CTCP Chứng khoán VNDIRECT (VND): Tạm ngừng dịch vụ do sự cố công nghệ
Nguồn: HSC
Tạm ngừng dịch vụ do sự cố công nghệ
_124971209.jpg)
- Hạ tầng công nghệ của VND đang trải qua cuộc tấn công mạng vào ngày 24/3/2024 và nhiều khả năng sẽ cần một vài ngày để khôi phục lại hoàn toàn hệ thống. Khách hàng của VND đã không thể thực hiện giao dịch cũng như chuyển tiền trong ngày thứ hai và thứ ba tuần này.
- Thiệt hại trực tiếp của doanh thu mảng môi giới chứng khoán & cho vay ký quỹ do hệ thống gián đoạn ước tính là 25 tỷ đồng; mức tương đối thấp. Tuy nhiên, sự cố này có thể tác động tiêu cực tới danh tiếng và thị phần của VND, ít nhất là trong ngắn hạn.
- HSC đang xem xét lại giá mục tiêu và khuyến nghị đối với VND.
Sự kiện: Hạ tầng công nghệ bị tấn công kể từ chủ nhật
Hạ tầng công nghệ của VND đã bị tấn công vào ngày 24/3/2024. Tại thời điểm ra báo cáo, website và hệ thống giao dịch của Công ty vẫn chưa thể đăng nhập và khách hàng của VND không thể giao dịch cũng như rút tiền, ngay cả khi trong tài khoản có số dư tiền thuần.
Công ty vẫn đang nỗ lực để khôi phục hệ thống nhưng thời điểm hoàn thành khắc phục vẫn chưa rõ ràng. Kể từ thứ hai, cả sàn HSX và HNX đều đã ngắt kết nối với VND cho tới khi hệ thống được khôi phục. Chỉ số VNIndex giảm 1,09% xuống 1.267 điểm vào thứ hai do niềm tin nhà đầu tư chịu tác động tiêu cực từ sự kiện này, nhưng sau đó đã hồi phục 1,13% lên 1.282 điểm vào thứ ba. Tuy nhiên, giá cổ phiếu VND đã giảm 3,5% trong 2 ngày qua với thanh khoản cao bất thường (lần lượt 81,9 triệu cổ phiếu và 86,3 triệu cổ phiếu được giao dịch).
Tác động trực tiếp tới doanh thu không đáng kể
Giả định VND có thể khôi phục hoàn toàn hệ thống vào thứ tư và tất cả các tính năng giao dịch đều trở lại bình thường từ thứ năm, tác động tới doanh thu sẽ không lớn.
HSC ước tính việc ngừng giao dịch sẽ gây thiệt hại doanh thu khoảng 9-12 tỷ đồng và thiệt hại lãi chưa thực hiện từ cho vay ký quỹ là khoảng 14 tỷ đồng. Ước tính của chúng tôi dựa trên: (1) GTGD bình quân ngày khoảng 28-30 nghìn tỷ đồng từ thứ hai đến thứ tư, (2) thị phần của VND trong năm 2023 là 7% và (3) dư nợ cho vay ký quỹ của Công ty. Do đó, tổng thiệt hại doanh thu của VND khoảng 25 tỷ đồng, tương đương 0,4% tổng doanh thu của VND trong năm 2023 và là mức không đáng kể.
Sự kiện này chưa từng có tiền lệ đối với VND nên chúng tôi không chắc chắn về phương pháp khắc phục thiệt hại của VND cho khách hàng do không thể thực hiện giao dịch. Do thị trường sụt giảm vào thứ hai sau đó hồi phục vào thứ ba, thiệt hại (nếu có) có vẻ không lớn.
Thị phần khả năng sẽ chịu tác động nhưng chưa thể xác định mức độ ảnh hưởng
Sự kiện này chắc chắn sẽ tác động tiêu cực tới danh tiếng và thị phần của VND, ít nhất là trong ngắn hạn. Khách hàng cá nhân (phân khúc mục tiêu chính của VND) có thể chuyển tài khoản chứng khoán hoặc mở tài khoản mới với các công ty chứng khoán khác và từ đó tác động ở một mức độ nhất định tới mảng môi giới và cho vay ký quỹ của VND. Tuy nhiên, tác động đối với VND hiện chưa thể xác định chính xác.
HSC đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu
VND đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 18,7 lần, thấp hơn 20% so với SSI (23,3 lần) và thấp hơn 42% so với VCI (32,1 lần). HSC đang xem xét lại triển vọng của VND sau sự cố này. Chúng tôi cũng đang xem xét lại giá mục tiêu và khuyến nghị.
Bài viết liên quan
20 Tháng Chín 2024
