CTCP Dược Hậu Giang (DHG): Kế hoạch LNTT tăng trưởng 2%

Nguồn: HSC

Kế hoạch LNTT tăng trưởng 2%

 

 

Tóm tắt

• BLĐ đặt kế hoạch doanh thu thuần đạt 5.000 tỷ đồng, tăng trưởng 6,9% và LNTT đạt 1.130 tỷ đồng, tăng trưởng 2,3%, thấp hơn lần lượt 2,6% và 8,7% so với dự báo của chúng tôi.
• Nhà máy beta-lactam mới, dự kiến đi vào hoạt động trong năm 2024, được kỳ vọng sẽ hỗ trợ kênh bệnh viện và doanh thu xuất khẩu của DHG.
• HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu là 106.100đ.

Sự kiện: ĐHCĐ tổ chức ngày 19/4/2023

Ngày 19/4/2023, DHG đã tổ chức ĐHCĐ. Cổ đông tham dự đầy đủ và đã thông qua tất cả các tờ trình, bao gồm kế hoạch lợi nhuận và doanh thu năm 2023, và phương án phân phối lợi nhuận năm 2022-2023.

Kế hoạch thận trọng

BLĐ đặt kế hoạch doanh thu thuần năm 2023 đạt 5.000 tỷ đồng, tăng trưởng 6,9% và LNTT đạt 1.130 tỷ đồng, tăng trưởng 2,3%, thấp hơn lần lượt 2,6% và 8,7% so với dự báo của chúng tôi. HSC dự báo doanh thu thuần đạt 5.134 tỷ đồng, tăng trưởng 11,3%, LNTT đạt 1.238 tỷ đồng, tăng trưởng 12,6% và lợi nhuận thuần đạt 1.113 tỷ đồng, cũng tăng trưởng 12,6%.

Lưu ý, DHG cũng đặt kế hoạch LNTT rất thận trọng trong năm 2022 ở mức 853 tỷ đồng, nhưng sau đó đã thực hiện vượt 29% so với kế hoạch, đạt 1.100 tỷ đồng, tăng trưởng 27,2%. Theo đó, chúng tôi cho rằng kế hoạch kinh doanh của Công ty không mang lại nhiều ý nghĩa.

Cổ đông cũng thông qua phương án chi trả cổ tức bằng tiền mặt là 3.500đ/cp từ lợi nhuận năm 2022, với lợi suất cổ tức là 3,8%. Mức cổ tức tiền mặt 3.500đ/cp từ lợi nhuận năm 2023 cũng được thông qua.

Nhà máy beta-lactam được kỳ vọng sẽ hỗ trợ kênh bệnh viện và doanh thu xuất khẩu

Nhà máy beta-lactam mới đang được xây dựng và dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong năm 2024, có thể từ Q2/2024. Tất cả các dây chuyền đều được thiết kế đạt tiêu chuẩn Nhật Bản và EU-GMP. Nhà máy beta-lactam mới này sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh để đấu thầu cung cấp thuốc giá trị cao cho các bệnh viện công. Doanh thu kênh bệnh viện hiện đóng góp 15% tổng doanh thu và Công ty kỳ vọng tỷ lệ này sẽ tăng lên khoảng 30% trong 5 năm tới.

Ngoài ra, nhà máy mới với tiêu chuẩn vượt trội này sẽ giúp DHG thúc đẩy doanh thu xuất khẩu, tận dụng kênh phân phối của Taisho trên toàn cầu.

HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu là 106.100đ

HSC duy trì dự báo năm 2023 với doanh thu thuần đạt 5.134 tỷ đồng, tăng trưởng 9,8% và lợi nhuận thuần đạt 1.113 tỷ đồng, tăng trưởng 12,6%. Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực trong những năm tới khi nhà máy beta-lactam mới, dự kiến đi vào hoạt động trong năm 2024, sẽ thúc đẩy lợi nhuận. Chúng tôi duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng với giá mục tiêu là 106.100đ/cp.