Nguồn: HSC
KQKD tháng 10/2024: Kém tích cực, nhưng sát với dự báo
Sự kiện: Công bố KQKD tháng 10/2024
QNS công bố KQKD tháng 10/2024 kém tích cực nhưng sát với dự báo, với LNTT giảm 23% so với cùng kỳ xuống 155 tỷ đồng trên tổng doanh thu 775 tỷ đồng (giảm 7% so với cùng kỳ), chủ yếu do sản lượng tiêu thụ đường giảm.
Xét theo phân khúc sản phẩm:
Giữ nguyên dự báo, Duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu 61.000đ
HSC giữ nguyên dự báo lợi nhuận cho năm 2024, với doanh thu thuần và lợi nhuận thuần đạt lần lượt 10,4 nghìn tỷ đồng (tăng 4% so với cùng kỳ) và 2.375 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ). Dự báo cho thấy lợi nhuận thuần Q4/2024 đạt 621 tỷ đồng, giảm 5% so với cùng kỳ. Chúng tôi giữ nguyên dự báo lợi nhuận sẽ tăng 14% trong năm 2025 dựa trên cơ sở giá đường ổn định, sản lượng đường tăng và chi phí mua đậu nành giảm.
Dự báo cho năm 2024 của chúng tôi giả định QNS sẽ tiêu thụ toàn bộ sản lượng đường 222.000 tấn trong năm nay, nghĩa là sản lượng tiêu thụ đường đạt 40.000 tấn trong tháng 11-12/2024, tăng 25% so với cùng kỳ. Trong buổi thảo luận gần đây, BLĐ tái khẳng định cam kết đạt được mục tiêu này.
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu 61.000đ. Sau khi giá cổ phiếu tăng 7% trong 3 tháng qua, QNS đang giao dịch ở mức định giá thấp với P/E trượt dự phóng 1 năm là 6,1 lần, thấp hơn 0,1 độ lệch chuẩn so với bình quân quá khứ. Lợi suất cổ tức vẫn hấp dẫn ở mức 8%.