CTCP Dược Hậu Giang (DHG): Q2/2023 Lợi nhuận tăng 12%, thấp hơn một chút so với dự báo

Nguồn: HSC

Q2/2023 Lợi nhuận tăng 12%, thấp hơn một chút so với dự báo 

 

 

Tóm tắt

• Doanh thu thuần Q2/2023 tăng 3% đạt 1.153 tỷ đồng trong khi lợi nhuận thuần tăng 12% đạt 263 tỷ đồng, thấp hơn 6% so với dự báo của chúng tôi. Lợi nhuận thuần được củng cố nhờ lãi tài chính thuần tăng mạnh 315% đạt 38 tỷ đồng.
• Doanh thu thuốc tự sản xuất tăng 3% so với cùng kỳ (giảm 5% so với quý trước), nhờ thuốc kháng sinh, giảm đau và hạ sốt. Tỷ suất lợi nhuận gộp giảm nhẹ xuống 52,4%, từ 53,5% trong Q2/2022 và 54,8% trong Q1/2023 do chi phí khuyến mãi tăng.
• Trong nửa đầu năm 2023, doanh thu thuần tăng 9% đạt 2.318 tỷ đồng và lợi nhuận thuần tăng 27,4% đạt 624 tỷ đồng, thấp hơn 3% so với dự báo của chúng tôi.
• HSC đang xem xét lại dự báo, khuyến nghị và giá mục tiêu.

Sự kiện: Công bố KQKD Q2/2023

Doanh thu thuần Q2/2023 tăng 3% đạt 1.153 tỷ đồng trong khi lợi nhuận thuần tăng 12% so với cùng kỳ đạt 263 tỷ đồng, thấp hơn 6% so với dự báo của chúng tôi. Lưu ý, lợi nhuận thuần được hỗ trợ nhờ lãi tài chính thuần tăng 315% so với cùng kỳ đạt 38 tỷ đồng trong Q3/2023, so với 9,1 tỷ đồng trong Q2/2022.

Cụ thể, thu nhập tài chính tăng 74% so với cùng kỳ xuống 58 tỷ đồng, do tiền gửi tăng (theo ước tính của chúng tôi, lãi suất tiền gửi bình quân tăng từ 5,2% trong Q2/2022 lên 9% trong Q2/2023). Trong khi đó, tiền gửi bình quân gần như không đổi ở mức 2.405 tỷ đồng, so với 2.440 tỷ đồng trong Q2/2022. Ngoài ra, chi phí tài chính giảm 17% so với cùng kỳ xuống 20 tỷ đồng nhờ giảm mức chiết khấu thanh toán cho khách hàng (giảm 30% so với cùng kỳ xuống 12 tỷ đồng).

Trong 6 tháng đầu năm 2023, doanh thu thuần đạt 2.318 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ và lợi nhuận thuần là 624 tỷ đồng, tăng 27,4% so với cùng kỳ. Lợi nhuận thuần nửa đầu năm đạt 50% dự báo cả năm 2023 và thấp hơn 3% so với dự báo của chúng tôi.

Doanh thu thuốc tự sản xuất tăng nhẹ

• Sản phẩm thuốc tự sản xuất

Trong Q2/2023, doanh thu thuốc tự sản xuất tăng 3% so với cùng kỳ đạt 1.050 tỷ đồng (giảm 5,0% so với quý trước), đóng góp 91,9% tổng doanh thu thuần (tương đương Q2/2022), nhờ các sản phẩm chính bao gồm thuốc kháng sinh, giảm đau và hạ sốt.

Tỷ suất lợi nhuận gộp trong Q2/2023 là 52,4%, so với 53,5% trong Q2/2022. So với Q1/2023, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm 240 điểm cơ bản do chi phí khuyến mãi tăng. Trong 6 tháng đầu năm 2023, doanh thu thuốc tự sản xuất tăng 12% so với cùng kỳ đạt 2.154 tỷ đồng.

• Sản phẩm thương mại

Doanh thu các sản phẩm thương mại và khác cũng tăng 3% so với cùng kỳ đạt 103 tỷ đồng. Tỷ suất lợi nhuận gộp là 11,7%, so với 8,6% trong Q2/2022 và 7% trong Q1/2023. Trong 6 tháng đầu năm 2023, doanh thu mảng này giảm 10% so với cùng kỳ xuống 228 tỷ đồng.

HSC đang xem xét lại dự báo, khuyến nghị và giá mục tiêu

Trong năm 2023, HSC dự báo doanh thu thuần đạt 5.313 tỷ đồng, tăng trưởng 13,6% và lợi nhuận thuần đạt 1.237 tỷ đồng, tăng trưởng 25,2%. Chúng tôi đang xem xét lại dự báo, khuyến nghị và giá mục tiêu.