Khang Điền (KDH): Kỳ vọng hoạt động khởi sắc hơn vào Quý 4

LNST của cổ đông công ty mẹ Quý 2/2024 đạt 278 tỷ VND (+12%YoY)

Doanh thu Quý 2/2024 của KDH đạt 645 tỷ VND (+10%YoY), đến từ bàn giao 4-5 căn tại dự án Classia và chuyển nhượng một số lô đất; LNST đạt 278 tỷ VND (+12%YoY). Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu của KDH đạt 978 tỷ VND (-3%YoY), LNST đạt 342 tỷ VND (-24%YoY). Kết quả này hoàn thành lần lượt 25% và 44% kế hoạch Doanh thu và LNST của doanh nghiệp.

Dự án The Privia ghi nhận tỷ lệ hấp thụ tốt, dự kiến bàn giao từ quý 4/2024

Dự án The Privia (Bình Tân, Tp. HCM) với quy mô 1,043 căn hộ được mở bán từ Quý 4/2023, đã bán hết 100%. Dự án hiện đang trong quá trình hoàn thiện và dự kiến sẽ bắt đầu bàn giao trong Quý 4/2024. Chúng tôi kỳ vọng dự án sẽ được bàn giao theo đúng kế hoạch, đóng góp chính vào tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của KDH trong năm 2024. KBSV ước tính doanh thu và LNST của KDH năm 2024 đạt lần lượt là 3,215 tỷ VND (+54%YoY) và 797 tỷ VND (+11%YoY).

Mở bán hai dự án Clarita và Emeria trong năm 2024

KBSV kỳ vọng trong năm 2024, KDH sẽ mở bán hai dự án hợp tác với Keppel là Clarita và Emeria, có quy mô 11.8ha tại Tp. Thủ Đức. Hai dự án này đã khởi công từ Quý 4/2023, hiện đã hoàn thiện xây thô các căn thấp tầng, kỳ vọng có thể đóng góp vào doanh số bán hàng của KDH từ nửa cuối năm 2024. KBSV ước tính doanh số bán hàng 2024F-2025F đạt 2,468 tỷ VND (-46%YoY) và 4,217 tỷ VND (+71%YoY).

Khuyến nghị: TRUNG LẬP – Giá mục tiêu: 41,800VND/cổ phiếu

Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu KDH với mức giá mục tiêu là 41,800VND/cp, cao hơn 11% so với giá đóng cửa ngày 20/08/2024.