Công ty cổ phần Vinhomes (VHM): Nhu cầu thị trường bất động sản nhà ở bắt đầu phục hồi khi lãi suất hạ nhiệt

 

Luận điểm đầu tư

Nhu cầu thị trường bất động sản nhà ở bắt đầu phục hồi khi lãi suất hạ nhiệt: Trong Q3/23, nhu cầu mua nhà tiếp tục vượt quá nguồn cung mới tại thị trường Hà Nội trong 3 tháng liên tiếp và tăng 78% so với quý trước tại thị trường Tp.HCM. Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu sẽ mạnh hơn trong các tháng tới, khi lãi suất cho vay mua nhà đã giảm đáng kể từ đỉnh và vẫn đang tiếp tục xu hướng giảm – lãi suất cho vay thả nổi trung bình tại các NHTM đang ở quanh mức 11%/năm.

 VHM sở hữu vị thế tài chính mạnh: tỷ lệ nợ vay/VCSH của VHM dao động trong mức quanh 0,1 – 0,2 lần trong 3 năm qua. Khả năng thanh toán lãi vay vượt trội so với ngành ở mức 21,2 lần tại cuối Q3/23. Các đại dự án sẽ tiếp tục là nguồn động lực tăng trưởng doanh số ký mới của VHM trong giai đoạn 2024-25. Doanh số bán mới được kỳ vọng sẽ quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng ở mức 29,4%/57,5% so với cùng kỳ khi thị trường bất động sản dần hồi phục trong giai đoạn 2024-25, với việc mở bán các đại dự án Vinhomes Vũ Yên, Vinhomes Cổ Loa, Vinhomes Wonder Park, Vinhomes Hạ Long Xanh, Vinhomes Long Beach…

Tín hiệu kỹ thuật

VHM đang giao dịch ở vùng giá thấp nhất trong 5 năm từ khi niêm yết trên TTCK do những thông tin không tích cực về tập đoàn Vingroup. Vậy nhưng trong gần 2 tháng qua VHM đã liên tục tạo đáy sau cao hơn đáy trước và RSI đang có trend tang với phân kỳ dương cho thấy tiềm năng tăng giá trong tương lai. Đầu tuần nay VHM cũng đã có nhịp hồi phục sau khi thiết lập đáy ngắn hạn thế nhưng những diễn biến cuối tuần của index đã phần nào tạm ngưng lực tăng của CP, tạo điều kiện cho NĐT tham gia VHM với mức giá hấp dẫn hơn.

EVS khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VHM tại vùng giá 39.500 đồng, với target quanh mốc 46.000 đồng/cổ, cắt lỗ nếu mất vùng 37.500 đồng/cổ phiếu.