Tín hiệu

Lũy kế 5T2022, công ty đạt 59,3 nghìn tỷ đồng doanh thu (+14% so với cùng kỳ) và 2,2 nghìn tỷ đồng lợi nhuận ròng (+1% so với cùng kỳ), hoàn thành lần lượt 42% và 35% kế hoạch năm. Tuy nhiên, kết quả này vẫn thấp hơn ước tính của chúng tôi.

BVSC khuyến nghị OUTPERFORM cho PVT của CTCP Vận tải Dầu khí với mức giá mục tiêu trong vòng 12 tháng là 29.100 đồng/CP, tương đương mức lợi suất 51,6%. Hiện tại, PVT đang được giao dịch với P/E forward 2022 là 7,15x; mức định giá hấp dẫn đối với vị thế một doanh nghiệp vận tải dầu khí đầu ngành.

Chúng tôi tiếp tục đánh giá khả quan đối với kết quả kinh doanh của TCM trong năm tiếp theo dựa trên (i) giá bông nguyên liệu đầu vẫn tiếp tục tăng cao, (ii) 18% công suất tăng thêm từ nhà máy Vĩnh Long giai đoạn 2, và (iii) hưởng lợi từ chuỗi cung ứng khép kín.

Lũy kế 5 tháng đầu năm 2022, doanh thu thuần của PET tăng 14% so với cùng kỳ, đạt 7.425 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận trước thuế tăng mạnh 18% lên mức 155 tỷ đồng. Với những kết quả này, PET đã hoàn thành lần lượt 35,6% bag 36,5% dự báo kết quả kinh doanh 2022 của chúng tôi.

Kết thúc quý 1/2022, VSC, doanh thu thuần tăng gần 8% so với cùng kỳ, đạt gần 470 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế tăng mạnh gần 43%, đạt gần 110 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp tăng từ mức trung bình khoảng 33.2% của 3 quý liền trước lên gần 34.6% cho quý 1/2022.

Chúng tôi vẫn kỳ vọng những điểm nhấn mới về: i) Lợi nhuận tăng trưởng 30% trong 2022; ii) Triển khai dự án mới như The Gió, dự án 3.1ha hỗ trợ cho giá cổ phiếu. Với kết quả từ 3 phương pháp, BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với lợi nhuận kỳ vọng là 29,5%, tương ứng giá mục tiêu là 49.725 đồng/CP.

Chúng tôi nâng giá mục tiêu 1 năm của cổ phiếu REE lên 105.300 đồng/cp (từ 86.400 đồng) và lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN. Chúng tôi điều chỉnh tăng 16% ước tính LNST của cổ đông công ty mẹ (NPATMI) lên 2,4 nghìn tỷ đồng (+27% so với cùng kỳ) nhờ mảng thủy điện.

LNTT của PLX giảm 44% so với cùng kỳ trong Q1/2022, chủ yếu do mảng xăng dầu hoạt động chịu ảnh hưởng tiêu cực từ biến động của giá dầu và gián đoạn nguồn cung tại nhà máy lọc dầu Nghi Sơn. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sẽ phục hồi trong quý tới do giá dầu tăng và nguồn nguyên liệu đầu vào ổn định trở lại.

Cổ phiếu của NT2 đã đạt giá mục tiêu của chúng tôi là 26.800 đồng (theo báo cáo ngày 18/4/2022). Và chúng tôi điều chỉnh ước tính ước tính lợi nhuận theo khoản chênh lệch tỷ giá giai đoạn 2015-2019 và đưa ra mức giá mục tiêu mới là 29.300 đồng/cp (tiềm năng tăng giá là 5,4%).

Chúng tôi lặp lại khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu HAH và nâng giá mục tiêu 1 năm lên 110.000 đồng/cổ phiếu (P/E mục tiêu là 8x), tương ứng tiềm năng tăng giá là 22,4%. Chúng tôi tin rằng HAH có thể vượt qua chu kỳ đi xuống của ngành vận tải biển và duy trì mức lợi nhuận cao.

Chúng tôi ước tính lợi nhuận của DPM sẽ đi theo xu hướng giá urê, tức giá trị tuyệt đối lợi nhuận ròng của DPM có thể đã đạt đỉnh trong Q1/2022, sau đó sẽ giảm dần trong các quý tiếp theo. Tuy nhiên, giá bán bình quân urê (hay lợi nhuận của DPM) ước tính vẫn duy trì mức tăng trưởng ổn định so với cùng kỳ trong Q2/2022 và Q3/2022.

GAS vẫn là cổ phiếu ưa thích hàng đầu của chúng tôi trong ngành dầu khí, vì là một trong những công ty nội địa hưởng lợi hàng đầu từ giá dầu tăng cao. Chúng tôi nâng giá mục tiêu 12 tháng cho GAS từ 134.000 đồng/cổ phiếu lên 143.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 20%).