Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD): Lợi nhuận bắt đầu phục hồi

Nguồn: VCSC

Lợi nhuận bắt đầu phục hồi

 

 

CTCP Sợi Thế Kỷ (STK) công bố KQKD quý 2/2023 với doanh thu phục hồi 41% QoQ và LNST phục hồi 19 lần QoQ từ mức cơ sở thấp của quý 1/2023. Tuy nhiên, LNST quý 2/2023 thấp hơn so với quý 2/2022, giảm 46% YoY.

Với vai trò là nhà sản xuất nguyên liệu thượng nguồn, STK sớm được hưởng lợi từ việc tái bổ sung hàng trong chuỗi giá trị.

Doanh thu và LNST nửa đầu năm 2023 lần lượt đạt 47% và 30% dự phóng cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào đối với các dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết, vì chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận sẽ tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm 2023.

Sản lượng bán quý 2/2023 tăng 48% QoQ lên 8.000 tấn nhưng giảm 27% YoY, theo ước tính của chúng tôi. Chênh lệch giá chung (giá bán – giá hạt PET đầu vào) phục hồi 20% QoQ và đạt lại mức của quý 2/2022. Sự phục hồi tăng cường từ tháng 4 đến tháng 6.

Mảng sợi nguyên sinh đem lại lợi nhuận thấp trong quý 2/2023 sau khi ghi nhận khoản lỗ gộp trong quý 1/2023. Chênh lệch giá của sản phẩm này đã phục hồi 5% YoY và 47% so với mức cơ sở thấp của quý 1/2023.

Mảng sợi tái chế chiếm 47% tổng sản lượng bán của STK trong quý 2/2023, theo ước tính của chúng tôi, đi ngang so với quý 1/2023. Mặc dù phục hồi 6% QoQ, chênh lệch giá của sợi tái chế trong quý 2/2023 đã giảm 14% YoY.

Chúng tôi kỳ vọng sản lượng bán và chênh lệch giá của STK sẽ tiếp tục phục hồi trong nửa cuối năm 2023 nhờ việc bổ sung hàng do hàng tồn kho của các nhà bán lẻ và việc hàng tồn kho của các thương hiệu đã về mức ổn định.