Tập đoàn Bảo Việt (BVH): Hạ khuyến nghị xuống Tăng tỷ trọng vì triển vọng lãi suất kém thuận lợi hơn

   Nguồn: HSC

Hạ khuyến nghị xuống Tăng tỷ trọng vì triển vọng lãi suất kém thuận lợi hơn

 

 

• HSC hạ khuyến nghị đối với BVH xuống Tăng tỷ trọng (từ Mua vào) với giá mục tiêu mới là 50.000đ (tiềm năng tăng giá 19%) do triển vọng tăng trưởng phí BH và lãi suất kém tích cực hơn.
• Chúng tôi giảm bình quân 11% dự báo EPS năm 2023-2025 sau khi hạ giả định lợi nhuận HĐ tài chính và nâng giả định lỗ từ hoạt động BH.
• Hiện BVH có P/B trượt dự phóng 1 năm là 1,39 lần; thấp hơn 1,9 độ lệch chuẩn so với bình quân từ đầu năm 2020. Mặc dù định giá cổ phiếu vẫn rẻ, BVH thiếu động lực tích cực trong ngắn hạn cộng với môi trường lãi suất thấp nên HSC ưa thích cổ phiếu ngân hàng & chứng khoán hơn.