CTCP Dịch vụ Hàng không Taseco (AST): Cổ phiếu đảo chiều đáng chú ý trong bối cảnh phục hồi của ngành hàng không
Nguồn: SSI
Cổ phiếu đảo chiều đáng chú ý trong bối cảnh phục hồi của ngành hàng không
Do Covid-19 đã được kiểm soát tốt tại Việt Nam từ tháng 3, thị trường nội địa dường như đã hồi phục hoàn toàn và chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh trong nửa cuối năm 2022 nhờ nhu cầu du lịch phục hồi. Trong khi đó, thị trường quốc tế vẫn phục hồi rất chậm so với thị trường trong nước và dự kiến sẽ phải chờ đến năm 2024 mới có thể phục hồi hoàn toàn.
AST đã bắt đầu báo lãi kể từ tháng 5 năm 2022. LNTT ước tính đạt 10 tỷ đồng trong quý 2 năm 2012 và lỗ tính từ đầu năm có thể giảm xuống 10 tỷ đồng. Kế hoạch LNTT năm 2022 được đặt ra là 23,5 tỷ đồng (so với mức lỗ 128,4 tỷ đồng vào năm 2021), và chúng tôi tin rằng kế hoạch này là khả thi.
Chúng tôi ước tính LNTT của AST trong năm 2023 có thể đạt 224 tỷ đồng (tăng 486% so với năm trước, và giảm 15% so với năm 2019), và LNTT trong năm 2024, khi thị trường hồi phục hoàn toàn, sẽ đạt mức 322 tỷ đồng (tăng 43% so với năm trước, và tăng 22% so với năm 2019). Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu AST với giá mục tiêu 1 năm là 69.000 đồng/cổ phiếu (dựa trên P/E mục tiêu 2023 là 20x), tiềm năng tăng giá là 19%, phản ánh quan điểm tích cực của chúng tôi về khả năng chuyển mình mạnh mẽ của AST cùng với sự phục hồi của ngành hàng không. Liên tục mở rộng hoạt động kinh doanh của mình trong suốt thời kì xảy ra đại dịch Covid-19 để tăng cường sự hiện diện và giành thị phần, AST hiện có vị thế tốt để tăng trưởng trong bối cảnh thị trường đang phục hồi. Giá cổ phiếu giảm mạnh hơn thị trường, và vẫn thấp hơn 30% so với mức trước Covid, điều này cho thấy đây có thể là thời điểm tốt để tích lũy cổ phiếu AST cho mục tiêu dài hạn. Chúng tôi lưu ý rằng rủi ro chính đối với dự báo của chúng tôi là thị trường quốc tế có thể phục hồi chậm hơn dự kiến nếu Trung Quốc kéo dài chính sách “Zero Covid” và nhu cầu toàn cầu suy giảm với tốc độ nhanh hơn dự kiến.
