Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS): 7T2023 LNTT tăng 36,0%

Nguồn: HSC

7T2023 LNTT tăng 36,0% 

 

 

Tóm tắt

• LNTT sơ bộ 7 tháng đầu năm 2023 tăng 36,0% đạt 591 tỷ đồng, đạt 38,9% dự báo cả năm của chúng tôi. Trong quá khứ, ước tính KQKD sơ bộ của PVS thường rất thận trọng.
• Chúng tôi nhận thấy tiềm năng khi Tổng thống Biden thăm Việt Nam, dự kiến trong tháng 9/2023, sẽ thúc đẩy đại dự án Cá Voi Xanh, sau gần 5 năm không có tiến triển.
• HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 45.000đ (tiềm năng tăng giá là 32%) nhờ vị thế dẫn đầu lĩnh vực dịch vụ thượng nguồn dầu khí.

Sự kiện: KQKD sơ bộ 7 tháng đầu năm 2023 và tháng 7/2023

KQKD sơ bộ 7 tháng đầu năm 2023 của PVS đạt 591 tỷ đồng (tăng 36,0% so với cùng kỳ) với doanh thu thuần đạt 9,7 nghìn tỷ đồng (tăng 11,0% so với cùng kỳ). LNTT và doanh thu thuần 7 tháng đầu năm 2023 đạt lần lượt 56,3% và 38,9% dự báo cả năm của chúng tôi. Theo đó, LNTT và doanh thu tháng 7/2023 lần lượt là 32 tỷ đồng (giảm 47,5% so với cùng kỳ) và 1,3 nghìn tỷ đồng (tăng 10,9% so với cùng kỳ).

Chúng tôi cho rằng LNTT tăng mạnh nhờ khối lượng công việc tồn đọng lớn đối với cả các dự án dầu khí truyền thống và lĩnh vực năng lượng tái tạo ngoài khơi. Ngoài ra, KQKD sơ bộ thường thấp hơn 20-30% so với kết quả thực tế.

Tổng thống Biden thăm Việt Nam là tín hiệu tích cực đối với dự án Cá Voi Xanh

Tổng thống Mỹ, Joe Biden, chia sẻ vào ngày 8/8/2023 rằng ông sẽ có chuyến thăm ngắn tới Việt Nam nhằm tăng cường quan hệ của Mỹ và Việt Nam và trở thành một đối tác lớn. Một số nguồn tin tin cậy cho biết chuyến thăm này sẽ diễn ra vào khoảng tháng 9/2023, xung quanh thời điểm diễn ra hội nghị thượng đỉnh G20 tại Ấn Độ.

Mục đích chuyến thăm này của Tổng thống Biden bao gồm tăng cường mối quan hệ Việt Nam-Mỹ trên các phương diện kinh tế với trọng tâm là năng lượng truyền thống, năng lượng tái tạo và công nghệ số. Do đó, chúng tôi cho rằng đây có thể là cơ hội để tháo gỡ các vướng mắc của đại dự án Cá Voi Xanh, với tổng giá trị đầu tư 10 tỷ USD đối với cả hoạt động thượng nguồn và hạ nguồn.

Nằm ở lưu vực Sông Hồng ngoài khơi bờ biển phía Đông Bắc, dự án Cá Voi Xanh thuộc sở hữu của Exxon Mobil, Mỹ (64% cổ phần) và PetroVietnam (34% cổ phần). Mỏ khí khổng lồ này có trữ lượng đã được kiểm chứng khoảng 150 tỷ m3 và có thể khai thác 9,7 tỷ m3 khí tự nhiên/năm. Exxon Mobil sẽ là nhà đầu tư và điều hành chính của dự án.

Dự này này không có tiến triển trong 5 năm qua kể từ khi gã khổng lồ năng lượng của Mỹ, ExxonMobil công bố chính thức khởi động dự án Cá Voi Xanh với tổng giá trị đầu tư 10 tỷ USD do (1) tình hình tài chính của ExxonMobil; (2) giá dầu sụt giảm mạnh và (3) áp lực từ Trung Quốc tại khu vực biển Đông.

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 45.000đ

HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 45.000đ đối với PVS. Giá cổ phiếu sẽ được hỗ trợ theo tiến độ của dự án Lô B và những thông tin tích cực về dự án Cá Voi Xanh. Ngoài ra, PVS đã gia nhập thị trường năng lượng tái tạo, điều này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tích cực cả lợi nhuận và dòng tiền trong dài hạn của Công ty.