Công ty cổ phần Đầu tư Sài Gòn VRG (SIP): Cập nhật kết quả 9 tháng

 

Cập nhật 9T/2023, lợi nhuận tiếp tục duy trì xu hướng ổn định. Quý 3/2023 với doanh thu đạt 1,7 nghìn tỷ đồng, tăng 13% so cùng kỳ (svck) và nhích nhẹ 3% so quý trước, lãi ròng cũng chỉ tăng 1% svck và giảm 25% so quý trước về mức 194 tỷ đồng. Lũy kế 9T/2023 công ty ghi nhận doanh thu thuần đạt 4.762 tỷ đồng, tăng 3,6% so với cùng kỳ (svck) trong khi lãi ròng giảm 9% về còn 617 tỷ đồng. Tuy nhiên, dòng tiền từ việc cho thuê đất khu công nghiệp (KCN) 9 tháng đầu năm 2023 vẫn ổn định, tăng 71% so cùng kỳ khi đạt 527 tỷ đồng. SIP đã hoàn tất hợp đồng cho thuê 20 ha tại KCN Phước Đông trong 9 tháng đầu năm 2023.

SIP lọt vào danh mục MSCI Frontier Market Index. MSCI vừa công bố chính thức thêm 14 cổ phiếu vào rổ danh mục MSCI Frontier Market Index, trong đó có đến 6 cổ phiếu Việt Nam gồm: CEO, EVF, KOS, SIP, VPB và CTR, Các thay đổi sẽ có hiệu lực từ ngày 1/12. Hiện có rất nhiều quỹ lớn, quy mô hàng trăm triệu USD đang phân bổ vào các thị trường cận biên (bao gồm Việt Nam) dựa trên rổ MSCI Frontier Markets Index, trong đó đáng chú ý là quỹ iShares Frontier and Select EM ETF (Ishare) hiện có quy mô hơn 600 triệu USD. Tuy nhiên do danh mục Ishare hiện nay có khoảng 165 mã cổ phiếu nên tỷ trọng phân bổ cho SIP (nếu được chọn) cũng sẽ rất thấp.

Hợp tác đầu tư logistic tại KCN Lộc An. Trong quý 2 công ty thực hiện góp vốn đầu tư hợp tác kinh Doanh với giá trị 800 tỷ đồng, khoản đầu tư này được Chủ tịch HĐQT – Ông Trần Mạnh Hùng chia sẻ là khoản góp vốn để đầu tư xây dựng nhà xưởng cho thuê và trung tâm logistic tại KCN Lộc An – Bình Sơn, đón đầu nhu cầu lưu trữ và vận chuyên hang hóa khi cảng hang không Long Thành đi vào hoạt động. Lãnh đạo công ty đánh giá đây là một dự án rất tiềm năng đối với công ty trong tương lai.

Quỹ đất còn lai của SIP hiện đang có giá thuê rất tốt. Cập nhật về tình hình quỹ đất hiện nay của SIP như sau:

• KCN Phước Đông – Bời Lời được chia thành hai khu A và B. Trong đó, khu A có tổng diện tích hơn 1,014 ha, diện tích cho thuê còn lại là 43.3 ha với giá thuê 80 - 100 USD/m2/chu kỳ thuê. Còn khu B có tổng diện tích 1,175 ha, diện tích cho thuê còn lại 756.3 ha với giá thuê 80 - 100 USD/m2/chu kỳ thuê.
• KCN Đông Nam có tổng diện tích gần 286.8 ha với tỷ lệ lấp đầy hiện tại là 88%, diện tích cho thuê còn lại 24.8 ha, giá thuê khoảng 260 USD/m2/chu kỳ thuê.
• KCN Lê Minh Xuân 3 có tổng diện tích gần 231.3 ha với tỷ lệ lấp đầy hiện tại 32.03%, diện tích cho thuê còn lại 105.44ha, giá thuê khoảng 290 USD/m2/chu kỳ thuê.
• KCN Lộc An – Bình Sơn, có vị trí nằm gần sân bay Long Thành. Tổng diện tích KCN này là 497.77 ha, tỷ lệ lấp đầy hiện tại 63.6%, diện tích cho thuê còn lại 131.25 ha với giá cho thuê 210 - 230 USD/m2/chu kỳ thuê.

Chúng tôi điều chỉnh mức giá mục tiêu về 89.000 đ/cp sau khi SIP phát hành tăng vốn tỷ lệ 1:1 vào tháng 09/2023..

• SIP đang trong xu hướng tăng ngắn hạn tuy nhiên cổ phiếu hiện đang trong vùng kháng cự mạnh. 
• NĐT cân nhắc chờ vùng mua 55.000 – 55.500 đ/cp và cắt lỗ nếu giá đóng cửa thủng mốc 54.000 đ/cp