Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX): Lợi nhuận có thể phục hồi trong các quý sắp tới

Nguồn: SSI

Lợi nhuận có thể phục hồi trong các quý sắp tới

 

 

Tại cuộc họp ĐHCĐ gần đây, PLX đặt kế hoạch lợi nhuận năm 2022 thận trọng ở mức 3,1 nghìn tỷ đồng (-19% so với cùng kỳ). LNTT của PLX giảm 44% so với cùng kỳ trong Q1/2022, chủ yếu do mảng xăng dầu hoạt động chịu ảnh hưởng tiêu cực từ biến động của giá dầu và gián đoạn nguồn cung tại nhà máy lọc dầu Nghi Sơn. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sẽ phục hồi trong quý tới do giá dầu tăng và nguồn nguyên liệu đầu vào ổn định trở lại. Theo ban lãnh đạo, LNTT trong 5T2022 ước tính đạt 1,3 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 44% kế hoạch năm. Như vậy LNTT đạt 770 tỷ đồng trong tháng 4 và tháng 5, cho thấy dấu hiệu cải thiện đáng kể so với KQKD Q1/2022.

Chúng tôi ước tính LNTT năm 2022 của PLX đạt 4,4 nghìn tỷ đồng (+16% so với cùng kỳ). Sản lượng tiêu thụ xăng dầu nội địa trong năm 2022 dự kiến sẽ phục hồi về mức 9,06 triệu m3 (+8,5% so với cùng kỳ), tương đương với mức năm 2020 - mặc dù thấp hơn 5% so với mức đỉnh trong năm 2019. Chúng tôi ước tính LNTT của công ty sẽ tăng 15% đạt mức 5,1 nghìn tỷ đồng trong năm 2023 do nhu cầu nhiên liệu phục hồi, đặc biệt là nhiên liệu bay khi hoạt động du lịch quốc tế mở cửa trở lại.

Chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PLX, cùng với giá mục tiêu 1 năm là 55.000 đồng/cổ phiếu.