng. Tuy nhiên thông tin chi tiết chưa được công bố.

Trong 7 tháng đầu năm 2024, tổng doanh thu đạt 5.500 tỷ đồng, tăng 2% so với cùng kỳ, trong khi LNTT tăng 17% so với cùng kỳ lên 1.550 tỷ đồng, sát với dự báo của HSC. Thông tin chi tiết về doanh thu và LNTT theo mảng kinh doanh được trình bày trong Bảng 2 & 3.