Tín hiệu

Lợi nhuận thuần Q1/2022 là 270 tỷ đồng (giảm 49%) với doanh thu là 1.792 tỷ đồng (giảm 39,3%). Lợi nhuận giảm do thời điểm bàn giao dự án và DXG hạ tỷ lệ sở hữu tại DXS.

Lợi nhuận thuần Q1/2022 đạt 3.288 tỷ đồng (tăng 32,4%) nhờ tổng thu nhập HĐ tăng 20,7% và hoàn nhập chi phí dự phòng. Lợi nhuận thuần Q1/2022 sát kỳ vọng và bằng 24% dự báo của HSC cho cả năm 2022.

HSC đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu. VHM đang giao dịch chiết khấu 35% so với RNAV so với mức chiết khấu bình quân trong 2 năm qua là 22%.

Cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2021 được đề xuất là 1.700đ/cp, lợi suất cổ tức 5,6% theo thị giá hiện tại và tỷ lệ lợi nhuận chi trả cổ tức là 69%. BLĐ cũng thảo luận về kế hoạch mở rộng công suất radial và chiến lược sản phẩm.

Theo mảng kinh doanh, KQKD của MCH, MML, Phuc Long Heritage và TCB sát với dự báo của HSC, trong khi KQKD của MHT vượt dự báo của chúng tôi và KQKD của WCM thấp hơn so với dự báo của chúng tôi.

HSC kỳ vọng PVS sẽ nhận được khối lượng công việc lớn từ dự án năng lượng tái tạo và Lô B trong tương lai gần. Giá trị hợp đồng tiềm năng sẽ cao hơn 3 lần so với giá trị hợp đồng tồn đọng hiện tại.

Doanh thu và lợi nhuận thuần Q1/2022 đạt lần lượt 21,4% và 16,9% dự báo của HSC và hoàn thành lần lượt 22,8% và 20,1% kế hoạch của BLĐ.

HSC đánh giá kế hoạch này là rất thận trọng, do PHR được kỳ vọng sẽ ghi nhận khoản thu nhập đền bù sau thuế đạt 720 tỷ đồng từ VSIP 3 trong năm nay.

KQKD Q1/2022 ấn tượng và vượt dự báo của HSC. Doanh thu và lợi nhuận thuần tăng lần lượt 1,2 lần và 9 lần đạt lần lượt 4.075 tỷ đồng và 1.516 tỷ đồng.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo. HPG hiện đang giao dịch với P/E dự phóng 2022 là 6,1 lần, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân trong quá khứ là 8,3 lần.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với SAB do chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận năm 2022 và 2023 sẽ tăng trưởng hồi phục từ mức nền thấp trong năm 2020 và 2021.

HSC đang xem xét lại khuyến nghị, giá mục tiêu cũng như dự báo. Theo dự báo hiện tại, hiện giá cổ phiếu đang chiết khấu 29% so với RNAV, cao hơn mức chiết khấu bình quân 2 năm qua là 18,7%.