CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT): Đặt mục tiêu lợi nhuận ròng của Long Châu tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước trong năm 2023

 

 

• Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ của FRT vào ngày 14/04. Những ghi nhận chính của chúng tôi như sau.
• Kế hoạch kinh doanh năm 2023: Ban lãnh đạo đặt mục tiêu tổng doanh thu đạt 34 nghìn tỷ đồng (+13% YoY) và LNTT đạt 240 tỷ đồng (-51% YoY) - lần lượt tương ứng với 93% và 62% dự báo cả năm 2023 của chúng tôi. Công ty đặt mục tiêu doanh thu từ chuỗi ICT FPT Shop đạt 20 nghìn tỷ đồng (-3% YoY) và doanh thu từ chuỗi nhà thuốc Long Châu (LC) đạt 14 nghìn tỷ đồng (+46% YoY) - lần lượt tương đương với 94% và 91% dự báo cả năm của chúng tôi. Ngoài ra, FRT đặt mục tiêu mở thêm 400 cửa hàng LC mới để nâng tổng số cửa hàng của chuỗi lên 1.400 vào năm 2023 và tạm dừng việc mở rộng cửa hàng của FPT Shop vào năm 2023.
• KQKD quý 1/2023 sơ bộ: Tăng trưởng tổng doanh số đi ngang so với cùng kỳ năm trước. Doanh số của FPT Shop giảm 20% YoY, một phần được hỗ trợ bởi đóng góp doanh số từ 110 cửa hàng mới mở trong quý 2-4/2022. Doanh số của LC tăng hơn 50% YoY, chủ yếu nhờ (1) việc mở rộng cửa hàng nhanh chóng và ( 2) doanh thu trung bình /cửa hàng hàng tháng đạt 1,1 tỷ đồng, theo ước tính của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy rủi ro giảm đối với các dự báo của chúng tôi cho FRT, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Ngoài ra, ban lãnh đạo phủ nhận khả năng lỗ ròng hợp nhất trong quý 1/2023.
• Công ty đặt mục tiêu lợi nhuận ròng của LC tăng gấp đôi vào năm 2023. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu lợi nhuận ròng của LC đạt khoảng 102 tỷ đồng (2x YoY) trong năm 2023 — tương đương với biên lợi nhuận ròng đạt khoảng 0,7% (+20 điểm cơ bản YoY) theo kế hoạch của ban lãnh đạo (so với dự báo của chúng tôi là 0,8%). Ngoài ra, ban lãnh đạo đặt mục tiêu dược phẩm chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu của LC trong dài hạn (tỷ trọng hiện tại là 60%). Trong quý 1/2023, LC đã mở thêm 100 cửa hàng  mới, chủ yếu ở các quận và tỉnh cấp 2.
• Cập nhật tình hình bán hàng sản phẩm Apple từ đầu năm đến năm 2023: Theo ban lãnh đạo, nhu cầu yếu đã khiến các nhà bán lẻ phải bán các sản phẩm của Apple với mức lợi nhuận thấp đặc biệt và một số nhà bán lẻ thậm chí đã bán những sản phẩm này dưới giá thành. Ngoài ra, ban lãnh đạo đã nhận được mức hỗ trợ dành cho nhà bán lẻ (1) chưa từng có trước đây từ Apple đối với việc phát hành mẫu iPhone mới. Thông thường, Apple chỉ hỗ trợ chiết khấu cho nhà bán lẻ để xử lý hàng tồn kho của các mẫu cũ ngay trước khi ra mắt mẫu mới. FPT Shop đặt mục tiêu kiểm soát số ngày tồn kho trong khoảng 60-90 ngày. Trong năm 2022, các sản phẩm của Apple đóng góp 50% vào doanh số của FPT Shop.
• FRT nhận được nhiều hạn mức tín dụng từ các ngân hàng. FRT mới sử dụng 50% hạn mức tín dụng với lãi suất tương đối thuận lợi. Do đó, ban lãnh đạo không có kế hoạch tăng vốn trong thời gian tới.

(1) Một thỏa thuận trong đó các nhà cung cấp đồng ý hoàn trả một phần giá mua cho các nhà bán lẻ như một ưu đãi nếu các nhà bán lẻ mua một lượng sản phẩm cụ thể trong khoảng thời gian được phân bổ.

Khác:

• Trong năm 2022, tăng trưởng doanh số bán hàng tại cùng cửa hàng (SSSG) của LC đạt 10-15% YoY.
• Đồ gia dụng đóng góp 2,5% vào doanh thu của FPT Shop và có biên lợi nhuận gộp đạt 20-25% trong quý 1/2023. Trong 3 năm tới, FRT đặt mục tiêu đưa tỷ trọng đóng góp từ đồ gia dụng vào doanh thu của FPT Shop lên 15%.
• Vốn đầu tư năm 2023: Dự kiến 10 triệu USD cho nhà kho thứ hai tại tỉnh Long An, dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào tháng 7/2023.

Tóm tắt các nghị quyết chính của ĐHCĐ:

• Cổ đông đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2023 gồm doanh thu thuần đạt 34 nghìn tỷ đồng (+13% YoY) và LNTT đạt 240 tỷ đồng (-51% YoY).
• Ngoài ra, cổ đông đã thông qua mức cổ tức tiền mặt cho năm 2022 là 500 đồng/cổ phiếu - tương đương với lợi suất cổ tức là 0,8%, sẽ được thanh toán chậm nhất trong quý 3/2023.
• Cổ đông cũng thông qua mức cổ tức cổ phiếu năm 2022 là 15%, sẽ được thanh toán chậm nhất trong quý 3/2023.
• Cuối cùng, các cổ đông đã thông qua việc bổ sung các dây chuyền kinh doanh của công ty.