CTCP Đầu tư Nam Long (NLG): Kế hoạch tăng trưởng 5% lợi nhuận thuần
Nguồn: HSC
Kế hoạch tăng trưởng 5% lợi nhuận thuần
- NLG lên kế hoạch tổ chức ĐHCĐ vào ngày 20/4/2024 và đã công bố các tài liệu liên quan.
- Cho năm 2024, NLG đặt kế hoạch lợi nhuận thuần đạt 506 tỷ đồng (tăng trưởng 5%) trên doanh thu 6,7 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 109%). Kế hoạch lợi nhuận thuần của BLĐ thấp hơn 20% so với dự báo của HSC.
- HSC duy trì dự báo và giá mục tiêu là 49.600đ. NLG đang giao dịch với chiết khấu 21% so với RNAV, thấp hơn chiết khấu bình quân 3 năm qua ở mức 31%.
Sự kiện: Công bố các tài liệu liên quan đến ĐHCĐ năm 2024
NLG lên kế hoạch tổ chức ĐHCĐ vào ngày 20/4/2024 và đã công bố các tài liệu liên quan. Những đề xuất chính bao gồm KHKD năm 2024, chính sách cổ tức và phương án phát hành ESOP (cho BLĐ).
Kế hoạch năm 2024 thận trọng
Cho năm 2024, NLG đặt kế hoạch doanh thu đạt 6,7 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 109%) và lợi nhuận thuần đạt 506 tỷ đồng (tăng trưởng 5%).
Sự chênh lệch giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận thuần nằm ở dự án Mizuki (26ha, TP.HCM, NLG sở hữu 50% cổ phần và là công ty liên doanh của NLG) do NLG đã bàn giao nhiều sản phẩm tại dự án Mizuki trong năm 2023 và ghi nhận lợi nhuận chia sẻ là 418 tỷ đồng, nhưng không hợp nhất khoản doanh thu hơn 4 nghìn tỷ đồng vào BCTC.
BLĐ kỳ vọng doanh thu trong năm 2024 sẽ được đẩy mạnh nhờ bàn giao sản phẩm tại dự án Southgate (165ha, Long An), Izumi (169ha, Đồng Nai), Akari City (9ha, TP.HCM) và dự án tại Cần Thơ (43ha, Cần Thơ).
Theo trao đổi gần nhất giữa HSC với BLĐ, NLG dự kiến ghi nhận 178 tỷ đồng lợi nhuận từ thương vụ thoái vốn tại dự án Paragon (đợt 2, thoái 25% cổ phần), khoản lợi nhuận 178 tỷ đồng từ đợt 1 (thoái 25% cổ phần) đã được ghi nhận trong Q4/2022. Do đó, HSC đánh giá mục tiêu lợi nhuận thuần 506 tỷ đồng cho năm 2024 của NLG là mục tiêu thận trọng. HSC giữ nguyên dự báo cho năm 2024 với lợi nhuận thuần dự báo tăng trưởng 27%.
Ngoài ra, BLĐ NLG còn đặt mục tiêu doanh thu bán nhà đạt 9,6 nghìn tỷ đồng, tăng vọt 142% so với năm ngoái và cao hơn đến 54% so với dự báo cả năm của HSC ở mức 6,2 nghìn tỷ đồng. Chúng tôi dự báo NLG sẽ mở bán các sản phẩm tại Southgate, Cần Thơ và một phần nhỏ của dự án Akari, Mizuki. Trong khi đó, các dự án Izumi, Paragon và VSIP Hải Phòng dường như vẫn cần thêm thời gian để hoàn thành các thủ tục phê duyệt cần thiết. Do đó, HSC cho rằng mục tiêu mục tiêu doanh thu bán nhà năm 2024 sẽ gặp nhiều thách thức.
Các nội dung khác
Phương án chi trả cổ tức:
- Cho năm 2023: chi trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 5%, tương đương 500đ/cp, tỷ lệ lợi nhuận chi trả cổ tức là 40% và lợi suất cổ tức là 1,1%; Công ty lên kế hoạch chi trả trong Q2/2024.
- Cho năm 2024: chi trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 5% trong kịch bản cơ sở, tương đương 500đ/cp, tỷ lệ lợi nhuận chi trả cổ tức là 38% và lợi suất cổ tức là 1,1%. Nếu lợi nhuận thuần năm 2024 vượt 30% so với chỉ tiêu đề ra, cổ tức tiền mặt sẽ được điều chỉnh lên 10% (tương đương 1.000đ/cp).
Duy trì khuyến nghị và giá mục tiêu
HSC duy trì khuyến nghị và giá mục tiêu là 49.600đ. NLG đang giao dịch với chiết khấu 21% so với RNAV, thấp hơn chiết khấu bình quân 3 năm qua ở mức 31%.
Bài viết liên quan
18 Tháng Mười Một 2024
18 Tháng Mười Một 2024
