CTCP Vĩnh Hoàn (VHC): Tháng 7/2024 Doanh thu tăng 29% so với cùng kỳ, vượt nhẹ dự báo

                                                                                                                                                                    Nguồn: HSC

Tháng 7/2024 Doanh thu tăng 29% so với  cùng kỳ, vượt nhẹ dự báo

 

• Doanh thu trong tháng 7/2024 tăng 29% so với cùng kỳ và tăng 9% so với tháng trước, nhờ doanh thu cá tra tăng 54.3% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu phụ phẩm và sản phẩm giá trị gia tăng giảm nhẹ.
• Tính chung 7 tháng đầu năm 2024, doanh thu cá tra tăng 24,1% so với cùng kỳ lên 7.183 tỷ đồng và hoàn thành 61% dự báo cho cả năm, sát với dự báo của chúng tôi.
• HSC duy trì khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu là 91.600đ. VHC đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 10,4 lần, cao hơn 0,8 độ lệch chuẩn so với bình quân từ tháng 1/2021 ở mức 8,4 lần.

 

Sự kiện: Công bố doanh thu tháng 7/2024

 

Trong tháng 7, Công ty ghi nhận doanh thu tích cực ở mức 1.120 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ và tăng 9% so với tháng trước. Lũy kế 7 tháng đầu năm 2024, doanh thu tăng 24,1% so với cùng kỳ, đạt 7.183 tỷ đồng và hoàn thành 61% dự báo cho cả năm và cao hơn dự báo của chúng tôi một chút.

 

Doanh thu cá tra tăng 54,3% so với cùng kỳ

 

Động lực tăng trưởng doanh thu chính trong tháng 7/2024 là doanh thu cá tra (đạt 608 tỷ đồng, tăng 54,3% so với cùng kỳ). Doanh thu Collagen & Gelatin tăng 7,6% so với cùng kỳ đạt 71 tỷ đồng. Trong khi đó, doanh thu phụ phẩm giảm nhẹ 10% so với cùng kỳ, đạt 188 tỷ đồng và doanh thu sản phẩm giá trị gia tăng giảm 22% so với cùng kỳ đạt 14 tỷ đồng. Doanh thu các sản phẩm khác (thức ăn chăn nuôi, trái cây sấy và đông lạnh, và doanh thu khác) tăng 19.8% so với cùng kỳ đạt 121 tỷ đồng.

 

So với tháng trước, doanh thu cá tra tăng 23,8% nhờ sản lượng tiêu thụ tăng 16,4% (so với tháng trước) và giá bán bình quân tăng 1,2% (so với tháng trước).

 

Trong 7 tháng đầu năm, doanh thu cá tra tăng 15,7% đạt 3.759 tỷ đồng (sản lượng tiêu thụ tăng 30,2% so với cùng kỳ trong khi giá bán bình quân giảm 18,4% so với cùng kỳ). Doanh thu phụ phẩm tăng 9,5% so với cùng kỳ đạt 1.085 tỷ đồng. Doanh thu Collagen & Gelatin tăng 27,8% so với cùng kỳ đạt 528 tỷ đồng. Doanh thu các sản phẩm khác tăng 65% so với cùng kỳ đạt 1.691 tỷ đồng.

 

Doanh thu xuất khẩu sang Mỹ tăng mạnh 91% so với cùng kỳ

 

Doanh thu xuất khẩu sang Mỹ trong tháng 7/2024 tăng mạnh 91% so với cùng kỳ, đạt 381 tỷ đồng. Lũy kế 7 tháng đầu năm 2024, doanh thu xuất khẩu sangMỹ tăng 17,5% so với cùng kỳ đạt 2.156 tỷ đồng Xuất khẩu sang EU gần như đi ngang, đạt 159 tỷ đồng (tăng 3,9% so với cùng kỳ). Lũy kế 7 tháng đầu năm 2024, doanh thu xuất khẩu sang EU tăng 17,5% so với cùng kỳ đạt 1.249 tỷ đồng.

 

Trong khi đó, doanh thu xuất khẩu sang Trung Quốc kém khả quan, giảm 13% so với cùng kỳ xuống 119 tỷ đồng. Lũy kế 7 tháng đầu năm 2024, doanh thu xuất khẩu sang Trung Quốc tăng 10,3% so với cùng kỳ đạt 758 tỷ đồng.

Duy trì khuyến nghị Mua vào và giữ nguyên giá mục tiêu

 

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với VHC và giữ nguyên giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 91.600đ (tiềm năng tăng giá 32,2%). Cổ phiếu đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 10,4 lần, so vớibình quân từ tháng 1/2021 ở mức 8,4 lần.

 

HSC giữ nguyên dự báo lợi nhuận năm 2024 của VHC, với lợi nhuận thuần và doanh thu thuần đạt lần lượt 1.200 tỷ đồng và 11.789 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt là 25% và 9,3% so với cùng kỳ.