CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (DCM): KQKD Q3/2023 không đạt dự báo do giá bán bình quân thấp hơn kỳ vọng
Nguồn: HSC
KQKD Q3/2023 không đạt dự báo do giá bán bình quân thấp hơn kỳ vọng
- Lợi nhuận thuần Q3/2023 giảm 89,9% xuống 74 tỷ đồng trong khi doanh thu thuần giảm 9% xuống 3.011 tỷ đồng. Lợi nhuận thuần thấp hơn đáng kể so với dự báo của chúng tôi.
- Tính chung 9 tháng đầu năm 2023, doanh thu thuần và lợi nhuận thuần đạt lần lượt 9.036 tỷ đồng (giảm 21%) và 591 tỷ đồng (giảm 82%), đạt lần lượt 72,8% và 42,2% dự báo cả năm 2023 của HSC.
- DCM hiện có EV/EBITDA trượt dự phóng 1 năm là 4,5 lần, cao hơn so với bình quân từ tháng 1/2019 là 2,7 lần. HSC đang xem xét lại dự báo.
Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2023
KQKD Q3/2023 của DCM thấp hơn so với dự báo của chúng tôi với lợi nhuận thuần đạt 74 tỷ đồng (giảm 89,9% so với cùng kỳ) và doanh thu thuần là 3.011 tỷ đồng (giảm 9% so với cùng kỳ). Doanh thu thuần sát với dự báo trong khi lợi nhuận thuần thấp hơn 30% so với dự báo 9 tháng của chúng tôi là 106 tỷ đồng, chủ yếu do giá bán bình quân sản phẩm urê và NPK thấp hơn kỳ vọng.
Tính chung 9 tháng đầu năm 2023, doanh thu thuần đạt 9.036 tỷ đồng, giảm 21% so với cùng kỳ và lợi nhuận thuần đạt 591 tỷ đồng, giảm 82% so với cùng kỳ, đạt lần lượt 72,8% và 42,2% dự báo cả năm 2023 của chúng tôi.
Doanh thu sản phẩm urê Q3/2023 giảm 23,8% so với cùng kỳ
Doanh thu Q3/2023 đạt 3.011 tỷ đồng, giảm 9% so với cùng kỳ. Theo cơ cấu sản phẩm, doanh thu sản phẩm urê giảm 23,8% so với cùng kỳ xuống 2.053 tỷ đồng, chủ yếu do giá bán bình quân giảm 37%, trong khi sản lượng tiêu thụ tăng 21% so với cùng kỳ. Doanh thu thương mại tăng 59% so với cùng kỳ lên 563 tỷ đồng.
Tính chung 9 tháng đầu năm 2023, doanh thu sản phẩm urê giảm 32,1% so với cùng kỳ xuống 6.325 tỷ đồng, chủ yếu do giá bán bình quân giảm 37% so với cùng kỳ. Trong khi đó, doanh thu sản phẩm NPK tăng 20,5% so với cùng kỳ nhờ sản lượng tiêu thụ tăng 41,2% so với cùng kỳ. Doanh thu thương mại đạt 1.533 tỷ đồng, tăng 19,4% so với cùng kỳ.
Tỷ suất lợi nhuận giảm mạnh do giá bán bình quân giảm
Lợi nhuận gộp Q3/2023 giảm 82,4% so với cùng kỳ xuống 177 tỷ đồng. Tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 5,9% (so với 30,5% trong Q3/2022). Kết quả này chủ yếu do tỷ suất lợi nhuận gộp mảng urê và NPK giảm xuống lần lượt 10% và 4,5%, so với lần lượt 30,8% và 10,6% trong Q3/2022.
Theo ước tính của chúng tôi, giá bán bình quân sản phẩm urê Q3/2023 là 8.900đ/kg, giảm 37,1% so với cùng kỳ và 2% so với quý trước. Trong khi đó, giá khí đầu vào Q3/2023 là 10,3 USD/MMBTU, tăng 31,1% so với cùng kỳ và 10,3% so với quý trước.
Tính chung 9 tháng đầu năm 2023, lợi nhuận gộp giảm 74,3% so với cùng kỳ xuống 1.116 tỷ đồng, tương đương tỷ suất lợi nhuận gộp là 12,4%; thấp hơn nhiều so với mức 37,8% trong 9 tháng đầu năm 2022.
HSC đang xem xét lại dự báo
DCM hiện có EV/EBITDA trượt dự phóng 1 năm là 4,5 lần, cao hơn so với bình quân từ tháng 1/2019 ở mức 2,7 lần. HSC đang xem xét lại dự báo.
Bài viết liên quan
20 Tháng Chín 2024
