Phân tích dòng tiền chứng khoán theo phương pháp VSA là gì, ưu nhược điểm?

Phân tích dòng tiền chứng khoán hay đầu tư chứng khoán theo dòng tiền là một trong những chiến lược đầu tư rất được ưa chuộng bởi tính hiệu quả cao. Trong đó, VSA - Volume Spread Analysis được đánh giá là một trong những phương pháp hiệu quả nhất. 

>> Xem thêm: Giao dịch theo dòng tiền và cách phát hiện dòng tiền lớn tham gia

Trong đầu tư tài chính, dòng tiền là cụm từ mang nhiều ý nghĩa. Đó có thể là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, đầu tư, tài chính trong bảng lưu chuyển tiền tệ của báo cáo tài chính doanh nghiệp hay lượng tiền bơm vào/rút ra thị trường chứng khoán nói chung. Tuy nhiên trong bài viết này, dòng tiền trong chứng khoán mà Finashark nhắc tới là khối lượng giao dịch khớp lệnh từng phiên của một cổ phiếu hay chỉ số chứng khoán nào đó.

Để phân tích dòng tiền chứng khoán, có khá nhiều phương pháp hiện đang được áp dụng song theo VSA được đánh giá là phương pháp quan tâm nhiều nhất đến khối lượng giao dịch.

Phương pháp VSA là gì?

VSA được phát triển bởi nhà đầu tư chứng khoán tài ba – Tom Williams. Ông cũng được biết đến là người đã phát minh ra chương trình giao dịch máy tính nổi tiếng Wyckoff Volume Spread Analysis (Wyckoff VSA).

VSA - Phân tích khối lượng chênh lệch giá là phương pháp phân tích biến động giá dựa trên mối quan hệ cung – cầu, từ đó dự đoán xu hướng của thị trường. Công cụ chủ yếu của phương pháp này chỉ bao gồm đồ thị giá và khối lượng. Trong biểu đồ của VSA, 3 biến số tiêu biểu bao gồm:

• Volume: Khối lượng của một thanh giá hay khối lượng của một phiên giao dịch.
• Spread: Mức chênh lệch giá hoặc phạm vi của phiên giao dịch.
• Close: giá đóng cửa của phiên giao dịch.

VSA đặt giả thiết rằng sự dịch chuyển của giá cổ phiếu là do các đội lái chi phối cung, cầu cổ phiếu hoặc cả thị trường. Đội lái hay còn gọi là nhà tạo lập, nhà cái, tay to là nhóm những nhà đầu tư lớn, “sành sỏi” trên thị trường, những người tạo ra cuộc chơi và làm chủ cuộc chơi. 

Sau khi áp dụng VSA để “truy tìm” dấu vết tham gia thị trường của đội lái, các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể tìm được những mã cổ phiếu, chứng khoán, nhóm ngành mà dòng tiền lớn đổ vào và nương theo đó để kiếm lời. 

Phân tích dòng tiền chứng khoán theo VSA

Theo quan điểm của VSA, giá cổ phiếu sẽ chuyển động theo 4 giai đoạn: tích lũy - tăng trưởng - bão hòa - suy thoái. Đặc điểm về sự biến động giá và khối lượng ở từng giai đoạn như sau:

- Tích lũy: Đồ thị đi ngang, biên độ giá hẹp, thanh khoản ở mức thấp. Đây là giai đoạn đội lái mua vào cổ phiếu khi giá còn rẻ. Quá trình tích lũy thường kéo dài từ 3 - 6 tháng hoặc lâu hơn. 

- Tăng trưởng: Đồ thị có xu hướng tăng, biên độ giá mở rộng, thanh khoản tăng mạnh. Trong giai đoạn này, đội lái đẩy giá tăng lên và tung ra những thông tin tốt về cổ phiếu nhằm gây sự chú ý nhà đầu tư nhỏ lẻ.

- Bão hòa: Đồ thị chững lại đà tăng bắt đầu đi ngang, biên độ giá vẫn lớn, thanh khoản ở mức cao. Khi lượng nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đầu mua vào với lượng đủ lớn thì tay to sẽ chuyển sang quá trình phân phối, bán dần cổ phiếu. Thời điểm giá cổ phiếu tăng mạnh nhất chính là lúc phân phối hoàn thành.

- Suy thoái: Đồ thị vào xu hướng giảm, biên độ phiên giảm lớn, thanh khoản lúc đầu sẽ cao cho đến khi cung cạn dần. Ở giai đoạn này, nhà cái rút lui, chỉ còn nhà đầu tư nhỏ lẻ cầm cổ phiếu. Nhu cầu hết, không có lực đỡ từ dòng tiền lớn, giá cổ phiếu sẽ giảm không phanh. Trong nhiều trường hợp, nhà cái còn đẩy cung nhằm ép giá giảm sâu. Khi giá giảm đủ sâu, nhà cái có lời thì họ bắt đầu quá trình thu gom cổ phiếu ở mức giá thấp và bắt đầu chu kỳ mới.

Để kiếm tiền từ giao dịch, trader cần xác định được thời điểm chuyển giao giữa chu kỳ tích lũy lên chu kỳ tăng trưởng. 

Ưu, nhược điểm của VSA

Phân tích dòng tiền chứng khoán theo phương pháp VSA giúp nhà đầu tư nhìn nhận được mối quan hệ giữa chênh lệch giá và khối lượng, có thể nắm bắt xu hướng của giá trong tương lai. Từ đây, nhà đầu tư có thể xác định được thời điểm thích hợp để tham gia/rút lui khỏi thị trường, tránh được nguy cơ bị nhấn chìm bởi dòng tiền thông minh từ đội lái.

So với một số phương pháp phân tích kỹ thuật khác, VSA giúp loại bỏ được tính chủ quan, không bị thao túng do bản thân phương pháp này đã phát hiện ra dòng tiền thao túng giá. Đồng thời, VSA còn xác định nguyên nhân gây ra mất cân bằng cung – cầu, từ đó giúp nhà đầu tư giao dịch hiệu quả hơn. 

Mặc dù có nhiều ưu điểm song trong bối cảnh hiện tại, sự phát triển của kỹ thuật giao dịch mới với ứng dụng hệ thống đặt lệnh tự động làm cho những kỹ thuật giao dịch cũng bị điều chỉnh đi ít nhiều. Điều này khiến VSA không chuẩn xác đến điểm số, gây ra nhiễu tín hiệu dòng tiền. 

Để giải quyết vấn đề này, nhà đầu tư có thể sử dụng công cụ xác định dòng tiền Finashark. Được xây dựng nhằm nâng cấp VSA, công cụ xác định dòng tiền của Finashark sử dụng hệ thống máy tự học (Machine Learning) sẽ tiếp tục kiểm tra xem hành vi của Nhà cái có tuân thủ các bước phân tích dòng tiền từ VSA hay không, giúp nhà đầu tư có góc nhìn chính xác hơn.

Để được cung cấp thêm thông tin chi tiết sản phẩm, dịch vụ của Finashark, khách hàng vui lòng liên hệ:

Finashark - Hệ thống phân tích dữ liệu dòng tiền chuyên nghiệp, hiệu quả

Hotline: 0901 345 869

Email: lienhe@finashark.vn

Website: finashark.vn